La Corée du Sud a promulgué une réglementation complète sur les cryptomonnaies à la suite de l'approbation par le Cabinet de modifications clés en matière d'application le 11 août. Ces changements interviennent alors que la Corée du Sud continue de renforcer la supervision de l'un des plus grands marchés de cryptomonnaies de détail au monde, dont le volume d'échanges a parfois rivalisé avec celui de la bourse nationale. L'ensemble réglementaire élimine le seuil minimum précédent de 1 million de wons pour la Travel Rule et étend la supervision des transferts internationaux et des transactions portefeuille privé. Le cadre introduit également des critères d'enregistrement plus rigoureux, des procédures de vérification des actionnaires, des exigences de capital, des normes de personnel, des obligations d'infrastructure technologique et des systèmes de gouvernance interne pour les entreprises de cryptomonnaies.

La Travel Rule renforcée s'applique à toutes les transactions VASP

La Corée du Sud a exigé que la Travel Rule s'applique à toutes les transactions entre les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) enregistrés, supprimant ainsi toute valeur de transaction minimale. Le cadre réglementaire précédent exigeait la conformité uniquement pour les transferts dépassant 1 million de wons — environ 700 $ — entre les entités enregistrées. Les autorités coréennes ont déterminé que les participants au marché contournaient les obligations de divulgation en divisant les transactions importantes en plusieurs transferts plus petits sous le seuil.

La mesure met en œuvre la recommandation 16 du Groupe d'action financière (FATF), qui exige des fournisseurs de services d'actifs virtuels qu'ils transmettent les informations sur l'expéditeur et le bénéficiaire pour les transferts. Bien que la norme du FATF ait été adoptée au niveau international, la suppression par la Corée du Sud de tout seuil minimum la place parmi les régimes d'application les plus stricts au monde.

L'Unité de renseignement financier a documenté un cas dans lequel environ 200 millions de wons ont été déposés sur une plateforme de cryptomonnaie nationale. Le détenteur du compte a acheté du Tether (USDT) puis a effectué 216 retraits distincts, chacun étant stratégiquement maintenu sous la barre d'un million de wons. La Travel Rule élargie vise à combler ces failles utilisées pour échapper à la surveillance anti-blanchiment d'argent (AML) au sein des plateformes d'échange de cryptomonnaies nationales.

Selon les règles mises à jour, les plateformes destinataires doivent obtenir des informations complètes sur l'expéditeur et le destinataire avant de traiter les transferts réglementés et sont autorisées à refuser les transactions manquant d'informations appropriées. La Corée du Sud a également exigé des procédures d'évaluation des risques considérablement renforcées pour les transferts impliquant des échanges internationaux, des portefeuilles de cryptomonnaies personnels et les parties destinataires. Les opérateurs de cryptomonnaies doivent surveiller activement les transferts dépassant 10 millions de wons impliquant des plateformes étrangères ou des adresses de portefeuille pour détecter des modèles potentiellement suspects.

Exigences d'enregistrement plus strictes pour les fournisseurs d'actifs virtuels

Par le biais du décret révisé, la Corée du Sud a élargi son examen des actionnaires importants associés aux VASP enregistrés. Les réglementations couvrent les actionnaires capables de nommer des représentants ou de contrôler la majorité des sièges du conseil d'administration, y compris les bénéficiaires effectifs opérant via des structures d'actionnariat d'entreprise. Les autorités évalueront la stabilité financière, le casier judiciaire, les pratiques de gouvernance d'entreprise, la réputation et les liens avec des entités financières en difficulté.

Un VASP enregistré doit généralement maintenir un ratio d'endettement inférieur ou égal à 200 % selon les normes de qualification de déclaration mises à jour. Les organisations doivent également employer du personnel qualifié, déployer des systèmes technologiques appropriés, mettre en œuvre des infrastructures de sécurité, établir des protocoles de prévention des incidents et maintenir des mécanismes robustes de surveillance interne pour les activités opérationnelles. Les fournisseurs de services actuels bénéficieront d'une période d'ajustement d'un an pour satisfaire aux diverses obligations financières, en personnel, technologiques et de gouvernance.

Les exigences d'enregistrement deviendront effectives le 20 août 2026, à la suite de modifications antérieures à la législation financière fondamentale. La Corée du Sud mettra en œuvre la Travel Rule élargie et les protocoles de transfert associés six mois après la publication officielle. Ensemble, ces mesures établissent un environnement réglementaire plus complet pour les entreprises nationales de cryptomonnaies et les opérations transfrontalières d'actifs virtuels, s'appuyant sur la loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels qui est entrée en vigueur en juillet 2024. Les participants au marché observeront comment les petits échanges et les VASP s'adaptent aux seuils de capital et de gouvernance renforcés, ce qui pourrait accélérer la consolidation au sein du secteur.