Strive, la société de trésorerie Bitcoin dirigée par le président et directeur général Matt Cole, a clôturé le 20 octobre son introduction en Bourse surdimensionnée d'actions privilégiées SATS, levant 630 millions de dollars de produits bruts, selon l'annonce de la société. Une offre surdimensionnée désigne une opération dont la taille finale dépasse les conditions initialement prévues par l'émetteur, ce qui signifie que Strive a levé davantage de capitaux bruts que son objectif initial.

La société n'a pas précisé quelle part des produits sera utilisée pour acheter du Bitcoin (BTC). Cette décision d'allocation est la variable immédiate à surveiller, car elle déterminera le rythme auquel les avoirs déclarés de Strive croîtront.

Strive a vendu 7 millions d'actions à 90 dollars l'unité. Après les rabais de souscription, les commissions et les frais, la société a estimé des produits nets de 608,15 millions de dollars, selon BitcoinTreasuries.net. Dans un dépôt auprès de la SEC, Strive a indiqué son intention d'utiliser les fonds à des fins générales d'entreprise, notamment des achats de Bitcoin, le fonds de roulement, des actifs générateurs de revenus, des dépenses en capital, des rachats d'actions et des acquisitions.

Les SATS offrent un dividende annuel de 15 % sur leur valeur nominale de 100 dollars, soit l'équivalent de 15 dollars par action et par si versé intégralement. Les dividendes sont cumulatifs et payables sur déclaration du conseil d'administration de Strive ; ainsi, les versements que le conseil choisit de ne pas déclarer s'accumulent au passif de la société plutôt que d'être annulés. Au prix d'introduction de 90 dollars, le dividende déclaré représente un montant annualisé égal à 16,67 % du prix d'achat — un rendement bien supérieur à celui des actions privilégiées classiques, et une composante d'une stratégie de financement qui a gagné du terrain parmi les sociétés de trésorerie Bitcoin cotées en Bourse, lesquelles utilisent des actions privilégiées à dividende fixe pour atteindre des investisseurs en quête de revenus tout en conservant une discrétion sur la vitesse de conversion des produits en Bitcoin.

À un prix illustratif de 82 500 dollars par Bitcoin, les produits nets estimés de 608,15 millions de dollars permettraient d'acheter environ 7 372 BTC avant frais. Si l'intégralité était allouée au Bitcoin, cet achat porterait les avoirs déclarés de Strive de 36 818 BTC à environ 44 190 BTC, potentiellement devant les 44 000 BTC déclarés par Metaplanet.

Les dividendes des SATS sont programmés pour être payables chaque jour ouvré à partir du 9 novembre, sous réserve de déclaration. Le premier versement, s'il est déclaré en totalité, inclurait les intérêts courus depuis la clôture du 20 octobre.

Le directeur des risques de Strive, Jeff Walton, a déclaré que la société ne porte aucune dette ni échéance et se concentre sur une seule obligation : le versement des dividendes.