Legend Internet, fournisseur d'accès à Internet nigérian, a enregistré une nouvelle perte financière à l'approche de sa fusion prévue avec Spectranet Limited, selon ses états financiers pour la période close en avril 2026, publiés sur le Nigerian Exchange (NGX).

La société a affiché une perte après impôt de ₦216,8 millions pour la période close en avril 2026, contre un bénéfice de ₦32,3 millions un an plus tôt. Après prise en compte de gains actuariels de ₦112 millions sur les régimes à prestations définies, la perte a été ramenée à ₦104,8 millions.

Cette dégradation est intervenue alors que le chiffre d'affaires n'a enregistré qu'un recul modeste, passant de ₦320 millions à ₦311,7 millions au premier trimestre 2026. La perte s'explique en réalité par de lourdes dépenses administratives, qui ont bondi de 162 % pour atteindre ₦423,8 millions au cours du trimestre, contre ₦161,7 millions un an plus tôt. Cette pression sur les coûts est un terrain bien connu dans le secteur des télécommunications nigérian, où la dépréciation du naira, la hausse des tarifs de l'énergie et le coût du carburant ont pesé même sur les plus grands opérateurs au cours des récents exercices.

La ventilation du chiffre d'affaires montre que le produit fibre, cœur de l'activité de la société, a mené les revenus avec ₦236,7 millions, soit 76 % du total. La bande passante de gros (Wholesale Bandwidth) a contribué à hauteur de ₦70 millions, tandis que les autres sources de revenus — Legend Wifi, Legend Pay et les ventes d'équipements CPE — ont affiché des montants nuls. Bien qu'elles ne génèrent aucun revenu, les charges de vente liées à Legend Pay et aux CPE ont frôlé les ₦3 millions, tandis que le coût total des ventes, qui comprend l'installation, l'Infraco et les coûts de bande passante, s'est élevé à ₦103,6 millions entre février et avril 2026. Cette répartition rend la société presque entièrement dépendante de la fibre et de la bande passante de gros, sur un marché où la majorité des accès à Internet passe encore par les réseaux mobiles.

Réagissant à ces états financiers, la directrice générale de Legend Internet, Aisha Abdulaziz, a déclaré que les fondamentaux opérationnels de la société s'étaient renforcés au cours de la période, la direction poursuivant la mise en œuvre de son plan de croissance. Elle a ajouté que la période avait été marquée par des marges brutes résilientes malgré un programme agressif d'expansion et d'investissement, en dépit du recul du chiffre d'affaires et de la rentabilité.

Selon les états financiers, Legend Internet a versé ₦1,3 milliard pour l'acquisition d'une filiale et placé ₦5,52 milliards sous séquestre, tout en obtenant ₦6,88 milliards de financement par emprunt, une facilité de transaction, au cours des neuf mois clos en avril 2026.

L'essentiel des dépenses du plan de croissance a été absorbé par les charges administratives de ₦423,8 millions, avec de fortes hausses dans l'ensemble des catégories de dépenses. Les coûts de personnel sont passés de ₦99,3 millions à ₦212,5 millions en un an, après une augmentation substantielle des rémunérations perçues par les principaux dirigeants. Un an plus tôt, une seule personne percevait ₦8 millions ou plus ; ce nombre est aujourd'hui passé à neuf. Les honoraires professionnels — paiements versés à des experts, conseillers et consultants externes — ont fortement augmenté, passant de ₦1,5 million à ₦355,3 millions. Les dépenses de marketing et d'électricité, entre autres, ont également progressé.

Alors que les pertes s'accumulent, la directrice générale a indiqué que la hausse des investissements traduit une volonté d'expansion.

« Legend Internet a le potentiel de transformer ses investissements d'expansion en performances financières plus solides. Notre marge brute robuste, notre importante base d'infrastructures et notre programme d'expansion en cours constituent un socle solide pour le redressement », a-t-elle déclaré.

Aisha Abdulaziz a ajouté : « Nous utiliserons le capital déployé pour générer la taille critique, la croissance du chiffre d'affaires et la rentabilité nécessaires pour soutenir notre redressement durable en cours. »

Legend Internet avait déjà enregistré une perte de ₦99 millions en 2025, elle aussi à l'approche de la fusion avec Spectranet.

Dans un communiqué publié en mars dévoilant les plans de fusion, la société avait indiqué que l'opération devait apporter des résultats positifs et renforcer les capacités des infrastructures fibre et sans fil. Elle prévoyait que l'opération permettrait une meilleure efficacité opérationnelle et étendrait la couverture sur les principaux marchés urbains. La raison principale de cette fusion est un plan de sauvetage pour Legend Internet comme pour Spectranet : en combinant leurs ressources, la fusion proposée créerait un opérateur haut débit plus puissant, capable de concurrencer plus efficacement sur le marché nigérian de l'Internet. La consolidation est déjà une caractéristique majeure de ce marché : le nombre de fournisseurs d'accès à Internet réellement en activité, tel que suivi par la Nigerian Communications Commission (NCC), a fortement chuté au cours de la dernière décennie, sous l'effet des coûts d'infrastructure, des pressions de change et de la concurrence d'opérateurs mobiles mieux dotés en ressources — ainsi que, depuis son lancement dans le pays en 2023, du haut débit satellite de Starlink. Les fusions dans les télécommunications au Nigeria exigent en outre l'approbation réglementaire de la NCC avant de pouvoir être menées à terme.

Selon le communiqué officiel, la fusion devait être achevée au deuxième trimestre 2026. À ce jour, aucune publication n'a été effectuée pour expliquer pourquoi l'opération n'a toujours pas été finalisée. La fenêtre prévue étant désormais dépassée, les points à surveiller dans les prochaines communications de la société sont le statut de l'opération elle-même et la manière dont le capital déployé — l'acquisition de la filiale, le séquestre et la facilité d'emprunt — passera de la ligne de coûts à la ligne de revenus, comme l'anticipent les propres projections de la direction.