Le dernier jour de bourse du mois marque également le début d'une nouvelle semaine de cotation pour le S&P 500 et le Nasdaq Composite au sens large. Malgré la baisse du jour, le S&P reste en hausse de 2,54 % sur le mois, tandis que le Nasdaq a gagné 3,69 %. Les deux indices évoluent toutefois en baisse aujourd'hui, cédant une partie de ces gains.

Cette pression fait suite aux inquiétudes concernant la hausse des taux d'intérêt américains dans le sillage des commentaires hawkish du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole vendredi. L'escalade des tensions au Moyen-Orient a également fortement propulsé les prix du pétrole à la hausse. Un pétrole plus cher et des rendements obligataires en hausse pèsent généralement sur les actions en augmentant les coûts d'emprunt et en comprimant les marges des entreprises, ce qui explique pourquoi les indices sensibles aux taux et à la croissance, comme le Nasdaq, réagissent vivement aux inflexions du discours de la Fed. Sur le marché obligataire, le rendement américain à 10 ans progresse de 3,8 points de base à 4,76 %, tandis que celui à 30 ans gagne 5,2 points de base à 5,260 %, maintenant une pression à la hausse sur les taux à l'extrémité longue de la courbe.

Le tableau technique du S&P 500

Le S&P 500 recule actuellement d'environ 31 points, soit 0,41 %, à 7678,26. Ce recul a fait passer l'indice sous sa moyenne mobile de 100 heures, à 7716,94, et l'a rapproché du point médian de la fourchette comprise entre ce niveau et la moyenne mobile de 200 heures, à 7632,08. Ce type de moyennes mobiles est étroitement surveillé par les traders à court terme en tant qu'indicateurs de dynamique : se maintenir au-dessus est généralement interprété comme un signe de demande d'achat, tandis que les ruptures sous ces niveaux sont considérées comme les premiers signes d'un essoufflement.

Le passage sous la moyenne mobile de 100 heures a absorbé une partie de la dynamique haussière du marché. Toutefois, l'indice se maintenant toujours au-dessus de sa moyenne mobile de 200 heures, les acheteurs restent dans la partie. Cela laisse le biais technique à court terme globalement neutre, les traders attendant la prochaine rupture directionnelle.

Un retour au-dessus de la moyenne mobile de 100 heures à 7716,94 donnerait davantage de contrôle aux acheteurs et orienterait l'attention vers le record historique à 7816,70. À l'inverse, une rupture sous la moyenne mobile de 200 heures à 7632,08 inclinerait le biais plus nettement en faveur des vendeurs et ouvrirait la voie vers la moyenne mobile de 100 jours en hausse, à 7441,52. L'indice se situant entre deux niveaux horaires étroitement suivis, les prochaines séances dépendront vraisemblablement du côté de cette fourchette qui cédera en premier.

Le Nasdaq Composite reproduit le même schéma

Une dynamique technique similaire se déploie sur le Nasdaq Composite. L'indice recule actuellement d'environ 75 points à 26 328, le plaçant sous sa moyenne mobile de 100 heures à 26 387,90, tout en restant au-dessus de sa moyenne mobile de 200 heures à 26 020,64.

Comme pour le S&P 500, la chute sous la moyenne mobile de 100 heures retire une partie du caractère haussier du tableau technique, mais la moyenne mobile de 200 heures continue d'offrir un support et maintient les acheteurs dans la partie.

Un retour au-dessus de la moyenne mobile de 100 heures à 26 387,90 inclinerait le biais en faveur des acheteurs. À la baisse, une rupture sous la moyenne mobile de 200 heures à 26 020,64 donnerait aux vendeurs un plus grand contrôle à court terme, la moyenne mobile de 100 jours à 25 753,74 constituant la prochaine cible clé.