L'action SpaceX a encore gagné 1,5 % en séance de pré-ouverture jeudi, portant le cours à 153,08 $. Ce mouvement faisait suite à une hausse de 5,2 % mercredi, au cours de laquelle le titre avait atteint 150,88 $ en mi-journée sur un volume de plus de 108 millions de titres.

Ces gains consécutifs pour Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) surviennent alors que plusieurs catalyseurs convergent simultanément : un lancement de Starship imminent, une stratégie semi-conducteurs en expansion et une forte révision des attentes de Wall Street concernant l'activité d'intelligence artificielle de l'entreprise. La progression reflète l'effet combiné de ces développements plutôt qu'un seul titre à la une.

14e vol d'essai de Starship et expansion dans les puces

SpaceX a annoncé viser le 22 septembre pour le 14e vol d'essai de Starship. La mission constituerait la première tentative de mise en orbite de l'étage supérieur de la fusée et de déploiement de satellites Starlink V3. Elon Musk a affirmé que Starlink V3 pourrait offrir plus de 100 fois la bande passante du réseau actuel.

L'entreprise construit également une usine de fabrication de puces avec Tesla à Austin, au Texas. SpaceX estime que la disponibilité des semi-conducteurs deviendra un goulot d'étranglement pour la croissance de l'IA et se positionne en amont de cette contrainte.

Les informations selon lesquelles SK Hynix serait en discussions avec Intel pour fabriquer des puces mémoire aux États-Unis ont également soutenu le titre. L'analyste de Citi Atif Malik a déclaré que ces discussions pourraient élargir le partenariat d'Intel avec SpaceX, en complément de ses capacités d'assemblage avancé.

Les prévisions de revenus IA bondissent fortement

Les estimations de revenus IA de Wall Street pour SpaceX ont été revues à la hausse à un rythme rapide. L'estimation de revenus IA pour 2027 s'établit désormais à 67 milliards de dollars, contre 38 milliards en juin — une hausse d'environ 76 % en quelques mois. L'estimation pour 2030 est passée d'environ 110 milliards à 275 milliards de dollars sur la même période, soit plus qu'un doublement.

Des indicateurs plus larges de la demande en IA se sont également renforcés. Le carnet de commandes des hyperscalers, indicateur global de la demande en IA, s'est établi à environ 2 500 de dollars à la fin du deuxième trimestre, en hausse d'environ 100 % sur un an. Les revenus du cloud ont dépassé les 100 milliards de dollars pour la première fois au T2, et les dépenses en capital des centres de données ont franchi le même seuil. Ce sont les conditions du secteur dans lesquelles SpaceX accroît sa propre capacité de calcul.

SpaceX a terminé le T2 avec 1,4 gigawatt de capacité de calcul IA et vise jusqu'à 10 gigawatts d'ici fin 2027 — une expansion de plus de sept fois. L'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires de 7,81 milliards de dollars au T2, en hausse de 91,9 % sur un an, dépassant les estimations de BPA de 0,17 $.

Achats institutionnels et objectifs d'analystes

L'intérêt institutionnel a progressé parallèlement aux révisions de prévisions. HBK Investments a initié une nouvelle position dans SpaceX au cours du T2, achetant 237 500 actions d'une valeur d'environ 40,6 millions de dollars. Cette participation représente environ 0,4 % du portefeuille total de HBK.

Plusieurs autres fonds ont également initié de nouvelles positions au cours du trimestre, notamment Syntax Research, Atwood and Palmer et PayPay Securities Corp.

La couverture des analystes reste globalement positive. Deutsche Bank affiche une recommandation Achat avec un objectif de 255 $. Evercore note le titre Surperformance avec un objectif de 230 $, et Wolfe Research a réaffirmé une note de Surperformance avec un objectif de 175 $. Le consensus parmi 43 analystes s'établit à « Achat modéré » avec un objectif de cours moyen de 221,42 $.

Des risques subsistent toutefois. SpaceX se négocie avec un PER négatif de -1 676,44 — le reflet de bénéfices négatifs — et environ 328 millions d'actions supplémentaires devraient devenir cessibles le 24 septembre, deux jours après le lancement visé de Starship, ce qui pourrait accroître l'offre et la volatilité. Depuis l'introduction en bourse de juin, le titre a oscillé entre un plus haut de 225,64 $ et un plus bas de 104,83 $, et la cotation en pré-ouverture de jeudi se situe dans cette fourchette.

Source : CoinCentral