Solana (SOL) a glissé vers 82 $ mardi 10 novembre, sortant du canal descendant — un motif de sommets et de creux régulièrement plus bas — qui encadrait son prix depuis le 29 octobre. Cette cassure a suivi un rapport sur l'inflation américaine supérieur aux attentes, qui a supprimé toute possibilité restante que la Réserve fédérale maintienne ses taux lors de sa réunion de décembre, faisant passer Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie en capitalisation, sous les 73 000 $ et entraînant la plupart des altcoins à la baisse.

SOL a terminé la journée en baisse de 5 % et la semaine en baisse de près de 12 %, portant sa capitalisation boursière à 48,6 milliards de dollars. L'outil FedWatch du CME, qui traduit la tarification des contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux en probabilités implicites de taux, n'affiche désormais aucune probabilité de maintien lors de la réunion du 9 décembre, et les traders fixent entre 11 % et 15 % les chances d'une hausse plus importante d'un demi-point.

Le test de support de lundi se solde par une cassure

La cassure en quatre heures prolonge une baisse amorcée sur le graphique journalier. Le 8 novembre, SOL a affiché sa première clôture journalière sous sa moyenne mobile simple à 200 jours — un indicateur de tendance à long terme que de nombreux traders considèrent comme la ligne de séparation entre phases haussière et baissière — depuis août. Le rebond qui a suivi s'est arrêté à 88,46 $, juste sous la moyenne proche de 89 $. Comme indiqué dans une analyse du 9 novembre, ce rejet a déplacé l'attention vers la zone des 84,70 $, où le retracement de Fibonacci à 0,618 du graphique journalier — l'un des niveaux à ratio fixe que les traders tracent par rapport à un mouvement de prix antérieur — convergeait avec le bord inférieur du canal.

Cette zone a tenu moins d'un jour. Les vendeurs ont poussé SOL sous les 84 $ et hors du canal sur une forte hausse du volume en quatre heures, et le plus bas de la séance à 81,52 $ est passé à quelques cents du support suivant. Lundi, la question ouverte était de savoir si l'ancien support tiendrait ; mardi, le graphique pointait vers une possible continuation de la tendance baissière, les traders se souciant moins de reconquérir les 89 $ que de savoir si les acheteurs peuvent défendre les 81,34 $.

Un nouveau jambage baissier ouvrirait la voie vers 76 $

Le niveau de 81,34 $ est la base du retracement de Fibonacci tracé depuis le plus haut à 103,85 $ où le canal a débuté, ce qui en fait le dernier point de référence à l'intérieur de la gamme dans laquelle SOL évolue depuis deux semaines. Une clôture en quatre heures en dessous exposerait la première extension baissière à 78,68 $, et des ventes supplémentaires mettraient 76,03 $ en vue.

Au-dessus du prix, 84 $ a changé de rôle. C'était le plancher qui maintenait le canal intact, et tout rebond doit désormais le franchir d'abord. Un retour au-dessus de 84 $ ramènerait SOL dans le canal, avec 86,65 $ comme prochain plafond, bien que la tendance baissière plus large demeure. La moyenne mobile exponentielle à 50 périodes à 89,91 $ et l'EMA à 200 périodes à 98,51 $ surplombent toutes deux largement le prix, et la première s'aligne presque exactement avec le retracement à 0,382 situé à 89,94 $.

L'indice de force relative en quatre heures, un indicateur de dynamique gradué de 0 à 100, est tombé à environ 26,8, un niveau qui signifie que les vendeurs ont contrôlé presque toutes les séances de quatre heures au cours des deux derniers jours et demi. Des ventes à ce rythme s'épuisent souvent d'elles-mêmes et mènent à un court rebond de soulagement, mais de tels niveaux marquent rarement le point bas réel, et la propre moyenne de l'indicateur, à 34,2, continue de baisser.

Les positions long à effet de levier ont absorbé 97 % des liquidations

Selon les données CoinGlass, les plateformes ont liquidé 36,52 millions de dollars de positions SOL en 24 heures, dont 35,54 millions — soit 97,3 % — provenaient de traders long qui avaient emprunté pour parier sur une hausse. Lorsqu'une position long n'a plus de marge, la plateforme la clôture en vendant les garanties sur le marché, ajoutant de l'offre au moment même où les acheteurs se raréfient. Cette vente forcée aide à expliquer comment SOL a traversé les 84 $ en une seule bougie de quatre heures.

