Les taux de refus des offres ont stagné autour de 13,5 % après une baisse en juillet, signal potentiel que le marché du fret spot a trouvé un plancher temporaire, selon Zach Strickland dans le cadre de la mise à jour SONAR du jeudi de FreightWaves. Le taux de refus des offres mesure la part du fret sous contrat que les transporteurs refusent de transporter ; lorsqu'il augmente, les transporteurs ont le pouvoir de décliner les chargements qu'ils jugent sous-payés ou peu attrayants, ce qui en fait un indicateur en temps réel étroitement suivi de la tension de capacité dans le transport en chargement complet.

L'arrêt de la tendance baissière compte pour les transporteurs, les courtiers et les expéditeurs, car il suggère que la capacité disponible s'est suffisamment resserrée pour stabiliser l'activité de refus — alors même que la demande ne s'est pas matériellement redressée. Pour quiconque gère une flotte, courtise du fret ou achète du transport, le taux de refus est le signal clé à surveiller à l'approche du Labor Day.

Strickland attribue la pause de la baisse de juillet largement à un changement modal, les expéditeurs déplaçant leur fret vers l'intermodal non seulement comme solution de débordement, mais aussi comme option délibérée de transit plus lent pendant une période de faible urgence. L'intermodal — le transport de conteneurs par rail plutôt que par camion sur de longues distances — devient généralement plus attractif lorsque les expéditeurs font face à une capacité lâche en chargement complet et à une faible urgence, car il coûte généralement moins cher au prix d'un temps de transit plus long. « C'est juillet, août, il n'y a pas beaucoup de sentiment d'urgence sur ce fret en ce moment », a déclaré Strickland, ajoutant que le transfert intermodal « ne semble pas avoir eu autant d'impact ces derniers jours ».

Pour l'avenir, Strickland a indiqué que les taux de refus devraient grimper à l'approche du Labor Day — une évolution qu'il a qualifiée de « presque inévitable » sur la base des deux dernières années — avant que le prochain plancher saisonnier n'arrive vers octobre. Il s'attend à ce que la hausse pré-Labor Day soit un peu plus forte qu'au cours des trois dernières années, citant la réduction de la capacité disponible et l'urgence croissante à mesure que le jour férié approche.

« Nous avons encore un long chemin à parcourir et nous n'y arriverons probablement pas cette année », a déclaré Strickland, faisant référence au taux de refus d'environ 7 % qu'il caractérise comme le point d'équilibre où la capacité se stabilise et où l'inflation des taux se modère.

Strickland présente le cycle actuel comme dominé par l'offre plutôt que par la demande, en s'appuyant sur l'indice de volume accepté de SONAR et l'indice des refus d'offres. SONAR est la plateforme de données du marché du fret de FreightWaves, et ses indices de refus et de volume figurent parmi les baromètres les plus suivis de l'industrie du transport routier. Les volumes acceptés sont en baisse sur les cinq dernières années tandis que les taux de refus augmentent — une combinaison qui pointe vers une contraction de la capacité plutôt qu'une hausse de la demande. Il a noté que les rapports financiers des transporteurs l'année dernière étaient « désastreux », beaucoup d'entre eux perdant de l'argent, ce qui a accéléré les sorties de capacité du marché. La pression réglementaire a également contribué à cette contraction, a-t-il déclaré.

Côté taux, les taux spot des fourgons secs « baissent relativement vite » et ceux des plateaux commencent à refluer légèrement, tandis que les taux frigorifiques évoluent conformément aux attentes saisonnières. Strickland a souligné que les opérateurs frigorifiques en particulier devraient être attentifs, les taux spot augmentant sur une grande partie du pays en dehors de la ceinture sud. Les cartes de liaisons des fourgons secs et des plateaux montraient un tableau contrasté, avec des poches de hausses de taux — probablement liées à la demande pré-Labor Day — au sein de la tendance baissière générale.

Strickland a averti qu'une fin véritable du cycle actuel se déroulera lentement, sauf si la demande chute fortement. Le seul développement côté demande cet été a été une chute des volumes plus rapide que les normes saisonnières, alimentée par le détournement du fret vers le rail.

Pour l'instant, le marché reste tendu selon les normes historiques avec 13,5 % de refus, toujours bien au-dessus du seuil de 7 % que Strickland identifie comme le point où le marché atteint un véritable équilibre.

Source : FreightWaves