Le S&P 500 a reculé tandis que le Bitcoin s’est envolé, les traders ayant ajusté leurs positions avant le compte rendu de la Fed, ce qui a entraîné une réaction dissociée entre les marchés avant la publication du compte rendu du FOMC des 28 et 29 juillet, prévue le 19 août 2026. Cette divergence amène les investisseurs à se demander si le rebond du Bitcoin traduit une conviction ou un simple positionnement avant publication.

Points clés

• Le S&P 500 a cédé du terrain tandis que le Bitcoin a progressé, les traders se repositionnant avant le compte rendu du FOMC de juillet.
• La Réserve fédérale doit publier le compte rendu des 28 et 29 juillet à 14 h 00 ET le 19 août 2026.
• Le sentiment crypto se situe en zone de Fear, ce qui suggère que le rebond du Bitcoin pourrait relever du positionnement plutôt que d’un véritable mouvement « risk-on ».

Faiblesse des actions avant le catalyseur

Le 17 août 2026, le S&P 500 a perdu 40,70 points à 7 745,06, soit une baisse d’environ 0,5 %. Ce repli est intervenu alors que les opérateurs actions réduisaient le risque avant un événement macroéconomique susceptible de modifier les attentes de taux.

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La force du Bitcoin à contre-courant

Le Bitcoin a évolué dans la direction opposée, se négociant à 64 207 $ avec un gain d’environ 1,43 % sur 24 heures, un mouvement d’autant plus remarqué qu’il allait à l’encontre du ton plus faible observé sur les actions lors de la même séance.

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Ce rebond ne s’est pas accompagné d’un sentiment euphorique. L’indice crypto Fear and Greed affichait 41, classé en Fear, ce qui indique que les traders restent prudents même si les prix au comptant se raffermissent. Ce contexte fait suite à une période durant laquelle le volume de trading spot du Bitcoin est tombé à son plus bas niveau depuis 2019, soulignant la faiblesse de la conviction.

Le positionnement avant le compte rendu

Les traders ajustent souvent leurs positions avant les communications de la Fed lorsque les anticipations concernant les taux, la liquidité et l’appétit pour le risque évoluent. Avec une capitalisation boursière proche de 1,29 trillion de dollars, le Bitcoin est suffisamment important pour attirer la même rotation tirée par la macroéconomie que celle qui touche les actions, mais les deux peuvent diverger à court terme lorsque l’incertitude favorise un positionnement sélectif plutôt qu’un mouvement généralisé « risk-on » ou « risk-off ».

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Ce que le compte rendu de la Fed pourrait signifier ensuite pour le Bitcoin et le S&P 500

Le document de politique déjà officiel est la déclaration du FOMC du 29 juillet 2026, qui a maintenu la fourchette cible des federal funds entre 3,50 % et 3,75 % par un vote de 9 contre 3, Beth Hammack, Neel Kashkari et Lorie Logan s’étant opposés en faveur d’une hausse de 25 points de base. Le compte rendu est prévu à 14 h 00 ET le 19 août 2026. Comme le vote a déjà montré que trois responsables plaidaient pour une hausse, les détails que les traders veulent connaître sont la proximité entre la majorité et cette position.

Compte rendu plus restrictif

Si le document montre un large soutien à l’argument des dissidents en faveur d’une hausse, les marchés pourraient réévaluer les attentes de septembre vers une politique plus restrictive. Cela exerce généralement une pression sur les actifs sensibles à la liquidité : le S&P 500 pourrait prolonger son repli, et le rebond du Bitcoin pourrait s’essouffler sous l’effet de rendements plus élevés et d’un dollar plus ferme qui pèsent sur les actifs risqués.

Compte rendu neutre

Une lecture équilibrée présentant le maintien de 9 contre 3 comme une pause dépendante des données limiterait probablement toute nouvelle revalorisation. Dans ce cas, la baisse des actions et la hausse du Bitcoin pourraient davantage refléter du bruit de positionnement qu’une tendance durable, laissant les deux actifs évoluer dans une fourchette jusqu’à la prochaine publication macroéconomique.

Compte rendu plus accommodant

Si le compte rendu laisse apparaître de la patience concernant de nouvelles hausses, l’appétit pour le risque pourrait s’améliorer. L’économiste de Goldman Sachs Jan Hatzius a estimé que les nouvelles sur l’inflation sont « plus susceptibles de s’améliorer davantage que de se détériorer à nouveau au fil de l’année », une opinion qui appuie l’hypothèse d’aucune hausse en septembre et favoriserait à la fois les actions et le Bitcoin.

Ce que les traders surveillent ensuite

Les premiers signaux après la publication seront les rendements des bons du Trésor, le dollar et la question de savoir si les actifs risqués prolongent leur mouvement ou s’essoufflent. Un dollar plus ferme et des rendements en hausse plaideraient en faveur d’un positionnement du Bitcoin avant le compte rendu, tandis qu’un dollar plus faible accompagné d’une solidité persistante des cryptoactifs indiquerait une conviction réelle. Pour situer l’état des trésoreries d’entreprises, il faudra aussi surveiller les flux liés à des programmes tels que la monétisation du Bitcoin par Strategy et son rachat de 2 milliards de dollars.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision.