Des parlementaires sud-coréens font avancer une législation qui élargirait les pouvoirs de l'Unité du renseignement financier (FIU) sur les entreprises de cryptomonnaies non enregistrées, une mesure qui donnerait aux régulateurs davantage de moyens pour surveiller et agir contre les opérateurs d'actifs virtuels exerçant dans le pays sans enregistrement en bonne et due forme. Cette initiative s'inscrit dans un resserrement plus général de la supervision crypto en Corée du Sud.

Ce que la législation changerait

Cet effort législatif vise à doter la FIU sud-coréenne d'outils de supervision renforcés ciblant spécifiquement les entreprises crypto qui opèrent sans s'enregistrer au titre des règles du pays sur les actifs virtuels, selon un reportage sur le projet de loi.

La cible est claire : les entreprises crypto non enregistrées. Dans le cadre existant de la Corée du Sud, les prestataires de services d'actifs virtuels doivent s'enregistrer auprès de la FIU, et la proposition cherche à combler les failles concernant les opérateurs qui échappent à ce filet d'enregistrement. La mesure cible les prestataires de services d'actifs virtuels non enregistrés, et non les seules plateformes d'échange agréées.

Ce cadre remonte aux amendements à la loi sur la déclaration et l'utilisation d'informations sur les transactions financières spécifiques (Act on Reporting and Using Specified Financial Transaction Information), entrés en vigueur en mars 2021, qui exigent que les PSAV s'enregistrent auprès de la FIU et s'associent à une banque locale pour des comptes de dépôt clients au nom réel. Lorsque la première échéance d'enregistrement est arrivée en septembre 2021, des dizaines de petites plateformes d'échange ont fermé plutôt que de remplir ces conditions. La FIU, qui opère sous l'autorité de la Commission des services financiers (Financial Services Commission) en tant qu'organe de supervision anti-blanchiment du pays, contrôle déjà les entreprises enregistrées, et le projet de loi dirigerait ses nouveaux outils vers les opérateurs situés au-delà de ce périmètre.

Pourquoi les régulateurs se concentrent sur les entreprises non enregistrées

Le statut d'opérateur non enregistré compte en matière de régulation financière, car les opérateurs hors du système d'enregistrement échappent à la surveillance normale de la FIU et à ses obligations de déclaration en matière de lutte contre le blanchiment d'argent. Un élargissement de ses pouvoirs permettrait à l'unité d'atteindre des entreprises que les règles actuelles ne couvrent pas entièrement, et la proposition montre que les parlementaires perçoivent des limites dans les outils d'exécution existants.

La Corée du Sud a déjà agi sur plusieurs fronts pour durcir son régime, notamment en abaissant le seuil de la « travel rule » pour les transferts de cryptomonnaies — réduit de 1 million de wons à 1 000 wons en 2023 — et en poussant les plateformes d'échange vers une conformité plus stricte. Une loi de protection des utilisateurs entrée en vigueur en juillet 2024 a ajouté des obligations de garde, d'assurance et de lutte contre les abus de marché pour les plateformes d'échange agréées, et ces devoirs lient les opérateurs enregistrés plutôt que les entreprises hors du système. Cette orientation est cohérente avec la position plus large des régulateurs. La Commission des services financiers du pays a également fait avancer des mesures touchant la détention et l'agrément des plateformes d'échange, dans le cadre de ce que les responsables décrivent comme une supervision plus stricte du marché, selon les avis réglementaires de la commission.

Ce que des pouvoirs FIU élargis pourraient signifier pour le marché

Pour les entreprises crypto, des pouvoirs FIU élargis augmenteraient les attentes en matière de conformité. Les entreprises opérant actuellement sans enregistrement feraient face à un examen plus poussé et à une pression pour s'enregistrer ou quitter le marché.

Ce tournant intervient en parallèle d'autres changements structurels dans le secteur, notamment un plafond de détention proposé de 20 % pour les plateformes d'échange de cryptomonnaies et un débat continu sur un cadre de stablecoin adossé au won. Ensemble, ces mesures dessinent un marché guidé vers des frontières réglementaires plus strictes. Le marché enregistré sur lequel ces règles s'appliquent est également étroit : un petit groupe de plateformes d'échange enregistrées auprès de la FIU — dont Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et Gopax — ont été les seules à disposer des partenariats bancaires au nom réel nécessaires pour un trading complet en KRW, laissant la plupart des autres opérateurs enregistrés sans accès aux dépôts en wons.

L'élan répressif s'est également manifesté ailleurs, notamment avec une peine de 15 ans de prison dans une importante affaire de fraude crypto en Corée du Sud, soulignant la manière dont les autorités associent l'élaboration des règles et les poursuites judiciaires.

L'équilibre auquel sont confrontés les régulateurs est bien connu : une supervision renforcée peut améliorer la protection des consommateurs et le suivi, mais elle ajoute aussi des charges de conformité pour les opérateurs. La presse locale a inscrit l'initiative de la FIU dans cette tension continue sur l'étendue que devrait prendre la supervision, comme rapporté dans les médias sud-coréens. Tout élargissement des pouvoirs devrait néanmoins encore être adopté par l'Assemblée nationale, aux côtés des mesures distinctes sur le plafond de détention et la stablecoin, ce qui fait du calendrier législatif et des outils exacts que la FIU recevra finalement les questions pratiques à suivre.