En bref

• Le Dow a reculé de 0,3% et le S&P 500 a cédé 0,1% lundi, tandis que le Nasdaq a légèrement progressé.
• Plus de 350 actions du S&P 500 ont baissé alors même que l’indice restait proche de l’équilibre, la technologie étant le seul secteur en hausse.
• Les titres liés aux puces ont mené la hausse, avec l’iShares Semiconductor ETF en progression de 2,7%.
• Walmart, Target, Home Depot et Lowe's figurent parmi les grands distributeurs qui publieront leurs résultats cette semaine.
• Les opérateurs ont ramené la probabilité d’une hausse de taux de la Fed en septembre à moins d’un tiers, alors que les données économiques restent mitigées.

Les actions américaines ont entamé la semaine de façon irrégulière lundi, les principaux indices évoluant dans des directions opposées alors que Wall Street digérait une semaine chargée à l’approche des résultats du commerce de détail. Le Dow Jones Industrial Average a perdu environ 165 points, soit 0,3%, à l’ouverture, tandis que le S&P 500 a cédé 0,1% après avoir enregistré un troisième gain hebdomadaire consécutif. Le Nasdaq Composite a avancé de 0,2%, soutenu par la vigueur des valeurs liées aux puces.

Un marché plus faible que ne le suggèrent les gros titres

Les chiffres de surface sous-estiment l’ampleur du repli de lundi. Plus de 350 actions du S&P 500 étaient dans le rouge, alors même que l’indice lui-même restait proche de l’équilibre.

L’Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, qui traite chaque action de manière égale, a reculé de 0,6%. Cet écart entre l’indice phare et sa version équipondérée montre à quel point les gains ont été concentrés sur un petit nombre de valeurs.

La technologie a été le seul secteur du S&P 500 en hausse dans la journée. L’iShares Semiconductor ETF a bondi de 2,7%, tandis que les ETF suivant les valeurs logicielles et les Magnificent Seven ont tous deux reculé.

Wall Street semble se réorienter vers les valeurs liées à l’IA pendant cette accalmie. Le reste du marché ne suit pas le rythme.

Résultats du commerce de détail et politique de la Fed au centre de l’attention

Cette semaine, l’attention des investisseurs se porte sur les résultats du commerce de détail. Walmart, Target, Home Depot et Lowe’s doivent tous publier leurs résultats trimestriels. Ces chiffres donneront une image plus claire des dépenses de consommation pendant la période de la rentrée scolaire.

Les opérateurs ont également réduit leurs anticipations d’une hausse de taux en septembre lors du symposium de Jackson Hole de la Fed. La probabilité est tombée à moins d’un tiers, les dernières données sur l’inflation et l’emploi ayant envoyé des signaux mitigés.

Le compte rendu de la réunion du Federal Open Market Committee doit être publié mercredi. Il pourrait fournir davantage de précisions sur la position des responsables de la Fed concernant les futures décisions de taux.

Les prix du pétrole entrent aussi en ligne de compte. Les contrats à terme sur le Brent ont légèrement progressé à 88 dollars le baril lundi, alors que les États-Unis continuent d’intégrer l’énergie dans leur approche du conflit au Moyen-Orient.

Les rendements des bons du Trésor ont poursuivi leur hausse. Les rendements à 10 ans et à 30 ans ont prolongé leurs gains récents, sous l’effet des inquiétudes liées à l’augmentation de la dette nationale.

Le S&P 500 abordait lundi sur la lancée de son troisième gain hebdomadaire consécutif. Mais la séance de lundi suggère que l’élan pourrait s’essouffler en dehors d’un groupe restreint de valeurs technologiques et de valeurs liées aux puces.

Aucune publication économique majeure n’étant prévue avant le compte rendu de la Fed mercredi, les résultats des grands distributeurs devraient donner le ton des marchés cette semaine.