SoftBank a achevé le paiement de sa part de la plus grande levée de fonds privée jamais enregistrée. Le 1er octobre 2026, la société japonaise a clôturé la troisième et dernière tranche de son engagement additionnel de 30 milliards de dollars en faveur d'OpenAI, en injectant 10 milliards de dollars supplémentaires.

Ce paiement porte l'investissement cumulé de SoftBank dans OpenAI à 64,6 milliards de dollars et laisse l'entreprise détenant une participation d'environ 13 % dans le développeur de ChatGPT.

Une publication sur les réseaux sociaux, circulant sur X, affirmait que Nvidia et SoftBank avaient chacun versé 10 milliards de dollars à OpenAI. La partie concernant SoftBank est exacte. L'implication de Nvidia est différente : le fabricant de puces a contribué à hauteur de 30 milliards de dollars au tour de février 2026, mais n'a pas finalisé de tranche supplémentaire de 10 milliards de dollars en octobre, malgré les spéculations antérieures en ce sens.

Le tour de table, tranche par tranche

Fin février 2026, OpenAI a levé entre 110 et 122 milliards de dollars, à une valorisation pré-money d'environ 730 milliards de dollars. Une fois les nouveaux fonds intégrés, la valorisation post-money a atteint environ 840 à 852 milliards de dollars. Le tranchement — consistant à diviser un engagement unique en plusieurs paiements échelonnés — est une structure utilisée dans certains tours privés exceptionnellement importants, et l'engagement additionnel de SoftBank en est un exemple concret.

Trois investisseurs ont représenté l'essentiel du total. Amazon s'est engagé à hauteur de 50 milliards de dollars, dont une partie conditionnée à l'atteinte de jalons spécifiques par OpenAI, tandis que Nvidia et SoftBank ont chacun injecté 30 milliards de dollars. Les fonds conditionnés à des jalons, comme ceux d'Amazon, signifient que le total annoncé du tour et les liquidités qu'OpenAI a réellement reçues ne constituent pas le même chiffre — une distinction à garder à l'esprit lorsque l'on compare les montants annoncés des tours de financement.

SoftBank a structuré son engagement additionnel de 30 milliards de dollars en trois versements plutôt qu'en un paiement unique. Le paiement du 1er octobre était la dernière de ces tranches, à hauteur de 10 milliards de dollars. Avec cette dernière tranche clôturée, l'exposition totale de SoftBank à OpenAI s'élève à 64,6 milliards de dollars.

Utilisation des fonds

OpenAI a consacré ces fonds à l'expansion de ses capacités de calcul et de ses centres de données. La capacité de calcul et des centres de données est ce qui permet aux développeurs d'IA d'entraîner de nouveaux modèles et de servir les existants, et il s'agit généralement de l'aspect le plus intensif en capital de la construction de systèmes d'IA de pointe — c'est pourquoi les financements de cette envergure y sont orientés. La structure basée sur des jalons d'Amazon signifie que la totalité de ses 50 milliards de dollars n'arrive pas automatiquement, une partie du montant annoncé dépendant donc de la capacité d'OpenAI à atteindre les objectifs convenus.

Ce que cela signifie

Pour SoftBank, cet engagement achevé consolide l'un des paris les plus concentrés de son portefeuille. Une participation d'environ 13 % dans une société valorisée entre 840 et 852 milliards de dollars en post-money lie une part significative de l'avenir de l'entreprise à la performance d'OpenAI. En tant que position minoritaire importante, sa valeur évolue directement avec la valorisation d'OpenAI lors de toute future levée de fonds.

Pour Nvidia, sa contribution de 30 milliards de dollars au tour de février demeure son engagement finalisé, et aucune tranche supplémentaire de 10 milliards de dollars n'a été clôturée en octobre.

Pour Amazon, la question ouverte est de savoir quelle part de ses 50 milliards de dollars sera effectivement décaissée, étant donné qu'une portion dépend de l'atteinte des jalons.

Plusieurs évolutions méritent d'être surveillées. La première est de savoir si les fonds d'Amazon liés à des jalons seront libérés dans leur intégralité. La deuxième est la rapidité avec laquelle les nouvelles capacités de calcul et de centres de données d'OpenAI seront opérationnelles. La troisième est de savoir si la valorisation post-money d'environ 840 à 852 milliards de dollars se maintiendra lors de toute future levée de fonds.