L'indice paneuropéen STOXX 600 a clôturé à un plus haut historique vendredi, marquant sa quatrième séance de clôture record consécutive. Le benchmark a été principalement tiré par les valeurs technologiques, qui ont suivi les gains de Wall Street dans un contexte de saison de résultats corporate globalement positive.

Le STOXX 600, qui couvre environ 90 % de la capitalisation boursière en free-float de 17 pays européens et est largement utilisé comme baromètre de la performance des actions européennes, a été soutenu par des résultats d'entreprises solides qui ont renforcé la confiance des investisseurs dans les perspectives de résultats des plus grandes sociétés de la région. Les résultats européens ont globalement mieux résisté que craint cette saison, les performances dans les secteurs industriel, du luxe et financier contribuant au climat positif aux côtés de la force de la technologie.

Les valeurs technologiques ont mené la hausse, reflétant la solide performance des marchés actions américains. Le secteur a bénéficié d'une demande soutenue pour les infrastructures numériques, les semi-conducteurs et les services liés à l'intelligence artificielle, des thèmes qui ont propulsé les valorisations technologiques des deux côtés de l'Atlantique au cours des derniers trimestres. Le secteur technologique européen est fortement ancré par les fabricants d'équipements de semi-conducteurs tels qu'ASML et ASM International, ainsi que par le leader des logiciels d'entreprise SAP, des entreprises dont les carnets de commandes sont étroitement liés au déploiement mondial des infrastructures d'IA et à l'expansion des capacités de fabrication de puces.

Soutenant cette hausse, des données récemment publiées sur le marché du travail américain ont indiqué un environnement de l'emploi en refroidissement. Les chiffres de l'emploi, plus faibles qu'attendu, ont réduit les anticipations du marché quant à une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion de politique monétaire de septembre. La perspective d'une posture de politique monétaire plus accommodante tend à bénéficier aux actions en réduisant les coûts d'emprunt pour les entreprises et en améliorant l'attractivité relative des actions par rapport aux actifs à revenu fixe. La réaction du marché reflète également l'interdépendance croissante entre les signaux de politique monétaire américaine et le sentiment sur les actions européennes, étant donné que les grands exportateurs et multinationales européennes sont très sensibles aux conditions de liquidité mondiale et aux coûts de financement en dollars.

Le Federal Open Market Committee, l'organe de fixation des taux de la Fed, prend en compte les conditions du marché du travail parallèlement aux données d'inflation lors du calibrage de la politique monétaire. Une décélération de la création d'emplois ou de la croissance des salaires donne généralement aux décideurs une plus grande marge de manœuvre pour maintenir les taux stables ou poursuivre un assouplissement plutôt qu'un resserrement. Parallèlement, la trajectoire de politique monétaire propre de la Banque centrale européenne reste une variable clé pour les actions de la zone euro, car les décisions de taux de la BCE façonnent directement les conditions d'emprunt pour les entreprises européennes et les habitudes de dépenses des consommateurs dans l'ensemble du bloc.

Source : Economic Times Markets