L'action Synopsys (NASDAQ : SNPS) a grimpé de 11 % à 483,59 $ en début de séance jeudi, faisant de ce concepteur de logiciels de conception de puces la meilleure performance du Nasdaq 100 sur la séance. Cette progression s'ajoute à un gain de 4,8 % mercredi, ces deux séances consécutives constituant la meilleure performance sur deux jours de la société depuis septembre 2025.

Cet élan est né de la présentation de la journée investisseurs de Synopsys, tenue mercredi à New York, où la société a dévoilé deux partenariats stratégiques majeurs axés sur l'IA : un accord pluriannuel avec OpenAI et un contrat de développement de puces sur mesure avec Amazon d'une valeur supérieure à un milliard de dollars. Synopsys est l'un des principaux fournisseurs de logiciels d'automatisation de conception électronique (EDA), sur lesquels s'appuient les équipes d'ingénierie pour concevoir et vérifier les puces avant leur fabrication. Les journées investisseurs sont généralement l'occasion pour les entreprises de présenter leur stratégie à long terme et leurs objectifs financiers directement aux analystes et aux investisseurs institutionnels, ce qui explique pourquoi le marché a considéré ces annonces comme allant au-delà d'une simple mise à jour de produits.

GPT-Synopsys : un modèle d'IA pour la conception de puces créé avec OpenAI

La première collaboration porte sur GPT-Synopsys, un modèle d'intelligence artificielle conçu spécifiquement pour les applications de conception de semi-conducteurs. Les conditions financières n'ont pas été divulguées, mais les deux organisations ont confirmé que l'accord fonctionne selon un cadre pluriannuel de partage des revenus, ce qui signifie que les retombées économiques du partenariat pour Synopsys dépendent de l'adoption réelle de l'outil plutôt que d'un paiement fixe initial.

Selon Synopsys, des discussions sont déjà en cours avec les principaux fabricants de semi-conducteurs concernant l'adoption de ce nouvel outil de conception. Aucun client n'a encore été nommé, ce qui fait de l'issue de ces discussions un premier indicateur permettant de savoir si le partenariat passera de l'annonce à une utilisation en production.

Un accord avec Amazon d'une valeur supérieure à un milliard de dollars

La deuxième grande annonce concerne Amazon. Synopsys a obtenu un accord d'une valeur supérieure à un milliard de dollars pour collaborer avec la société sur le développement de puces propriétaires. Cet arrangement s'appuie sur l'utilisation actuelle par Amazon des plateformes logicielles et des actifs de propriété intellectuelle de Synopsys, et représente un changement fondamental dans le mode de rémunération de Synopsys : le contrat repose sur modèle licence plus redevances, ce qui signifie que les revenus évolueront proportionnellement au volume de fabrication plutôt que de rester statiques. En pratique, cela lie une partie des revenus de Synopsys issus de cette relation à la production réelle de puces chez Amazon plutôt qu'à des frais de licence uniques.

Ces deux collaborations répondent à une préoccupation persistante qui a pesé sur Synopsys récemment. Les acteurs du marché avaient exprimé leur crainte que les capacités de l'IA ne permettent aux fabricants de puces d'intégrer davantage de fonctions de conception en interne, réduisant potentiellement la demande pour les services de la société. Cette même inquiétude liée à la disruption par l'IA figurait parmi les facteurs que Glaser a ensuite cités pour expliquer la sous-performance de l'action cette année.

La directrice financière Shelagh Glaser a écarté ces inquiétudes lors d'un entretien avec Barron's. « Tout le monde conçoit ses propres puces, et la demande est insatiable », a-t-elle déclaré.

Des objectifs de croissance relevés

Synopsys a également relevé ses objectifs financiers prospectifs. La société anticipe désormais une croissance annuelle composée du chiffre d'affaires dans le milieu des années dix pour cent jusqu'à la fin de l'exercice 2030, en hausse par rapport à sa précédente projection à deux chiffres. Pour l'exercice 2027 en particulier, Synopsys prévoit une croissance du chiffre d'affaires d'environ 15 %. Elle projette également que la marge opérationnelle ajustée atteindra environ 50 % d'ici l'exercice 2030, contre 44 % attendus pour l'exercice 2027. Ensemble, ces objectifs offrent aux investisseurs des points de contrôle concrets pour évaluer si les nouveaux partenariats se traduiront en résultats financiers dans les années à venir.

La direction a également annoncé son intention de racheter environ un milliard de dollars d'actions dans les mois à venir, sous réserve des conditions de marché. Les rachats d'actions restituent du capital aux actionnaires et réduisent le nombre d'actions en circulation, même si la société a présenté ce programme comme conditionnel plutôt que garanti.

Les analystes relèvent leurs objectifs

L'analyste de StoneX Gary Mobley a maintenu sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 570 $, soulignant que les agents d'IA sont conçus pour assister les ingénieurs plutôt que pour remplacer les plateformes de conception fondamentales.

Rosenblatt Securities a relevé son objectif de cours de 575 $ à 620 $ à la suite de la présentation aux investisseurs. Ce nouvel objectif représente un potentiel de hausse de 43 % par rapport au cours de l'action avant le rallye, fixé à 434,94 $. Rosenblatt a également souligné la performance opérationnelle récente de Synopsys, notant une croissance du chiffre d'affaires de 46 % sur les douze derniers mois, avec une marge brute de 83 %.

D'autres analystes ont adopté des positions plus optimistes. HSBC est passée à l'achat avec un objectif de cours de 700 $, le plus élevé du marché, tandis que Morgan Stanley et Baird ont relevé leurs notes au cours de l'année en cours. Ces objectifs reflètent les estimations individuelles des analystes plutôt que les prévisions de la société.

L'action toujours en baisse depuis le début de l'année

Malgré le rallye de jeudi, l'action Synopsys restait en baisse de 7,4 % depuis le début de l'année avant la séance. Son concurrent Cadence Design Systems a enregistré un gain de 5,6 % sur la même période et a également grimpé de 6,1 % jeudi.

Glaser a attribué la sous-performance antérieure de l'action aux inquiétudes liées à la disruption par l'IA et à l'intégration en cours d'Ansys, acquis l'année dernière dans le cadre d'une transaction de milliards de dollars. Cette intégration se poursuit, offrant aux investisseurs un second chantier d'exécution à suivre en parallèle des partenariats nouvellement annoncés.

« Nous avions dit que 2026 serait une année de transition », a expliqué Glaser, citant le partenariat avec Amazon comme preuve que ce plan stratégique se concrétise.

Source : Blockonomi