Alors que l'incertitude persiste autour de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed), la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a livré un nouveau message sur les taux d'intérêt qui attire toute l'attention des marchés.

Dans un article publié sur le site officiel de la Fed de Boston, Collins a déclaré que si rien ne prouve que l'inflation poursuit réellement sa baisse, une hausse des taux d'intérêt pourrait s'imposer prochainement. Exprimant ses inquiétudes concernant la stabilité des prix, elle a déclaré : « L'inflation reste très élevée. »

L'inflation demeure la véritable préoccupation

Collins a indiqué que l'économie américaine croît à un rythme proche de sa tendance et que le marché du travail est globalement stable. Elle a toutefois souligné que le maintien de l'inflation au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed constitue, à ce stade, la source de préoccupation la plus importante.

Elle a qualifié les données d'inflation de juin et de juillet de relativement encourageantes, tout en avertissant qu'il n'est pas encore établi si l'amélioration récente est durable.

« L'inflation est restée au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed pendant plus de 5 ans », a écrit Collins. « L'amélioration des données d'inflation de juin et de juillet est positive. Toutefois, il n'est pas encore certain que celle-ci soit définitive. À ce stade, les données relatives à l'inflation qui seront publiées dans les semaines à venir seront très importantes. »

Elle a également averti que les prix de l'énergie, l'évolution de la situation dans le détroit d'Ormuz, les nouveaux droits de douane et une croissance économique soutenue pourraient constituer des risques à la hausse pour l'inflation.

Collins a indiqué qu'elle était favorable au maintien des taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de juillet, estimant que l'orientation actuelle de la politique monétaire est pour l'instant suffisante pour ramener l'inflation vers son objectif. Elle a toutefois fait observer que des preuves d'une poursuite de la baisse de l'inflation sont nécessaires avant de pouvoir maintenir cette orientation. Cela rend la prochaine série de données d'inflation particulièrement importante pour les investisseurs qui observent si les décideurs publics conservent leur position actuelle ou reviennent à un resserrement.

« Nous avons besoin de preuves que l'inflation poursuit réellement sa baisse. Si des preuves d'une baisse durable de l'inflation n'émergent pas, j'estime qu'il serait approprié de resserrer la politique monétaire prochainement afin d'assurer la stabilité des prix dans un délai raisonnable », a écrit Collins.

Son message central est largement interprété comme suit : « Si l'inflation ne continue pas de baisser, la Fed pourrait devoir relever ses taux d'intérêt prochainement. »

Qu'est-ce que cela signifie pour le Bitcoin ?

Selon les experts du marché, ces déclarations ont des implications importantes pour le Bitcoin. Les experts soulignent que Collins ne dit pas que « la Fed va certainement relever ses taux d'intérêt » : elle a conditionné toute hausse à « l'absence d'une baisse durable de l'inflation ».

Dès lors, deux scénarios se dégagent pour le Bitcoin pour la période à venir, selon cette analyse :

• L'inflation reste élevée → la Fed devient plus restrictive → le Bitcoin pourrait rester sous pression. Si l'inflation demeure au-dessus des attentes et que les pressions sur les prix s'avèrent persistantes, la probabilité d'une hausse des taux en septembre pourrait se renforcer à nouveau. Ce scénario pourrait pousser le dollar et les rendements obligataires à la hausse, exerçant une pression vendeuse sur le Bitcoin.
• L'inflation continue de baisser → les anticipations de hausse des taux s'affaiblissent → le Bitcoin pourrait trouver un soutien. Si les données d'inflation évoluent dans le sens souhaité par la Fed, les anticipations d'une hausse des taux en septembre pourraient diminuer, et la pression macroéconomique sur le Bitcoin pourrait s'atténuer.

Pour les marchés de la cryptographie, l'importance réside moins dans un commentaire isolé de la Fed que dans la manière dont il s'inscrit dans la séquence politique plus large : les données d'inflation, la fonction de réaction de la Fed et la façon dont ces anticipations sont valorisées dans les actifs à risque. Le Bitcoin réagit souvent aux variations des anticipations de taux, car celles-ci influencent les conditions de liquidité et l'appétit des investisseurs pour les actifs à plus haut risque.

Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.

Source : BitcoinSistemi