Elon Musk a stratégiquement structuré les activités de Tesla en Chine de manière à les rendre facilement séparables de ses opérations américaines, selon un rapport du Wall Street Journal. Cette conception vise à atténuer les risques liés à l'escalade des tensions géopolitiques entre les États-Unis et la Chine, et pourrait également ouvrir la voie à une éventuelle fusion entre Tesla et SpaceX.

Les discussions entre conseillers concernant une éventuelle combinaison des deux entreprises ont exploré plusieurs options, notamment une scission ou une vente de la filiale chinoise de Tesla, comme moyen de surmonter les obstacles réglementaires anticipés. La Gigafactory de Shanghai — la base de production la plus importante de Tesla en dehors des États-Unis — occupe un rôle central dans tout plan de restructuration de cette nature.

Le statut de SpaceX en tant que majeur des marchés de la défense et de la sécurité nationale américaines ajoute une couche de complexité à tout scénario de fusion. Une transaction unissant Tesla, un constructeur de véhicules électriques coté en bourse, à SpaceX, une entreprise aérospatiale détenue à titre privé, susciterait probablement un examen minutieux de la part des régulateurs tant à Washington qu'à Pékin. Aux États-Unis, le Committee on Foreign Investment in the U.S. (CFIUS) examine les transactions impliquant des intérêts étrangers susceptibles d'affecter la sécurité nationale, tandis que la State Administration for Market Regulation (SAMR) chinoise supervise les examens antitrust des fusions d'entreprises importantes.

Tesla exploite la Gigafactory de Shanghai depuis 2019, date à laquelle elle est devenue la première usine automobile entièrement détenue par l'entreprise en dehors des États-Unis. L'installation a été une pierre angulaire de la capacité de production mondiale de Tesla et son principal hub d'exportation, ce qui fait de sa gouvernance et de sa structure de propriété un facteur critique dans toute réorganisation d'entreprise. L'importance stratégique de l'usine s'est accrue à mesure que les constructeurs automobiles chinois tels que BYD ont intensifié la concurrence sur le plus grand marché mondial des véhicules électriques.

Musk a précédemment exprimé son intérêt pour combiner Tesla et SpaceX, notant des synergies potentielles dans des domaines tels que le stockage d'énergie, la science des matériaux et l'intelligence artificielle. Cependant, il a également reconnu que les structures de propriété et les profils réglementaires différents des deux entreprises constituent des obstacles significatifs. SpaceX a été évaluée à environ 180 milliards de dollars lors d'une offre de rachat d'actions secondaire fin 2023, tandis que Tesla a parfois figuré parmi les entreprises cotées en bourse les plus valorisées au monde par capitalisation boursière, soulignant l'ampleur et le caractère inédit de toute combinaison potentielle.

Les données des marchés prédictifs référencées dans le rapport de CryptoBriefing indiquent des attentes croissantes concernant une éventuelle annonce de fusion. La probabilité implicite qu'une fusion Tesla-SpaceX soit annoncée d'ici le 31 décembre aurait augmenté pour atteindre 29,5 %, reflétant un intérêt accru du marché pour un développement potentiel en fin d'année.

L'examen réglementaire des États-Unis et de la Chine sera déterminant, car toute transaction impliquant SpaceX — compte tenu de ses contrats de défense avec le gouvernement américain — ferait probablement l'objet d'examens rigoureux en matière de sécurité nationale. Les observateurs surveillent de près les éventuelles déclarations officielles de Tesla ou de SpaceX concernant tout plan de consolidation.