Strategy a présenté un cadre de gestion du capital lors de sa conférence sur les résultats du deuxième trimestre qui pourrait autoriser jusqu'à 5 milliards de dollars de ventes de Bitcoin sous certaines conditions, selon Investor's Business Daily. L'entreprise, le plus grand détenteur corporatif coté en bourse de Bitcoin, a été historiquement associée à une stratégie d'accumulation prioritaire sous la direction du président exécutif Michael Saylor. Le PDG Phong Le a indiqué que l'entreprise pourrait vendre du Bitcoin pour constituer des réserves de trésorerie, couvrir les obligations annuelles de dividendes et d'intérêts, et racheter des titres. L'entreprise a également confirmé avoir suspendu les acquisitions de Bitcoin à grande échelle ces dernières semaines.

Ventes de Bitcoin liées aux besoins en capital

Phong Le a défini trois objectifs précis pour les éventuelles ventes de Bitcoin, selon Investor's Business Daily. Premièrement, Strategy prévoit de constituer une réserve en dollars américains allant jusqu'à 1,25 milliard de dollars. Deuxièmement, le produit pourrait financer environ 1,76 milliard de dollars en dividendes privilégiés annuels et paiements d'intérêts. Troisièmement, l'entreprise pourrait consacrer jusqu'à 2 milliards de dollars au rachat d'actions ordinaires et de titres de crédit numérique.

Le a déclaré que le montant de 5 milliards de dollars constitue le plafond actuel dans le cadre des programmes existants. Toutefois, Saylor a indiqué que le total pourrait finalement dépasser ce seuil si les circonstances l'exigent.

Selon Investor's Business Daily, Strategy a déjà vendu environ 218,4 millions de dollars de Bitcoin cette année pour honorer ses obligations de dividendes privilégiés. Au 26 juillet, l'entreprise détenait 843 775 BTC, acquis à un prix d'achat moyen de 75 476 dollars.

Stratégie concernant les actions privilégiées

Les dirigeants de Strategy ont également abordé l'action privilégiée STRC de l'entreprise lors de la conférence sur les résultats. Le a souligné que la direction reste déterminée à rétablir STRC à sa valeur nominale de 100 dollars.

L'action privilégiée offrait initialement un rendement en dividendes de 9 % avant que Strategy n'augmente progressivement le taux à 12 %. STRC s'est récemment négociée autour de 89,50 dollars, ce qui donne un rendement effectif en dividendes d'environ 13,4 %.

Strategy a levé 3 milliards de dollars grâce à de nouvelles ventes d'actions MSTR pour renforcer la confiance dans STRC. L'entreprise dispose également de 975 millions de dollars dans le cadre de son programme de rachat d'actions privilégiées existant. Saylor a noté que des capitaux supplémentaires resteraient disponibles si les initiatives de rachat actuelles s'avèrent insuffisantes.

Selon Investor's Business Daily, les réserves totales de Strategy s'élevaient à environ 58,5 milliards de dollars, tel que rapporté lors de la conférence sur les résultats.

Achats de Bitcoin suspendus

Strategy n'a pas acquis de Bitcoin supplémentaire depuis la mi-mai, suite au déclin de STRC sous sa valeur nominale. Saylor a déclaré que l'entreprise s'abstiendra d'émettre davantage de STRC jusqu'à ce que l'action privilégiée revienne à sa valeur nominale. L'entreprise a également révisé sa méthodologie de calcul du Bitcoin par action la semaine dernière.

Selon Investor's Business Daily, l'approche mise à jour compare la valeur nette des avoirs en Bitcoin — après prise en compte de la dette et des actions privilégiées — à la valeur commerciale totalement diluée de MSTR. Les dirigeants n'ont donné aucune indication que les achats de Bitcoin à grande échelle reprendraient à court terme.