Les actions SpaceX (SPCX) ont grimpé de 11,60 % à 128,26 $ pendant la séance de cotation, conservant la majeure partie de leur progression intradia tout en se négociant sous le seuil des 130 $. La hausse a fait suite à l'annonce de l'entreprise ayant sécurisé 20,8 milliards de dollars de nouveaux contrats de services cloud d'intelligence artificielle.

Accélération des Contrats Cloud IA

SpaceX a déclaré 14,1 milliards de dollars en accords de services cloud au deuxième trimestre, un montant qui a largement dépassé le chiffre d'affaires trimestriel de 7,8 milliards de dollars de l'entreprise. La société a par la suite sécurisé 6,7 milliards de dollars supplémentaires en contrats de services cloud au début du trimestre en cours, portant la valeur combinée des contrats à 20,8 milliards de dollars sur les deux périodes de référence.

SpaceX classe ces accords comme des ventes contractuelles plutôt que comme des revenus reconnus. L'entreprise enregistrera les revenus sur la période non annulable de chaque contrat. Cette structure de carnet de commandes signifie que les 20,8 milliards de dollars représentent des revenus futurs engagés qui seront convertis au fil du temps, un indicateur que les investisseurs suivront probablement en parallèle des taux de reconnaissance réels au cours des prochains trimestres.

Le segment de l'intelligence artificielle a généré 2,6 milliards de dollars de revenus au cours du trimestre, soit une augmentation de 247 % par rapport à la même période de l'année précédente. Les revenus des solutions et de l'infrastructure IA sont passés à 2,2 milliards de dollars, contre 311 millions de dollars un an auparavant. Ce taux de croissance reflète une demande plus large sur le marché de l'infrastructure IA, où les principaux fournisseurs de cloud ont rapidement augmenté leurs capacités pour répondre aux charges de travail des entreprises et à l'entraînement de modèles.

Investissement dans l'Infrastructure et Performance du Segment

Les nouveaux accords cloud ont ajouté 1,6 milliard de dollars de revenus d'infrastructure incrémentiels au cours du trimestre. Le segment IA avait généré 818 millions de dollars au trimestre précédent avant l'accélération de l'activité contractuelle, ce qui signifie que les revenus trimestriels de l'IA ont plus que triplé de manière séquentielle.

Les dépenses d'investissement du segment IA ont atteint 15,8 milliards de dollars au cours du trimestre, contre 7,7 milliards de dollars au trimestre précédent et 749 millions de dollars un an auparavant. Cette progression place la trajectoire des dépenses d'investissement IA de SpaceX dans la lignée de la tendance industrielle plus large consistant à concentrer les dépenses d'infrastructure en amont, alors que les fournisseurs développent leur capacité en GPU et leur empreinte de centres de données. Malgré des revenus plus élevés, le segment IA a affiché une perte opérationnelle de 1,3 milliard de dollars, bien que cette perte ait diminué de manière significative par rapport au trimestre précédent. L'EBITDA ajusté du segment est devenu positif à 1,1 milliard de dollars au cours de la période de référence.

Starlink et Position Financière

SpaceX a clôturé le trimestre avec 100 milliards de dollars en liquidités et titres négociables. Ce solde comprenait le produit de son introduction en bourse et d'une émission obligataire de 25 milliards de dollars achevée en juin.

L'activité de connectivité Starlink est restée le segment opérationnel rentable de l'entreprise. Les revenus des services de connectivité ont atteint 4,3 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 66 %, tandis que le segment a dégagé 1,7 milliard de dollars de résultat opérationnel au cours du trimestre.

SpaceX a également annoncé un partenariat avec Nvidia pour développer la charge utile de calcul par satellite Starmind AI1, qui vise à offrir des capacités de calcul de niveau centre de données en orbite. Cette initiative positionne l'infrastructure d'intelligence artificielle aux côtés des opérations spatiales et satellitaires établies de l'entreprise, en tirant parti de l'empreinte existante de sa constellation Starlink comme couche de distribution pour les services de calcul orbital.