SoftBank Group a comptabilisé une dépréciation de 597,2 milliards de yens (3,7 milliards de dollars) au titre de son deuxième trimestre fiscal après avoir annulé des commandes de turbines à gaz passées pour alimenter des centres de données IA prévus aux États-Unis. Cette charge a été un facteur majeur d'une perte nette de 1 120 milliards de yens (7 milliards de dollars) pour les trois mois clos le 30 septembre 2026 — la première perte nette trimestrielle du groupe depuis près de deux ans.

Cette révélation offre un aperçu détaillé de la stratégie d'approvisionnement employée par SoftBank pour sécuriser son approvisionnement énergétique dans le cadre de son déploiement d'IA, ainsi que du coût du démantèlement de cette stratégie lorsque les plans du projet ont évolué. Elle souligne également à quel point l'achat d'énergie est devenu un front concurrentiel dans le développement des infrastructures IA — un domaine où la capacité sécurisée en avance peut se transformer en charge comptable lorsque les exigences du projet changent.

Comment des réservations excédentaires de turbines sont devenues une charge de plusieurs milliards de dollars

La dépréciation remonte à Silver Bands 7 LLC, une filiale de SoftBank dont la mission était de verrouiller la capacité de fabrication de turbines à gaz avant que ses concurrents ne puissent sécuriser leur propre approvisionnement. Traiter les créneaux de fabrication comme une ressource rare à saisir avant les rivaux est ce qui a exposé SoftBank lorsque ses propres besoins ont changé.

Entre fin 2025 et début 2026, SoftBank a réservé plus de 13 gigawatts de turbines à gaz. Cela dépassait les 9,2 gigawatts que son installation de l'Ohio devait nécessiter, laissant le groupe engagé sur une capacité de fabrication supérieure aux besoins réels de son projet — un excédent d'au moins 3,8 gigawatts.

Le projet de l'Ohio est lié au PORTS-Pike Technology Campus, loué par OpenAI. Alors que les spécifications du chantier évoluaient, SoftBank a annulé les commandes anticipées devenues inutiles.

Au 30 septembre 2026, les paiements anticipés cumulés pour des équipements de production d'énergie aux États-Unis avaient atteint 9,48 milliards de dollars. L'annulation des commandes excédentaires est ce qui a généré la charge de 3,7 milliards de dollars.

Un amortissement partiel existe. SoftBank détient des droits à des rabais conditionnels pouvant atteindre 2,1 milliards de dollars sur de futurs achats de turbines, un dédommagement qui réduirait le coût net des annulations s'il était exercé. Ces rabais étant liés à des achats futurs, le coût net final des annulations dépend du volume supplémentaire de turbines que SoftBank achètera réellement.

Avant la publication de ses résultats, SoftBank a nié avoir fait défaut sur les contrats de turbines. La société a présenté les annulations comme une réponse à l'évolution des besoins du projet, et non comme un manquement de paiement.

Première perte trimestrielle depuis près de deux ans

La dépréciation des turbines a été un facteur majeur de la perte, mais pas le seul. Des coûts de financement élevés dans un marché volatil ont également pesé lourdement sur le résultat trimestriel. À 597,2 milliards de yens, la charge représentait à elle seule environ la moitié de la perte de 1 120 milliards de yens, montrant comment les engagements pris pendant le déploiement de l'IA peuvent se répercuter sur les résultats publiés lorsque les conditions changent.

Rien de tout cela n'a freiné l'appétit de SoftBank pour l'IA. Le groupe a réalisé une acquisition de 64,6 milliards de dollars pour 13 % du capital d'OpenAI — la société qui loue le campus de l'Ohio au cœur des annulations de turbines. Il a également annoncé un engagement de 1,85 milliard de dollars pour construire des infrastructures IA en Malaisie.

Ce qu'il faut surveiller

Plusieurs évolutions pourraient façonner la suite des événements. Premièrement, l'usage effectif par SoftBank de ses rabais conditionnels pouvant atteindre 2,1 milliards de dollars, ce qui indiquerait le volume de futurs achats de turbines encore prévus.

Deuxièmement, l'avancement du campus de l'Ohio lié à OpenAI, désormais que les commandes excédentaires d'équipements ont été annulées. Tout nouveau changement dans les spécifications du projet pourrait redéfinir les besoins d'achat de SoftBank.

Troisièmement, l'éventualité que d'autres grands acheteurs d'infrastructures IA annoncent des annulations ou des charges similaires dans les prochains trimestres.

Source : CryptoBriefing