Formation Securities a notifié la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine de son intention d'exploiter un lieu de négociation de titres tokenisés sur Solana. Selon l'annonce, la plateforme permettrait aux investisseurs vérifiés de négocier des actions cotées aux États-Unis en continu, 24h/24 et 7j/7, sur une blockchain publique, tout en préservant les droits d'un actionnaire traditionnel.

La nouvelle de cette notification a été partagée par le compte X officiel de Solana le 9 novembre 2026 :

BREAKING: Formation Securities (@formation_so) notifies the SEC of its intent to operate the first tokenized securities venue on Solana. U.S.-listed shares with the same voting and dividend rights as the originals, settling atomically onchain, 24/7.
— Solana (@solana) November 9, 2026 (voir la publication)

Composition du lancement et modèle de tokenisation

Les échanges doivent débuter au début 2027, sous réserve des exigences réglementaires applicables. Formation Securities s'attend à ce que trois sociétés soient proposées au lancement : Exodus Movement (NYSE : EXOD), Forward Industries (NASDAQ : FWDI) et Galaxy Digital (NASDAQ : GLXY). Ces trois actions sont déjà cotées sur de grandes places boursières américaines, ce qui signifie que le lieu ouvrirait avec des cotations établies plutôt qu'avec des titres nouvellement émis.

Le lieu prévu adoptera l'Innovation Exemption de la SEC, qui autorise les pools de liquidité de teneurs de marché automatisés (AMM) — un mécanisme de finance décentralisée qui fixe les prix des transactions à partir de fonds mutualisés plutôt que d'un carnet d'ordres — à négocier des titres tokenisés éligibles sur le marché secondaire.

Les actions tokenisées devraient être fournies par Superstate, un gestionnaire d'actifs spécialisé dans les fonds tokenisés, et Securitize, une plateforme de titres numériques. Plutôt que de créer des actifs distincts, la structure est conçue pour conserver les mêmes droits de vote, droits aux dividendes et autres avantages associés aux actions traditionnelles sous-jacentes. Cette distinction est importante pour les actions tokenisées : les investisseurs pourraient accéder aux titres via la blockchain sans perdre les avantages de leur détention. Elle répond également à une limite connue ailleurs dans le secteur des actions tokenisées, où certaines structures suivent le prix d'une action sans étendre les droits de vote ou les droits aux dividendes aux détenteurs.

Négociation 24h/24, 7j/7 avec règlement atomique onchain

Selon la conception proposée, les investisseurs vérifiés conserveraient les actions tokenisées dans leurs portefeuilles numériques et pourraient les échanger contre un stablecoin ou d'autres actifs valides. Contrairement aux places boursières traditionnelles aux horaires de marché fixes, le lieu fonctionnerait en continu.

Les transactions devraient être réglées de manière atomique sur Solana, ce qui signifie que les actifs et les paiements sont échangés au sein d'une seule transaction on-chain, réduisant ainsi le délai de règlement entre les contreparties — contrairement aux actions américaines classiques, qui sont réglées selon un cycle du jour ouvré suivant (T+1). La plateforme offrirait également de la transparence aux émetteurs, les transactions étant visibles par l'ensemble de la blockchain publique. Les registres officiels des actionnaires des sociétés resteraient toutefois tenus par leurs agents de transfert.

De grands fournisseurs d'infrastructure crypto rejoignent le lancement

Plusieurs fournisseurs d'infrastructure crypto établis devraient participer à l'initiative. Les investisseurs pourraient accéder au lieu via Formation Securities ainsi que par des canaux de distribution comme Alpaca et Passage by CoinList. Les fournisseurs de conservation attendus incluent Anchorage Digital, BitGo et Fireblocks, tandis que d'autres points d'accès potentiels comprennent Solflare, Squads et l'interface JTX de Jito. Cette offre offre aux investisseurs vérifiés plusieurs routes d'accès au lieu, couvrant les portefeuilles particuliers, l'accès de type courtage et la conservation institutionnelle.

Securitize et Superstate permettraient la tokenisation de l'offre d'actions, comblant l'écart entre les titres traditionnels et les plateformes de négociation blockchain.

L'Innovation Exemption de la SEC fixe les règles

Un élément central du lancement proposé est l'Innovation Exemption de la SEC. Les actions tokenisées éligibles peuvent être négociées sur un lieu qualifié sous des conditions spécifiques, telles que des limitations sur ce qui peut être coté, des contraintes de volume de négociation, des exigences de divulgation et certaines exigences de vérification des clients.

L'initiative de Formation Securities s'appuie également sur Project Open, une initiative impliquant Orca, Superstate et le Solana Policy Institute qui a exploré comment les titres pouvaient être émis et négociés sur des blockchains publiques. Alors que la société conditionne le début de 2027 aux exigences réglementaires applicables, la réponse de la SEC à la notification et les conditions finales attachées à l'exemption sont les points à surveiller à court terme.

Source : Crypto Ninjas — Solana Tokenized Stocks Venue Targets 24/7 Trading With Three Major U.S. Stocks in 2027