Les actions américaines ont reculé vendredi, les investisseurs ayant renforcé leurs paris sur une hausse des taux de la Réserve fédérale à la suite d'un rapport sur l'emploi d'août étonnamment robuste.

Le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a reculé de 0,5 % et le S&P 500 (^GSPC) de 0,3 %, après que les deux indices de référence ont enregistré leur meilleure séance en près d'un mois. Le Nasdaq Composite (^IXIC), dominé par les valeurs technologiques, a cédé 0,1 %. Ce repli illustre la sensibilité accrue des marchés aux données sur l'emploi cette année : avec une inflation toujours supérieure à l'objectif de la Fed, chaque rapport sur l'emploi est devenu un élément clé pour anticiper le prochain mouvement de la banque centrale.

L'emploi d'août dépasse largement les attentes

Le rapport sur l'emploi d'août a fait état de 162 000 postes créés le mois précédent, largement au-dessus des 55 000 attendus par les économistes. Le taux de chômage est resté stable à 4,1 % et les salaires horaires moyens ont progressé de 0,3 %, conformément aux attentes. Avant la publication, les économistes interrogés par Bloomberg anticipaient un taux de chômage stable à 4,1 % et une création de 55 000 emplois, marquant un rebond après les pertes d'emplois surprise de juillet.

Ce chiffre exceptionnel constitue un fort contre-signal par rapport aux données économiques publiées en début de semaine, qui suggéraient que le marché du travail restait enfermé dans une dynamique de croissance atone mais stable — un environnement de « faible embauche, faible licenciement », caractérisé par des recrutements relativement lents mais des suppressions de postes limitées.

La question sur Wall Street était de savoir si la solidité de l'emploi en août suffirait à incliner la Fed vers une hausse des taux d'intérêt. À la suite du rapport, la probabilité d'une hausse en septembre, suivie par l'outil FedWatch de CME Group, a bondi à environ 60 %, contre une situation d'égalité la veille. Le rapport de vendredi constitue une nouvelle donnée pour la Réserve fédérale avant sa réunion des 16-17 septembre. La banque centrale pesait la possibilité d'une hausse des taux pour contrer une inflation persistamment élevée, mais cela risque de ralentir davantage un marché du travail déjà relativement atone.

Les rendements obligataires ont bondi en réaction aux données : le rendement à 10 ans (^TNX) a gagné 1 point de base à 4,77 %, tandis que le rendement à 30 ans (^TYX) est resté à 5,24 %. Des rendements plus élevés pèsent généralement sur les actions en rendant les obligations relativement plus attractives et en augmentant le coût du crédit, ce qui explique pourquoi les anticipations de hausse des taux ont affecté les actions malgré la bonne nouvelle sur l'emploi.

Trump menace d'embargos commerciaux si la Fed ne baisse pas ses taux

Ben Werschkul, de Yahoo Finance, rapporte : Mettant en avant le chiffre exceptionnel de l'emploi publié vendredi, le président Trump a saisi l'occasion pour commenter la nouvelle envolée du déficit commercial américain, menaçant d'embargos contre les pays en disgrâce. Trump a publié sur Truth Social, dans ce qui semblait être une consigne à la Réserve fédérale : « LOWER THE RATE OR I'LL STOP TRADING WITH COUNTRIES WITH WHICH WE HAVE A DEFICIT » (« BAISSEZ LE TAUX OU JE CESSERAI DE FAIRE DU COMMERCE AVEC LES PAYS AVEC LESQUELS NOUS AVONS UN DÉFICIT »).

Trump, qui appelle de longue date à des taux d'intérêt plus bas, a affirmé qu'un embargo pourrait être « BETTER THAN TARIFFS » (« MIEUX QUE LES DROITS DE DOUANE ») et déclaré que « le conseil de la Fed, avec son grand nouveau dirigeant, doit faire preuve d'intelligence ». Les pressions du président sur la banque centrale ne sont pas nouvelles, mais la menace d'un embargo commercial, si. Des embargos constitueraient un niveau de perturbation inédit pour l'économie mondiale, et le président dispose probablement de l'autorité légale pour passer à l'acte.

