Le 15 août, la HSC Conference a tenu sa dernière édition à Hô Chi Minh-Ville, réunissant des figures de haut rang issues des institutions financières, des entreprises technologiques et du monde du capital-risque pour débattre de l'infrastructure blockchain, des actifs numériques et de l'avenir des marchés financiers on-chain.

Parmi les sessions marquantes figurait « Recipe for Launching a Successful Borderless Neobank », présentée par Harsha MV, directeur mondial du marketing et de la croissance chez OrbitX. S'appuyant sur un important travail de terrain mené avec les créateurs d'exchange, de portefeuilles et de néobanques en Amérique latine, en Asie du Sud-Est et en Afrique, Harsha a remis en cause l'idée selon laquelle l'adoption des stablecoins serait avant tout un problème de logiciel. Il a plutôt identifié ce qu'il a appelé le paradoxe central de la finance numérique actuelle : des milliards de personnes détiennent des stablecoins, mais seule une infime partie de cette valeur circule réellement dans les rails de paiement du monde réel.

Ce paradoxe a un poids économique bien réel. Selon la Banque mondiale, l'envoi d'un transfert de 200 dollars coûte encore plus de six pour cent en moyenne — soit le double de l'objectif de trois pour cent fixé par l'ONU — et les stablecoins adossés au dollar, comme USDT et USDC, sont largement utilisés comme réserve de valeur et outil de transfert dans les économies où les monnaies locales sont volatiles. L'écart décrit par Harsha se situe précisément entre la détention de cette valeur et la capacité à la dépenser.

La keynote a dressé la cartographie des ingrédients stratégiques, réglementaires et techniques nécessaires pour combler cet écart. Elle a présenté un cadre fondé sur une infrastructure de conservation et des « plugs » spécifiques à chaque géographie — de l'économie « QR-first » du Vietnam aux réseaux de cartes sans contact de l'Europe — conçus pour transformer des soldes numériques statiques en une monnaie fonctionnelle et sans frontières.

La détention sans utilité

Harsha a décrit une frustration récurrente chez les entrepreneurs qui construisent des exchanges, des portefeuilles et des néobanques. « Ils ont des utilisateurs, ils ont des portefeuilles, ils ont des stablecoins, mais ils ne savent pas comment les rendre utiles », a-t-il expliqué.

Pour des millions de détenteurs, les questions fondamentales restent sans réponse : comment recevoir un salaire ? Comment les travailleurs migrants peuvent-ils envoyer de l'argent chez eux ? Comment acheter son déjeuner ? Répondre à ces besoins concrets, a-t-il proposé, constitue la première étape essentielle pour construire une néobanque viable.

L'architecture d'une néobanque : conservation et plugs

L'intervenant a esquissé un cadre en deux volets pour bâtir de telles institutions. Le premier composant est la conservation : l'infrastructure permettant de recevoir, de détenir et de transférer des stablecoins sur différentes blockchains. Le second élément, plus complexe, se compose de ce qu'il a appelé des « plugs » : le tissu conjonctif qui transforme les soldes numériques en valeur dépensable.

Il a identifié quatre plugs standard essentiels à tout écosystème fonctionnel :

• Payouts : permettent aux utilisateurs de transférer des soldes de stablecoins vers des comptes bancaires tiers.
• Pay-ins : permettent aux fonds de refluer vers les portefeuilles via crypto, fiat ou codes QR.
• Cartes : s'appuient sur les réseaux mondiaux de cartes existants pour relier les actifs numériques à l'infrastructure des commerçants.
• Paiements QR : facilitent le règlement instantané, une capacité de plus en plus cruciale pour les commerçants peu enclins à attendre plusieurs jours le dénouement traditionnel par carte.

La géographie comme stratégie : pourquoi l'uniformité ne convient à personne

L'enseignement le plus critique de la session a peut-être été l'accent mis sur la spécificité géographique. Harsha a averti que la construction de plugs est souvent perçue à tort comme un problème de logiciel alors qu'il s'agit en réalité d'une question de rails, de conformité et de licences — une méprise qui peut coûter quatre à six mois aux équipes sur chaque nouveau marché. Ce fardeau réglementaire se concrétise de plus en plus, à mesure que de grands marchés, de l'Union européenne — dont le régime MiCA réglemente désormais les émetteurs de stablecoins — aux États-Unis, formalisent leurs propres règles en matière de stablecoins.

Il a illustré ce propos par des contrastes régionaux saisissants. Le Vietnam, a-t-il noté, est une économie « QR-first » où même les vendeurs ambulants préfèrent les transactions QR instantanées ; y lancer un produit carte échouerait vraisemblablement. Le lieu même de l'événement soulignait ce point : le Vietnam s'est classé à plusieurs reprises à la première place ou proche du sommet de l'indice mondial d'adoption de la crypto de Chainalysis, et les paiements QR sont devenus omniprésents après l'introduction de la norme nationale VietQR par la National Payment Corporation of Vietnam en 2021. À l'inverse, aux Émirats arabes unis et dans une grande partie de l'Europe, les consommateurs sont profondément habitués aux paiements sans contact, ce qui rend les solutions QR largement inutiles.

Il a ensuite mis en lumière des opportunités verticales. Au Nigeria, une néobanque de stablecoins au service des importateurs pourrait éliminer la prime de sept à douze pour cent qu'ils paient actuellement pour accéder aux dollars. Au Brésil, un service ciblé permettant aux parents d'alimenter des comptes en BRL locaux pour leurs enfants étudiant à l'étranger pourrait simplifier considérablement les paiements éducatifs transfrontaliers.

Une recette verticale pour l'entrée sur le marché

Face à la tentation de construire des plateformes universelles, Harsha a proposé une recette disciplinée : choisir un marché, y identifier une audience spécifique, déterminer un ou deux plugs entrants et sortants adaptés aux comportements locaux, et lancer de manière ciblée.

« Si vous ne passez pas à la verticale, si vous n'essayez pas de dominer une catégorie particulière sur un marché, un cas d'usage, vous échouerez littéralement à la fin », a-t-il averti, soulignant que les néobanques fondées sur les stablecoins ne peuvent pas se permettre d'être tout pour tous.

La couche d'infrastructure

En conclusion de la session, Harsha a positionné Obopay — une société de paiement issue des premiers déploiements de mobile money sur les marchés émergents — comme la réponse infrastructurelle à ces défis. Après vingt-quatre mois de développement, l'entreprise propose une API unique conçue pour activer des plugs spécifiques à chaque marché — des IBAN virtuels nominatifs et des cartes de crédit en marque blanche aux paiements QR et au support multi-chaînes — dans plus de quatre-vingts pays.

Pour démontrer la maturité de la technologie, son équipe a lancé une application en direct intégrant des paiements QR pour les participants au Vietnam, invitant le public à expérimenter par lui-même la rapidité des transactions propulsées par les stablecoins.

Selon la logique même de la session, le critère de mesure pour ce pan de l'industrie sera moins le nombre de portefeuilles que la valeur en stablecoins circulant réellement dans les rails de paiement locaux — précisément l'écart que la keynote cherchait à combler. Pour les bâtisseurs souhaitant transformer les actifs numériques en outils financiers fonctionnels, la session a offert à la fois une feuille de route stratégique et un partenaire d'infrastructure prêt à l'emploi.

Publié à l'origine par Metaverse Post.