Strategy a acheté 1 036 bitcoins pour environ 81,9 millions de dollars entre le 2 et le 8 novembre, portant ses avoirs d'entreprise à 850 364 BTC, tandis que la crypto se négociait en dessous du coût d'acquisition moyen de l'entreprise. En tant que plus grand détenteur d'entreprise de bitcoin rendu public, les chiffres d'achats hebdomadaires de Strategy servent de point de référence récurrent pour suivre la tendance plus large des trésoreries d'bitcoin d'entreprise.

Les acquisitions ont été réalisées à un prix moyen de 79 012 dollars par bitcoin, frais et dépenses inclus, selon le dépôt SEC du 9 novembre de l'entreprise. L'investissement total de Strategy dans le bitcoin s'élève désormais à environ 64,16 milliards de dollars, avec un prix d'acquisition moyen de 75 456 dollars par pièce.

Le bitcoin se négociait autour de 74 570 dollars le 9 novembre, selon le tableau de bord corporate de Strategy, laissant les avoirs légèrement en dessous de leur coût d'achat total à ce moment-là — un écart d'environ 886 dollars par pièce entre le prix du marché et le coût de revient moyen de l'entreprise.

Ce dernier achat fait suite à l'acquisition de la semaine précédente de 811 BTC pour 65,5 millions de dollars à un prix moyen de 80 846 dollars, prolongeant la série d'accumulation de l'entreprise malgré des conditions de marché plus faibles.

Strategy consacre plus de capital aux rachats de STRC qu'au bitcoin

Strategy a consacré considérablement plus de capital aux rachats d'actions preferred qu'aux achats de bitcoin durant la dernière période de reporting.

L'entreprise a racheté 1 887 464 actions de sa Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) pour environ 188,3 millions de dollars — plus du double du montant dépensé pour l'acquisition de bitcoin.

Les deux opérations ont été financées par une émission d'actions ordinaires. Strategy a vendu 2 051 348 actions MSTR dans le cadre de son programme d'offre à la marché — un mécanisme permettant à une entreprise de vendre progressivement des actions nouvellement émises sur le marché libre aux prix en vigueur — générant 283,8 millions de dollars de produits nets. De ce total, 81,9 millions de dollars ont financé les achats de bitcoin, 188,3 millions de dollars ont couvert les rachats de STRC, et 13,6 millions de dollars ont été alloués aux liquidités en USD.

STRC est un titre de capitaux propres preferred conçu pour verser un revenu de dividende variable. Le rachat d'actions en circulation réduit la base de capitaux propres preferred et peut diminuer les obligations de dividendes futures, bien que le financement de ces opérations par de nouvelles actions ordinaires dilue les actionnaires MSTR existants.

L'activité de la semaine poursuit l'accent récent mis par Strategy sur les rachats d'actions preferred, une composante de plus en plus importante de sa gestion du capital.

À la suite de ces opérations, Strategy conserve 560,3 millions de dollars de capacité autorisée de rachat d'actions preferred. Ses actifs libellés en dollars totalisent environ 4,9 milliards de dollars, comprenant une réserve en USD de 4,77 milliards de dollars destinée principalement aux dividendes et aux intérêts de la dette, ainsi que 146,2 millions de dollars de liquidités en USD gérées séparément. L'entreprise a prélevé 21,1 millions de dollars sur cette réserve durant la semaine pour payer les dividendes preferred. La vitesse à laquelle l'autorisation de rachat restante sera déployée, et l'ampleur des prélèvements sur la réserve pour couvrir les dividendes preferred et les intérêts de la dette, sont des chiffres que les lecteurs pourront suivre dans les divulgations SEC hebdomadaires de l'entreprise.

Strive accroît ses avoirs tandis que Schiff défie Saylor

Strive, une autre société de trésorerie en bitcoin, a également élargi ses avoirs, acquérant 29 BTC pour environ 2,2 millions de dollars entre le 31 octobre et le 6 novembre.

Les achats se sont élevés en moyenne à 75 721 dollars par pièce, portant le total de Strive à 43 153 BTC, selon sa divulgation SEC du 9 novembre.

Strive détenait 487,6 millions de dollars en espèces et équivalents de liquidités, ainsi que 505 000 actions STRC de Strategy valorisées environ 50,4 millions de dollars. Les deux entreprises ont déjà figuré dans la tendance plus large d'accumulation de bitcoin par les entreprises.

Parallèlement, le président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a maintenu sa posture publique haussière, publiant "Look ₿oth Ways" sur X après l'annonce du dernier achat.

Le critique de longue date du bitcoin, Peter Schiff, a contesté la gestion du capital de Strategy, affirmant que les rachats de STRC soutenaient le cours de son action et avertissant que la baisse du prix du bitcoin pourrait intensifier la pression à la vente malgré le taux de dividende annuel de 12 % du STRC.

Schiff a également critiqué l'émission d'actions ordinaires de Strategy, arguant que ces opérations diluaient les actionnaires tout en finançant l'accumulation de bitcoin et les rachats de capitaux propres preferred.

La dernière activité de financement de Strategy illustre les demandes concurrentes sur son capital : maintenir l'accumulation de bitcoin, gérer les obligations d'actions preferred et préserver la liquidité pendant les périodes de faiblesse du marché.