L'action Tesla s'est renforcée cette semaine et est revenue vers une zone de résistance qui a plafonné à plusieurs reprises les gains depuis septembre, à moins de deux semaines de la publication des résultats financiers du troisième trimestre.

TSLA a clôturé à 382,70 $ le 9 octobre après avoir touché un plus haut intraday de 388,56 $. Cette progression place le titre à un moment technique décisif, alors que les investisseurs mettent en balance des livraisons mondiales et des exportations de Shanghai supérieures aux attentes avec des dépenses élevées, des ventes intérieures plus faibles en Chine et une valorisation élevée.

L'action Tesla a touché une résistance cruciale

Le graphique journalier montre que TSLA s'est lentement redressée au cours des derniers mois. Le titre est monté d'un plancher de 297,30 $ en juillet à un sommet de 386 $, et la borne supérieure est notable car les actions n'ont pas réussi à la franchir à plusieurs reprises depuis septembre.

Le risque, toutefois, est que le titre ait formé une figure de triple sommet dont le cou se situe à 346 $, le niveau marqué par le plus bas du 30 septembre. Cette figure conduit généralement à un retournement baissier avec le temps.

Sur le plan positif, le titre s'est établi au-dessus des moyennes mobiles 50 et 200 jours, et l'écart entre les deux se resserre. Si ce resserrement aboutit à un croisement, le graphique formerait une figure de « golden cross », signe que les haussiers reprennent de la dynamique.

Un franchissement du niveau du triple sommet à 386 $ ouvrirait la voie à de nouveaux gains, potentiellement vers le niveau psychologique de 400 $. Une percée au-delà de ce niveau pourrait se prolonger vers le niveau d'Ultimate Resistance de l'outil Murrey Math Lines à 437 $.

Le calendrier donne un poids supplémentaire à cette configuration : le titre approche de son plafond le plus tenace au moment où la date des résultats est fixée, offrant aux investisseurs un point de repère pour confronter le graphique aux fondamentaux.

Les ventes de Tesla se rétablissent en Chine et en Europe

Plusieurs signes indiquent que les ventes de Tesla se portent bien alors que les consommateurs se tournent vers les véhicules électriques dans un contexte de flambée des prix de l'essence. Selon Reuters, les ventes de véhicules électriques fabriqués en Chine par Tesla ont progressé de 5 % en septembre, après une hausse de 3,6 % le mois précédent.

Les données montrent que ces ventes sont passées à 95 366 unités contre 90 812 sur la même période l'an dernier, marquant le 11e mois consécutif de croissance annuelle. Les chiffres des véhicules fabriqués en Chine incluent les véhicules livrés par l'entreprise en Europe, Asie-Pacifique et au Canada.

La même tendance se dessine sur d'autres marchés, notamment en Europe, où les ventes ont bondi dans un contexte de hausse des prix de l'essence. Les dernières données de livraisons montrent que les livraisons de véhicules Tesla ont atteint 486 532 unités au troisième trimestre, après 464 391 sur la période précédente. Ces totaux sont toutefois restés inférieurs à ceux de la même période l'an dernier, les consommateurs s'étant rués sur les achats avant l'expiration des crédits d'impôt fédéraux. Ces crédits étant désormais expirés, la pérennité de la demande sans cette subvention figure parmi les questions en suspens à l'approche de la conférence sur les résultats.

Les livraisons devraient continuer de croître maintenant que Tesla a communiqué un calendrier pour sa Roadster et ses camions semi-remorques.

Les analystes s'attendent à ce que les prochains résultats montrent un léger repli du chiffre d'affaires. Le consensus prévoit une baisse de 0,25 % à 28 milliards de dollars. Ensuite, les analystes anticipent un chiffre d'affaires du quatrième trimestre de 28,98 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an.

Dépenses massives en IA et valorisation élevée pèsent

Le principal défi de Tesla est qu'elle continue de dépenser des milliards de dollars dans son activité d'IA, ce qui maintient son flux de trésorerie disponible négatif. Avec SpaceX, l'entreprise construit Terafab, l'une des installations semi-conductrices les plus ambitieuses au monde. Ces dépenses étant précisément ce qui maintient le flux de trésorerie disponible négatif, le rythme des investissements en IA figurant dans les prochains résultats sera un indicateur simple à suivre pour les investisseurs.

Autre défi : la valorisation. Tesla se négocie avec un multiple prévisionnel de 215, bien supérieur à celui d'autres sociétés, y compris des valeurs populaires comme Nvidia et Micron. Micron, dont le chiffre d'affaires a bondi de plus de 300 % au quatrième trimestre, se négocie avec un multiple de 8, tandis que Nvidia, principal bénéficiaire du boom de l'IA, se négocie avec un multiple de 24.

Ces éléments expliquent pourquoi certains analystes revoient leurs attentes à la baisse. BNP Paribas a abaissé son objectif de cours de 280 $ à 268 $, tandis que JPMorgan a réduit le sien de 445 $ à 415 $.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les objectifs des analystes, les estimations de résultats et les niveaux techniques peuvent évoluer avec les conditions de marché.

D'après un article de The Market Periodical.