Strategy a porté sa réserve de trésorerie à un niveau record de $3.75 milliards après avoir vendu des actions MSTR supplémentaires la semaine dernière, selon son dernier dépôt auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. La société a également réalisé son premier rachat d’actions préférentielles STRC dans le cadre d’un programme de rachat annoncé précédemment.

Cette mise à jour intervient alors que Strategy a laissé ses avoirs en Bitcoin inchangés, tandis que les actions MSTR ont progressé en préouverture et que Bitcoin continuait de s’échanger au-dessus de $65,000. Pour les investisseurs qui suivent la société, ce dépôt est important car la structure de capital de Strategy comprend désormais des actions ordinaires, des actions préférentielles, des réserves de trésorerie et une importante trésorerie en Bitcoin, ce qui fait de la liquidité et de l’activité de rachat des éléments clés, en plus des variations des avoirs en BTC.

Strategy renforce sa réserve de trésorerie et réalise son premier rachat de STRC

Strategy a augmenté sa réserve en dollars américains de $525 millions après avoir levé environ $544.5 millions grâce à des ventes d’actions MSTR. Le dépôt auprès de la SEC a confirmé la position de réserve actualisée de la société, portant ses réserves de trésorerie totales à $3.75 milliards.

Selon les estimations actuelles, cette réserve élargie offre à Strategy environ 2.1 années de couverture des dividendes. Cet indicateur est suivi de près, car les dividendes sur actions préférentielles constituent des obligations de trésorerie récurrentes, tandis que la valeur déclarée des avoirs en Bitcoin de la société peut fluctuer avec le marché. Parallèlement à l’augmentation de la réserve, la société a effectué son premier rachat d’actions préférentielles STRC.

Strategy a racheté 288,930 actions préférentielles STRC pour environ $25 millions. L’opération a été menée dans le cadre du Digital Credit Securities Repurchase Program, annoncé le mois dernier.

Après ce rachat, Strategy disposait encore de $975 millions pour d’autres rachats d’actions préférentielles. Son programme distinct de rachat d’actions MSTR conservait environ $1 million disponible pour de futurs achats.

Les avoirs en Bitcoin restent inchangés

Strategy n’a pas acheté de Bitcoin supplémentaire au cours de la période de reporting la plus récente. La société a plutôt continué à lever des capitaux via des ventes d’actions MSTR tout en maintenant intacte sa position de trésorerie en Bitcoin.

La société détient toujours 843,775 BTC, valorisés à environ $58.47 milliards. Strategy a acquis ces avoirs en Bitcoin sur plusieurs années pour environ $63.68 milliards, ce qui laisse la société avec plus de $5.21 milliards de pertes latentes sur la base des chiffres déclarés.

Malgré les récentes fluctuations du marché, Strategy a maintenu son approche de trésorerie en Bitcoin à long terme. La société demeure le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin parmi les entreprises cotées, si bien que ses dépôts sont souvent utilisés comme point de référence pour évaluer la manière dont une société publique gère un bilan fortement exposé à Bitcoin.

Strategy a fréquemment financé ses acquisitions de Bitcoin par des émissions d’actions et d’actions préférentielles. Toutefois, le dernier dépôt s’est concentré sur le renforcement de la liquidité plutôt que sur l’augmentation de ses avoirs en Bitcoin.

MSTR progresse en préouverture alors que Bitcoin s’échange au-dessus de $65,000

Les actions MSTR ont terminé la séance régulière de vendredi en baisse de 2.09%, à $91.67. Le titre s’est échangé entre $89.76 et $93.68 pendant la séance avant de clôturer sous son niveau précédent. Le volume d’échanges est également resté inférieur à la moyenne de 20 millions d’actions du titre.

Après la publication du dernier dépôt de la société, MSTR a affiché des gains en préouverture. Le titre a progressé de 2.21% et s’échangeait près de $93.70 avant la cloche d’ouverture.

Même avec cette hausse en préouverture, MSTR restait en baisse d’environ 10% sur le mois écoulé et de près de 50% depuis le début de l’année. Les actions STRC ont également avancé, gagnant 1.66% à $88.33, tout en restant sous le prix cible de $100 de l’action préférentielle.

Plusieurs sociétés de courtage ont maintenu des recommandations d’achat sur MSTR, avec un objectif moyen à 12 mois de $275. Dans le même temps, Bitcoin s’échangeait au-dessus de $65,000 après que des développements dans les discussions Iran-Oman ont soutenu le sentiment général du marché, tandis que le volume d’échanges de Bitcoin a augmenté de 86% au cours des 24 heures précédentes. Les prochains dépôts montreront si Strategy continue de privilégier les réserves de trésorerie et les rachats d’actions préférentielles, ou si elle reprend l’augmentation de sa position en Bitcoin.