Tesla plonge alors que la NHTSA ouvre une enquête sur le Cybercab

Les actions Tesla (TSLA) ont nettement reculé vendredi matin, perdant environ 6 %, après des informations selon lesquelles la National Highway Traffic Safety Administration enquête sur la conformité du nouveau modèle Cybercab aux exigences réglementaires. Cette enquête est un test précoce de l'application des règles américaines de sécurité automobile — rédigées pour des véhicules dotés de volants et de pédales — aux robotaxis conçus spécifiquement, une question qui dépasse Tesla et concerne l'ensemble de l'industrie des véhicules autonomes.

L'enquête a officiellement débuté jeudi, selon l'annonce de la NHTSA — le jour même où Tesla a tenu son événement de lancement officiel du Cybercab à Austin, où l'entreprise a indiqué que les clients pourraient réserver des courses dès vendredi soir.

Tesla a déclaré avoir certifié le petit déploiement initial de véhicules — dépourvus de volant et de freins, parmi d'autres équipements automobiles classiques — auprès des normes fédérales américaines de sécurité des véhicules automobiles (FMVSS). La NHTSA a indiqué que son enquête « examinera le processus et les données techniques sur lesquels Tesla s'est appuyé pour certifier le Cybercab et des questions connexes », ainsi que « la mesure dans laquelle la certification de Tesla dépendait de déterminations selon lesquelles certaines FMVSS ne s'appliquent pas au Cybercab ».

Lululemon plonge après avoir abaissé ses prévisions face à la baisse de son chiffre d'affaires

L'action Lululemon (LULU) a chuté de près de 20 % en séance prolongée vendredi et de 16 % en séance normale après que l'entreprise de vêtements de sport athleisure a révisé à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'exercice 2026 a reculé de 4 % à 2,4 milliards de dollars, avec une baisse de 9 % des ventes comparables.

« Alors que nous continuons de traverser certaines dynamiques difficiles, nous adoptons une approche prudente avec notre outlook annuel révisé », a déclaré Meghan Frank, co-PDG par intérim et directrice financière.

Pour 2026, l'entreprise prévoit désormais un chiffre d'affaires net de 10,35 à 10,5 milliards de dollars, soit un déclin de 5 % à 7 %. Le bénéfice par action ajusté est attendu entre 9,48 et 9,73 dollars pour l'année. Ces résultats décevantss arrivent alors que Heidi O'Neill, vétérane de Nike, doit prendre ses fonctions de PDG la semaine prochaine, et héritera donc de ces prévisions abaissées comme l'un de ses premiers défis. Aucune autre publication de résultats notable n'est prévue pour vendredi.

Le diesel américain de détail atteint un record alors que les crises d'Ormuz et de Russie se prolongent

Les prix du diesel ont atteint un record vendredi, les guerres au Moyen-Orient et en Russie perturbant les flux énergétiques. Cette hausse a des conséquences pour l'économie mondiale, compte tenu des nombreux usages du diesel : du chauffage domestique et des transports à la construction lourde et aux équipements agricoles. Le diesel alimentant les secteurs du transport routier et de l'agriculture, des prix records soutenus se répercutent sur les coûts du fret et de l'alimentation, ajoutant une couche supplémentaire au tableau inflationniste contre lequel la Fed se bat.

Bloomberg rapporte : ce carburant très utilisé a grimpé jeudi à une moyenne nationale de 5,85 dollars le gallon à la pompe, selon l'American Automobile Association. Cette progression a porté le prix au-dessus de l'ancien record de juin 2022, alors qu'une pénurie sur l'offre mondiale se déploie juste avant la saison de pointe de la demande.

Au Moyen-Orient, la guerre entre les États-Unis et l'Iran a perturbé les flux dans le détroit d'Ormuz, Patrick Pouyanne, patron de TotalEnergies SE, ayant déclaré en août qu'il ne restait pas « un seul pétrolier de produits » à sortir de cette voie maritime. Parallèlement, la Russie a prolongé jusqu'en septembre son interdiction d'exporter du diesel, après une vague de frappes de drones ukrainiens sur ses raffineries.

Le dollar américain dévisse en ce début de septembre alors que le yen s'envole sur les paris de hausse des taux

Bloomberg rapporte : le dollar a chuté en ce début de septembre, les traders réduisant leurs paris sur une hausse des taux de la Réserve fédérale ce mois-ci tandis qu'un yen en plein essor a fait tache d'huile sur les marchés des devises mondiaux. Le Bloomberg Dollar Spot Index était en passe de terminer la semaine en baisse de 0,7 %, après avoir touché jeudi son plus bas niveau depuis mai. Avant le rapport sur l'emploi, les investisseurs voyaient des chances à peu près équivalentes d'une hausse des taux lors de la décision du 16 septembre de la banque centrale, après que le gouverneur de la Fed Christopher Waller a souligné des progrès sur l'inflation, ce qui a accru la pression sur le billet vert, dans un contexte d'inquiétudes persistantes sur les finances publiques américaines.

