Le régulateur des valeurs mobilières thaïlandais a proposé de limiter les dépôts et retraits de stablecoins à 5 millions de bahts (environ 148 000 $) par client et par jour sur chaque plateforme d'actifs numériques agréée, dans le but de lutter contre le blanchiment d'argent. Le public peut soumettre ses commentaires sur le projet de règles jusqu'au 26 novembre.

Les stablecoins sont des tokens cryptographiques conçus pour conserver une valeur stable, généralement adossés à une monnaie fiduciaire telle que le dollar américain, et sont couramment utilisés pour transférer des fonds entre plateformes d'échange et portefeuilles personnels ; l'USDT de Tether en est un exemple emblématique.

Comment fonctionnerait le plafond quotidien

Le plafond proposé de 5 millions de bahts s'appliquerait séparément aux dépôts et aux retraits. Un client sur une plateforme agréée pourrait ainsi transférer jusqu'à 5 millions de bahts vers son compte et 5 millions de bahts supplémentaires à l'extérieur chaque jour, et toute personne détenant des comptes sur plusieurs plateformes thaïlandaises bénéficierait d'un nouveau plafond quotidien sur chacune d'elles. Pour les montants dépassant ce plafond, le projet de règles imposerait de répartir un transfert sur plusieurs jours ou sur des comptes détenus sur différentes plateformes agréées.

Les transferts entre les propres comptes d'un client sur deux plateformes thaïlandaises agréées ne seraient pas soumis au plafond. Les deux plateformes concernées devraient toutefois se conformer à la règle du Voyage (Travel Rule), qui les oblige à partager les informations identifiant l'expéditeur et le destinataire des fonds.

Selon Stablecoin Insider, ces restrictions concerneraient principalement les personnes envoyant des stablecoins depuis des plateformes thaïlandaises agréées vers des plateformes d'échange étrangères ou des portefeuilles cryptographiques qu'elles contrôlent elles-mêmes.

Seuls les portefeuilles personnels vérifiés sont autorisés

Le projet limiterait également les bénéficiaires et les expéditeurs autorisés des stablecoins. Les dépôts et retraits ne seraient permis que via des comptes ou des portefeuilles confirmés comme appartenant au client, et les transferts vers ou depuis des tiers seraient interdits.

Les plateformes agréées devraient vérifier l'identité de leurs clients et surveiller la circulation des fonds via leurs services. Elles devraient également identifier les comptes utilisés pour des paiements illégaux et utiliser des outils blockchain pour suivre les transferts liés à des portefeuilles suspects. La SEC thaïlandaise souhaite en outre s'assurer que les clients ne déplacent pas des montants supérieurs à ce que leurs revenus et leur situation financière laissent supposer.

Cependant, les règles ne s'appliqueraient pas lorsque des particuliers s'envoient directement des cryptomonnaies sans passer par une plateforme agréée.

Nouvelles règles pour les teneurs de marché et les courtiers

La proposition introduit également de nouvelles exigences pour les plateformes d'échange et les courtiers en cryptomonnaies. Les plateformes d'échange devraient divulguer les teneurs de marché avec lesquels elles travaillent ainsi que les cryptomonnaies qu'elles permettent de négocier. Les teneurs de marché fournissent la liquidité qui facilite l'achat et la vente de cryptomonnaies.

Les courtiers, quant à eux, ne seraient plus autorisés à recourir à des sociétés externes pour faciliter les échanges entre stablecoins et baht thaïlandais. Les transactions organisées par des courtiers et des négociateurs en dehors des plateformes d'échange devraient avoir une valeur d'au moins 3 millions de bahts (environ 88 500 $), et leurs prix devraient être rendus publics.

Transactions exclues du plafond quotidien

Plusieurs types de transactions ne seraient pas affectés par le plafond. Il s'agit notamment des transferts effectués par les entreprises pour leurs propres opérations, des transactions réalisées par les teneurs de marché, ainsi que des paiements ou remboursements liés aux ventes de nouveaux tokens sur les plateformes ICO approuvées par la SEC, un format de levée de fonds dans lequel des projets vendent des tokens récemment émis au public. Certaines transactions approuvées par la Banque de Thaïlande seraient également exemptées.

Dans la continuité de la consultation de septembre

La SEC thaïlandaise avait demandé pour la première fois l'avis du public sur le projet de règles le 11 septembre 2026, selon Stablecoin Insider. Le dernier projet conserve les principales dispositions mais apporte une modification : les personnes utilisant des stablecoins pour acheter de nouveaux tokens via des plateformes ICO approuvées par la SEC ne seraient pas soumises au plafond quotidien, et il en va de même pour les remboursements de ces ventes. Concrètement, ces paiements ne compteraient pas dans leur plafond quotidien habituel.

La SEC thaïlandaise a déclaré que ces règles visaient à empêcher l'utilisation des cryptomonnaies à des fins de blanchiment d'argent, de cybercriminalité ou de transferts transfrontaliers illégaux. Les autorités thaïlandaises ont déjà pris des mesures pour lutter contre ces problèmes, notamment en utilisant des outils d'analyse pour détecter les transactions USDT inhabituelles.

Les nouvelles règles devraient entrer en vigueur 60 jours après l'annonce finale. D'ici là, la consultation reste ouverte, les commentaires étant acceptés jusqu'au 26 novembre.