Les actionnaires de Strategy ont approuvé le 28 octobre des amendements ouvrant la voie à des dates d'enregistrement quotidiennes des dividendes pour les quatre actions privilégiées de la société — STRC, STRF, STRK et STRD — sous réserve de leur mise en œuvre finale. STRC passera au nouveau calendrier dès le 1er novembre, tandis que STRF, STRK et STRD suivront le 1er janvier 2027.

Cette approbation est intervenue en même temps qu'une divulgation distincte indiquant que Strategy avait racheté 204,9 millions de dollars d'actions STRC au cours de la semaine précédente, tandis que ses avoirs en Bitcoin demeuraient stables à 848 517 BTC, la société se concentrant sur la gestion du capital de ses actions privilégiées.

Les actionnaires soutiennent les changements concernant quatre actions privilégiées

Strategy a obtenu les votes requis lors d'une assemblée générale extraordinaire le 28 octobre et a publié les résultats dans un communiqué de presse, annonçant l'approbation des amendements aux certificats de désignation de ses quatre actions privilégiées.

Les actionnaires ordinaires habilités à voter au 25 septembre ont examiné les propositions. Une fois que Strategy aura déposé les certificats révisés et qu'ils entreront en vigueur, les amendements permettront à la société de remplacer les dates d'enregistrement des dividendes existantes par des dates quotidiennes.

Strategy avait introduit la proposition en septembre dans le cadre d'un effort plus large visant à modifier le mode de distribution des dividendes de ses actions privilégiées. Le dernier vote modifie le calendrier des droits aux dividendes et non les taux annuels de dividende annoncés.

Les actions privilégiées se situent entre la dette et les capitaux propres ordinaires dans la structure du capital d'une société, et comportent des dividendes programmés que le conseil d'administration doit officiellement déclarer avant tout paiement. Strategy exploite quatre tels tickers privilégiés cotés au Nasdaq en plus de son action ordinaire, et le vote du 28 octobre modifie la manière dont le droit à ces paiements est suivi — et non les taux eux-mêmes.

Des dates d'enregistrement quotidiennes incluant les week-ends et les jours fériés boursiers

Le nouveau calendrier inclura les samedis, dimanches et jours fériés boursiers. Le traitement des dividendes continuera toutefois de suivre les règles de négociation et de règlement applicables à chaque titre, ce qui signifie que les actionnaires ne doivent pas s'attendre à un dépôt distinct pour chaque jour calendaire.

Pour les actions compensées via la Depository Trust Company, une date d'enregistrement tombant un week-end ou un jour férié de compensation sera reportée au jour ouvrable précédent. Le Nasdaq applique généralement la même approche aux dates ex-dividende, qui déterminent à partir de quand un acheteur ne peut plus prétendre à un dividende déclaré.

Strategy a illustré le mécanisme avec les 6, 7 et 8 novembre. Les trois dividendes quotidiens auraient le vendredi 6 novembre comme date d'enregistrement et date ex-dividende, les paiements correspondants devant parvenir ensemble aux détenteurs éligibles le lundi 9 novembre.

Dans le cadre du cycle de règlement T+1, un investisseur qui achète des actions le 6 novembre ne serait pas éligible à ces trois dividendes, tandis qu'un actionnaire qui vend ce vendredi conserverait son droit. Différentes places de négociation ou systèmes de compensation peuvent appliquer des procédures différentes, notamment lorsqu'ils prennent en charge des transactions le week-end.

En pratique, les dates d'enregistrement quotidiennes rattachent un droit au dividende à chaque jour calendaire de détention au lieu de le concentrer sur quelques dates d'enregistrement programmées, les week-ends et jours fériés étant absorbés dans le traitement du jour ouvrable adjacent.

STRC mène la transition en novembre

STRC sera la première des quatre actions privilégiées de Strategy à utiliser des dates d'enregistrement quotidiennes des dividendes. Les actionnaires avaient approuvé en juin un calendrier bimensuel pour STRC, avec des dates d'enregistrement le quinzième et le dernier jour de chaque mois ; le nouveau dispositif remplace ce calendrier à partir de novembre.

STRF, STRK et STRD conserveront leurs calendriers actuels jusqu'en décembre avant d'adopter des dates quotidiennes au début de 2027. Les étapes procédurales restantes sont le dépôt par Strategy des certificats révisés et le premier cycle quotidien de dates d'enregistrement de STRC à compter du 1er novembre.

STRC affiche actuellement un taux de dividende annualisé variable de 12 %. STRF et STRD ont des taux annuels annoncés de 10 %, tandis que STRC... STRK affiche un taux de 8 %.

Les amendements n'augmentent pas automatiquement les obligations totales de dividende et ne suppriment pas les protections existantes des actionnaires. Le conseil d'administration de Strategy ou un comité autorisé doit toujours déclarer les dividendes, et la société doit disposer de fonds légalement disponibles suffisants pour effectuer les paiements.

Strategy poursuit les rachats d'actions STRC

Le vote a fait suite à une nouvelle semaine de rachats d'actions STRC. Strategy a racheté 2 068 459 actions STRC pour environ 204,9 millions de dollars entre le 19 et le 25 octobre, et n'a déclaré aucun achat ni vente de Bitcoin durant cette période.

Strategy détenait 848 517 BTC à la fin de la période de reporting, pour un coût d'acquisition cumulé de 64,02 milliards de dollars, frais compris — une trésorerie qui constitue la plus importante détention de Bitcoin parmi les sociétés cotées. La société a financé les rachats d'actions STRC à partir de sa trésorerie en dollars disponible, laissant un solde de caisse de 242,4 millions de dollars, tandis qu'une réserve distincte pour les dividendes privilégiés et les intérêts de la dette s'élevait à environ 4,83 milliards de dollars.

Strategy a également porté son autorisation de rachat d'actions privilégiées de 2 milliards à 3 milliards de dollars le 19 octobre, offrant une capacité supplémentaire pour les transactions futures.

L'action MSTR s'est échangée à 145,16 dollars le 28 octobre, en hausse de 2,66 % par rapport à sa clôture précédente de 141,40 dollars. Le titre a évolué entre 138,67 et 145,28 dollars au cours de la séance, tandis que les actionnaires approuvaient les dates d'enregistrement quotidiennes des dividendes pour STRC, STRF, STRK et STRD.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les actions privilégiées et les actions liées aux cryptomonnaies comportent des risques de marché, incluant des pertes potentielles en capital. Les investisseurs doivent consulter les divulgations officielles avant de prendre des décisions financières.