Telix Pharmaceuticals Limited (TLX) a publié un premier semestre plus solide, avec une hausse marquée du chiffre d'affaires et de l'EBITDA ajusté sur un an, tout en faisant progresser plusieurs programmes contre le cancer, en élargissant son réseau de production et en renforçant son bilan. L'action TLX a progressé de 2,48 % à 12,42 $, se redressant après un plus bas en milieu de matinée proche de 12,10 $.

Le chiffre d'affaires progresse de 22 % tandis que les marges s'améliorent

Telix a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 477 millions de dollars au premier semestre, soit une hausse de 22 % par rapport à l'année précédente, un niveau situé près du haut de la fourchette des prévisions annuelles de la société. Telix prévoit actuellement un chiffre d'affaires annuel compris entre 950 millions de dollars et 970 millions de dollars.

La marge brute du groupe a gagné deux points de pourcentage pour atteindre 55 % sur la période, tandis que la marge brute de Precision Medicine est montée à 65 %, soit un point de pourcentage de plus qu'un an plus tôt. L'augmentation des volumes de produits, les changements dans le mix produit et les gains d'efficacité opérationnelle ont soutenu cette amélioration.

L'EBITDA ajusté a bondi de 146 % sur un an pour atteindre 52 millions de dollars au premier semestre, un chiffre comprenant un paiement non remboursable de 40 millions de dollars lié à la collaboration de Telix avec Regeneron. La société a poursuivi ses investissements à un rythme soutenu, consacrant 124 millions de dollars à ses programmes de recherche et développement, illustrant l'équilibre que Telix cherche à maintenir entre croissance commerciale à court terme et développement de portefeuille à plus long terme.

Precision Medicine soutient la croissance commerciale

L'activité Precision Medicine a vu son chiffre d'affaires augmenter de 27 % par rapport à la même période de l'an dernier, Illuccix et Gozellix ayant généré des volumes de ventes plus élevés tout en renforçant leur position dans l'imagerie du cancer de la prostate. L'EBITDA ajusté du segment a progressé de 26 % pour atteindre 132 millions de dollars.

Dans le même temps, Telix a fait avancer plusieurs programmes réglementaires sur de grands marchés internationaux. La société a achevé l'inclusion dans une étude de phase 3 d'Illuccix au Japon, et les autorités chinoises ont accepté sa demande liée à Illuccix et entamé leur processus d'examen formel. Telix a également franchi d'autres étapes réglementaires pour ses produits d'imagerie du cancer du cerveau et du rein : la FDA a fixé au 11 septembre 2026 la date cible de décision pour Pixclara, et la société continue de préparer la nouvelle soumission de sa demande pour Zircaix après avoir répondu aux exigences restantes de la FDA. Ces avancées sont importantes car elles étendent l'empreinte commerciale de la société au-delà de ses marchés principaux actuels tout en maintenant le calendrier réglementaire dans le cadre d'examens formels.

Le portefeuille thérapeutique progresse

Sur l'ensemble des dépenses de recherche, Telix a investi 68 millions de dollars dans son portefeuille thérapeutique au cours du premier semestre. Son programme ProstACT Global a atteint les objectifs initiaux de sécurité et de dosimétrie pour sa thérapie principale contre le cancer de la prostate, et la FDA a autorisé le programme à passer à l'étape suivante des essais.

Par ailleurs, l'étude de phase 2 OPTIMAL-PSMA a achevé l'inclusion de 120 patients atteints d'un cancer avancé de la prostate, et Telix a administré les premières doses à des patients dans des études portant sur des thérapies contre les cancers de la prostate, du rein et du cerveau. Ces programmes s'inscrivent dans la stratégie de la société visant à générer des revenus au-delà des produits d'imagerie diagnostique, tandis que les étapes atteintes montrent que le portefeuille continue de progresser dans les travaux cliniques de stade précoce et intermédiaire.

L'activité manufacturière s'étend malgré une perte de segment

Telix Manufacturing Solutions a généré 146 millions de dollars de chiffre d'affaires total du segment sur la période, dont 89 millions de dollars provenant de ventes et services externes et 58 millions de dollars de revenus internes. Le segment a toutefois enregistré une perte d'EBITDA ajusté de 23 millions de dollars à la suite d'investissements plus élevés dans les infrastructures et la logistique.

Les capacités de production ont également été accrues en Australie, en Belgique, au Japon et aux États-Unis. L'usine de Seneffe a réalisé son premier lot de production GMP impliquant un candidat thérapeutique à base de lutétium.

La société a terminé juin avec 252 millions de dollars de trésorerie après avoir généré 23 millions de dollars de flux de trésorerie opérationnel positif, ce qui lui donne une flexibilité supplémentaire alors qu'elle continue d'investir dans le développement de ses capacités de production et dans le développement clinique parallèlement à son activité commerciale.