Les actions de Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) ont progressé de 1,80 % pour atteindre 94,96 $ à 11h20 HAE, se remettant d'une faiblesse plus tôt dans la séance après que l'entreprise a révélé avoir vendu 1 638 Bitcoin et redirigé le produit vers les paiements de dividendes STRC et les rachats d'actions prioritaires.

Ce mouvement représente le dernier ajustement de la politique d'allocation du capital en constante évolution de Strategy, alors que la direction continue d'équilibrer ses avoirs en Bitcoin — les plus importants de toutes les entreprises cotées en bourse — avec les obligations en actions prioritaires et des réserves de trésorerie croissantes.

Détails de la vente de Bitcoin et allocation STRC

Strategy a vendu les Bitcoin entre le 27 juillet et le 2 août à un prix moyen de 63 957 $ par pièce, générant 104,7 millions de dollars de produit. L'entreprise a alloué 52,4 millions de dollars aux paiements de dividendes et 52,3 millions de dollars aux rachats STRC.

Suite à cette vente, les avoirs de Strategy en Bitcoin ont diminué pour s'établir à 842 138 pièces. Le coût d'achat total agrégé de son trésor Bitcoin est resté à environ 63,5 milliards de dollars.

Cette aliénation se classe comme la deuxième plus grande vente de Bitcoin signalée par Strategy cette année, après une transaction plus importante le 6 juillet. L'entreprise avait précédemment vendu 3 588 Bitcoin pour environ 216 millions de dollars et signalé une aliénation distincte de 32 pièces en juin. Ces transactions ont marqué une rupture avec l'approche d'accumulation unidirectionnelle de Bitcoin de longue date de l'entreprise, qui a commencé en août 2020 et a contribué à établir les avoirs corporatifs en Bitcoin comme une stratégie de bilan reconnue.

Le 29 juin, Strategy a adopté un cadre de capital plus large permettant les ventes de Bitcoin pour financer les dividendes, les coûts de la dette, les réserves et les rachats approuvés. L'entreprise a également augmenté le taux de dividende annuel de STRC à 12 %, alors que le titre de préférence se négociait en dessous de sa valeur nominale déclarée de 100 $. La direction a par la suite révisé cette politique pour intégrer des facteurs supplémentaires liés au marché, au rendement, à la volatilité et à la liquidité dans les futures décisions de dividende.

Les ventes d'actions MSTR élargissent la réserve en dollars

Au cours de la même période de rapport, Strategy a vendu 3,01 millions d'actions MSTR, collectant environ 290,6 millions de dollars de produit brut. L'entreprise a dirigé 250 millions de dollars vers sa réserve en dollars américains, portant la réserve totale disponible à 4 milliards de dollars d'ici dimanche.

Un montant supplémentaire de 28,9 millions de dollars a été utilisé pour les rachats STRC, tandis que les 11,7 millions de dollars restants ont été ajoutés au solde de trésorerie général de l'entreprise.

Le président exécutif Michael Saylor a signalé que les rachats STRC totalisaient 81,2 millions de dollars sur l'ensemble de la période de rapport hebdomadaire. Il a noté que la réserve élargie a prolongé de 57 jours la capacité de financement en dollars de Strategy, pour atteindre environ 2,3 ans.

STRC joue un rôle central dans le modèle de financement de Strategy, car l'entreprise s'appuie sur des titres prioritaires pour soutenir de futures activités d'acquisition de Bitcoin. Cependant, une décote persistante du marché par rapport à la valeur déclarée du titre pourrait freiner la demande et réduire le produit des futures émissions de STRC. En réponse, Strategy a donné la priorité au rachat de STRC à des niveaux décotés tout en maintenant une couverture de trésorerie plus large pour les dividendes, les paiements d'intérêts, le service de la dette et autres obligations d'entreprise.