La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) a finalisé jeudi les règles permettant aux fonds négociés en bourse (ETF) cryptographiques d'être cotés à la principale bourse du pays, le cadre initial étant limité aux produits adossés au Bitcoin et à l'Ether. Selon l'annonce du régulateur, les règles entreront en vigueur le 16 octobre 2026.

Dans le cadre du nouveau dispositif, les ETF cryptographiques doivent être cotés exclusivement à la Bourse de Thaïlande. Les produits liés à des ETF cryptographiques étrangers, tels que les certificats de dépôt, ne seront pas autorisés au lancement. Les courtiers thaïlandais resteront également interdits de faciliter les investissements dans des ETF cryptographiques étrangers pour les investisseurs particuliers, hors institutions et personnes à très haut patrimoine.

Ces règles ouvrent une nouvelle voie aux investisseurs thaïlandais pour s'exposer au Bitcoin et à l'Ether via le marché boursier. « Pour de nombreux investisseurs, en particulier ceux qui hésitaient à ouvrir un compte sur une plateforme d'échange ou à gérer un portefeuille, un ETF via leur compte de courtage existant supprime un obstacle réel », a déclaré à Cointelegraph le PDG de Binance Thailand, Nirun Fuwattananukul.

Fuwattananukul a ajouté que les émetteurs doivent encore compléter l'enregistrement du fonds, obtenir l'approbation du produit, sécuriser une cotation à la Bourse de Thaïlande et organiser la garde avant tout lancement. « Le fait que ces produits attirent des investissements significatifs dépendra de quelques éléments : des frais compétitifs, un suivi étroit de l'actif sous-jacent et l'éducation des investisseurs », a-t-il déclaré. Avec l'entrée en vigueur des règles le 16 octobre 2026, ces étapes préalables — enregistrement, approbation, cotation et garde — détermineront le moment où les premiers ETF cryptographiques cotés en Thaïlande pourront atteindre les investisseurs.

La SEC a également modifié ses règles pour permettre aux fonds communs et aux fonds privés d'investir dans des ETF cryptographiques établis en Thaïlande. Auparavant, ces fonds n'étaient autorisés à investir que dans des ETF cryptographiques étrangers. Ce changement offre à l'industrie nationale des fonds un véhicule établi localement pour accéder à une exposition au Bitcoin et à l'Ether une fois les produits approuvés et cotés.

Le cadre comprend plusieurs protections pour les investisseurs. Les courtiers sont interdits d'accorder des prêts sur marge pour l'achat d'ETF cryptographiques, et les actifs des fonds doivent être détenus auprès de dépositaires d'actifs numériques agréés par la SEC. Les investisseurs doivent recevoir des informations sur les produits et confirmer qu'ils comprennent les risques avant de négocier. L'interdiction de l'effet de levier et les exigences de garde accompagnent cette nouvelle voie d'accès de garde-fous sur la manière dont les produits peuvent être achetés et détenus.

Les ETF cryptographiques doivent être gérés comme des véhicules d'investissement passifs cherchant à suivre le prix de l'actif cryptographique dans lequel ils investissent. Chaque fonds doit maintenir une exposition nette à une seule cryptomonnaie représentant en moyenne au moins 80 % de sa valeur nette d'inventaire sur chaque exercice comptable.

La SEC a mené une consultation sur les principes propos en avril et mai, puis sur le projet de réglementation en août et septembre. La plupart des répondants ont soutenu les propositions, a indiqué le régulateur.

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