Les intérêts ouverts, la valeur totale des contrats à terme en cours, vont dans le même sens. Ils s'élevaient à 5,14 milliards de dollars le 10 novembre, en baisse d'environ 15 % depuis la mi-septembre et environ un tiers en dessous du pic de 7,8 milliards du 27 septembre. Lorsque le prix et les intérêts ouverts baissent ensemble, les traders ferment généralement leurs positions, volontairement ou de force, si bien que la baisse semble davantage provoquée par le départ des positions long que par de nouveaux paris à la baisse. La purge n'est pas encore terminée, car les intérêts ouverts se situent toujours dans le 67e centile de l'année écoulée — au-dessus d'environ deux tiers des relevés de l'année — laissant suffisamment de levier sur le marché pour nourrir une nouvelle cascade si les 81,34 $ cèdent.

Le déclencheur macroéconomique compte, car l'effet de levier réagit aux taux d'intérêt. La Fed a maintenu sa fourchette cible entre 3,75 % et 4,00 % le 28 octobre, et FedWatch avait déjà intégré une probabilité supérieure à 80 % pour une hausse d'un quart de point en décembre après cette réunion. L'indice des prix à la consommation d'octobre, le principal baromètre d'inflation du gouvernement, a porté ces probabilités à quasi-certitude mardi, après une hausse des prix de 0,4 % sur le mois contre 0,3 % attendu, tandis que l'inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, a progressé de 0,3 % contre 0,2 % prévu. Une hausse des taux augmente le coût attendu de l'emprunt en dollars, ce qui tend à soutenir la devise et à détourner les capitaux des actifs ne rapportant aucun rendement, cryptomonnaies comprises.

Formation Securities choisit Solana pour les actions tokenisées

La vente n'a pas occulté un développement distinct pour le réseau. Le 9 novembre, Formation Securities a notifié la SEC de son intention d'exploiter une plateforme de titres tokenisés sur Solana, où des investisseurs vérifiés pourraient échanger des versions blockchain d'actions cotées aux États-Unis à toute heure — en contraste avec les séances fixes des jours ouvrés des bourses traditionnelles — tout en conservant leurs droits de vote et de dividende, selon l'annonce. La plateforme utiliserait le teneur de marché automatisé d'Orca, un système qui fixe les prix des transactions à partir de pools d'actifs déposés, et règlerait chaque transaction et son paiement en une seule transaction on-chain. Formation attend Exodus Movement, Forward Industries et Galaxy Digital comme premières cotations lors de son lancement début 2027.

Formation a déposé la notification dans le cadre de l'Innovation Exemption de la SEC du 17 septembre, et le régulateur précise que figurer sur sa liste de plateformes potentielles ne constitue pas une preuve de conformité. L'exemption plafonne également les échanges à 0,25 % ou 2,5 % du volume quotidien moyen d'une action, selon le palier. Toute stimulation directe de la demande de SOL se construirait donc lentement, via les frais de transaction — ce qui peut expliquer pourquoi l'annonce n'a guère ralenti la vente.

BREAKING: Formation Securities ( @formation_so ) notifies the SEC of its intent to operate the first tokenized securities venue on Solana. U.S.-listed shares with the same voting and dividend rights as the originals, settling atomically onchain, 24/7. pic.twitter.com/SO4Jbnz4ci

— Solana (@solana) November 9, 2026

Ce que les traders surveilleront avant le 9 décembre

Le tableau à court terme se résume à quelques niveaux. Une clôture en quatre heures sous 81,34 $ confirmerait la cassure du canal et pointerait vers 78,68 $, tandis qu'un redressement au-dessus de 84 $ rouvrirait la voie vers 86,65 $. Les intérêts ouverts constituent le deuxième signal à suivre, car une hausse lors d'un rebond signifierait le retour de nouvelles positions long à effet de levier qui reconstitueraient le carburant d'une nouvelle vague de liquidations, tandis qu'un rebond sur des intérêts ouverts stables ou en baisse indiquerait des acheteurs payant comptant avec leurs propres fonds plutôt qu'avec de l'argent emprunté.

Au-delà du graphique, la décision de la Fed du 9 décembre est désormais l'événement majeur du calendrier macroéconomique, et le dot plot — le graphique de la Fed montrant le parcours de taux projeté par chaque décideur — publié à cette occasion révélera le nombre de hausses supplémentaires attendues par les décideurs en 2027. Au cours des quatre prochaines semaines, la manière dont les marchés intègrent ce parcours pourrait compter davantage pour SOL que n'importe quel niveau technique, car elle détermine le montant d'argent emprunté que les traders sont prêts à conserver dans leurs positions crypto.

Cet article est initialement paru sur Coindoo.