La banque centrale de Corée du Sud a déclaré mardi que l'inflation devrait légèrement augmenter en août par rapport au mois précédent, principalement en raison d'un effet de base statistique, tandis que les tensions persistantes au Moyen-Orient continuent d'exercer une pression inflationniste liée aux coûts sur l'économie.

L'évaluation de la Banque de Corée (BOK) est intervenue alors que les données gouvernementales publiquées le même jour montraient que les prix à la consommation ont augmenté de 2,8 % en juillet par rapport à l'année précédente, marquant la première fois en trois mois que l'inflation est passée sous le seuil des 3 %.

« Les prix à la consommation en juillet ont ralenti grâce à la baisse des prix des produits pétroliers et agricoles », a déclaré le vice-gouverneur Lee Ji-ho lors d'une réunion convoquée pour examiner les tendances de l'inflation. « Cependant, l'inflation core a légèrement augmenté en raison de la hausse des prix des biens durables dans un contexte d'inflation liée aux coûts. »

M. Lee a indiqué que cette accalmie pourrait être de courte durée. « En août, l'inflation devrait s'accélérer, entraînée par l'effet de base des programmes de remises à grande échelle offerts par certains opérateurs de téléphonie mobile l'année dernière », a-t-il ajouté. Ces remises ayant artificiellement réduit les prix des services de télécommunications en août 2023, la comparaison en glissement annuel pour le même mois cette année enregistrera mécaniquement une augmentation plus importante, même si les prix sous-jacents n'ont pas sensiblement changé.

Le ralentissement observé en juillet a été attribué à la stabilisation des prix du pétrole à la suite d'un bref cessez-le-feu au Moyen-Orient, ainsi qu'aux plafonds de prix imposés par le gouvernement sur les produits pétroliers, conçus pour protéger les consommateurs contre des coûts énergétiques élevés. La Corée du Sud, qui importe la quasi-totalité de son pétrole brut et de son gaz naturel, est particulièrement sensible aux fluctuations des marchés mondiaux de l'énergie, ce qui fait des développements au Moyen-Orient une variable récurrente dans l'évolution des prix intérieurs.

Les prix des produits pétroliers ont grimpé de 15,5 % en glissement annuel en juillet, un niveau élevé mais une décélération notable par rapport à l'augmentation annuelle de 24,7 % enregistrée en juin. Les prix des produits agricoles, quant à eux, ont reculé de 2,2 % par rapport au même mois de l'année précédente.

L'inflation core, qui exclut les coûts volatils de l'alimentation et de l'énergie et est étroitement surveillée par les décideurs politiques comme indicateur des pressions prix sous-jacentes, a progressé de 2,6 % en glissement annuel en juillet — sa hausse la plus marquée depuis décembre 2023, lorsqu'elle avait affiché une croissance de 2,8 %. L'accélération de l'inflation core suggère que les pressions sur les prix se sont étendues au-delà de l'énergie et de l'alimentation vers les services et les biens manufacturés, ce qui complique les perspectives politiques.

La cible d'inflation de la BOK est de 2 % sur un horizon de moyen terme. La banque a maintenu une politique monétaire prudente — maintenant son taux directeur à 3,50 % depuis début 2023 — alors qu'elle équilibre la nécessité de contenir l'inflation face aux préoccupations concernant la croissance économique, notamment compte tenu de la faiblesse de la consommation intérieure et de l'activité dans la construction.

(Yonhap)