Au Japon, le yen s'achemine vers sa meilleure semaine depuis juillet, gagnant 2,7 % face au dollar. Ce mouvement est alimenté par les attentes selon lesquelles la Banque du Japon pourrait relever son taux directeur d'un quart de point ce mois-ci, tout en laissant la porte ouverte à des hausses plus rapides par la suite. Un yen plus fort a des répercussions au-delà des marchés des changes : il influe sur la fixation des prix des exportations japonaises et a historiquement déstabilisé les carry trades mondiaux.

« Le dollar a reculé cette semaine, les propos de la Fed ayant penché vers la souplesse et la hausse du yen s'étant répercutée sur l'ensemble du complexe USD », a déclaré Noah Buffam, stratège chez CIBC Capital Markets.

L'IA remplace-t-elle les travailleurs ? Les données répondent non

Jake Conley, de Yahoo Finance, rapporte : malgré les craintes généralisées selon lesquelles l'IA allait rapidement déstabiliser et remplacer la main-d'œuvre, les données suggèrent que ce n'est peut-être pas le cas, les employeurs privilégiant l'adaptation plutôt que les licenciements. Les suppressions d'emplois prévues sur le marché du travail américain ont diminué au cours des huit premiers mois de 2026 pour atteindre leur plus bas niveau en quatre ans, selon les données publiées jeudi par le cabinet de reclassement Challenger, Gray & Christmas, tandis que les plans d'embauche sur la même période ont atteint leur plus haut niveau depuis 2023.

En termes simples, « il n'existe toujours aucune preuve que l'IA remplace les travailleurs », a déclaré jeudi Torsten Sløk, économiste en chef d'Apollo Global, signe que l'impact de l'IA sur l'économie pourrait prendre une tournure différente de celle attendue. (Divulgation : Yahoo est une société de portefeuille de fonds gérés par des filiales d'Apollo Global Management.)

Les annonces de suppressions de postes en août ont augmenté par rapport à juillet, mais le total depuis le début de l'année est en baisse de 41 % par rapport à 2025. Même les licenciements annoncés en août n'étaient pas principalement dus à l'IA ; pour la première fois en six mois, les employeurs ont invoqué d'autres raisons que l'IA comme principal moteur des suppressions d'emplois.

Le président de la Fed Kevin Warsh change les règles du jeu sur le rapport de l'emploi

Wall Street se passionne pour les chiffres de l'emploi. Le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh pourrait à peine ciller — c'est l'un des enseignements les plus clairs de son premier discours de Jackson Hole en tant que président, il y a une semaine. Il y a longuement plaidé contre l'orientation de la Fed à guider les investisseurs vers sa prochaine décision sur les taux, avant d'exposer un cadre détaillé de sa lecture de l'inflation, de l'emploi, de la demande, de l'activité des entreprises et des marchés.

Son diagnostic actuel penche vers le durcissement : l'emploi semble solide, les pressions inflationnistes restent trop élevées et les conditions financières générales ne semblent pas restrictives. Chaque président de la Fed observe les données et les marchés. La particularité de Warsh est qu'il veut en dire moins sur la trajectoire future des taux et laisser les marchés faire davantage d'interprétation — dans le cadre de sa volonté que les marchés guident la Fed plutôt que de simplement lui faire écho. Cette approche rend la réunion des 16-17 septembre exceptionnellement ouverte à interprétation, le rapport sur l'emploi de vendredi étant désormais la donnée la plus récente, mais pas nécessairement décisive.

Ailleurs pendant la nuit

Parmi les principales actualités de la nuit figuraient : le plan de Volkswagen de supprimer 50 000 emplois supplémentaires dans le cadre de la plus grande refonte de son histoire ; l'appel du gouverneur de la Fed Waller à « donner une chance à la désinflation » ; la baisse des prévisions de Lululemon ; la hausse des actions asiatiques avant les données sur l'emploi américain, les propos de Waller ayant apaisé le marché obligataire ; et le dépôt du dossier d'introduction en bourse d'Oura.

Source : Yahoo Finance