Le lancement par SoFi Technologies de dépôts tokenisés rémunérateurs pourrait signaler une concurrence croissante entre les banques traditionnelles et les fournisseurs de stablecoins, selon Varun Datta, fondateur et PDG de Truth Ventures. Ce lancement illustre également la manière dont la frontière entre les produits bancaires assurés et les soldes en dollars basés sur la blockchain se réduit.

Le produit, appelé SoFi Earn (SOFIE), permet aux consommateurs d'obtenir 4,40 % de rendement annuel sur des dollars numériques tout en gardant les fonds disponibles pour des achats de cryptoactifs et des transferts basés sur la blockchain. Les dépôts bénéficient de l'assurance FDIC dans la limite des plafonds applicables et peuvent être convertis en SoFiUSD à un ratio de 1:1. Crypto Briefing avait précédemment rapporté le lancement de ce dépôt tokenisé. La conversion 1:1 relie l'offre de dépôt au stablecoin de SoFi, permettant aux clients de déplacer des dollars numériques entre des dépôts bancaires assurés et des soldes basés sur la blockchain. Cette structure reflète une distinction devenue centrale à mesure que les banques entrent sur le marché de la tokenisation : les dépôts tokenisés restent des obligations de la banque émettrice, ce qui leur permet de bénéficier de l'assurance des dépôts, tandis que les stablecoins sont des instruments on-chain distincts dont les protections diffèrent.

Datta a déclaré que les banques peuvent rivaliser avec les émetteurs de stablecoins sur trois fronts — les intérêts, la protection des dépôts et les relations clients existantes — bien que les consommateurs doivent comprendre quelles protections s'appliquent à chaque produit lorsqu'ils passent d'un type de dollar numérique à l'autre. Dans le cas de SOFIE, le rendement et la couverture FDIC sont attachés au volet dépôt, tandis que la transférabilité sur les rails blockchain relève du volet SoFiUSD.

« Le problème, c'est que le client doit comprendre ce qui se passe lorsqu'il passe d'un dépôt bancaire à un stablecoin », a déclaré Datta à Crypto Briefing. « Il doit comprendre où s'appliquent les intérêts, où s'applique la protection des dépôts, etc. »

Il a ajouté que le rendement seul ne suffit pas à favoriser l'adoption des stablecoins pour les paiements.

« Pour l'adoption des paiements, le rendement à lui seul n'est pas suffisant. Il faut des coûts plus faibles, des transferts fiables et un endroit pratique pour dépenser les fonds », a-t-il déclaré. « Je ne pense pas que simplement détenir ses fonds pour percevoir des intérêts entre deux transactions équivaut réellement à une adoption des paiements. »

Pour l'avenir, Datta a indiqué que des startups pourraient créer des services connectant les comptes bancaires et les portefeuilles, simplifiant la conformité et facilitant les paiements transfrontaliers. Leurs perspectives à long terme, a-t-il noté, dépendront de la résolution de problèmes opérationnels identifiables et de l'établissement de revenus durables. La manière dont les clients utilisent réellement la conversion SOFIE–SoFiUSD — que ce soit principalement pour détenir du rendement ou pour les paiements moins coûteux et fiables décrits par Datta — pourrait constituer un premier test de la concurrence entre les banques et les émetteurs de stablecoins pour les flux de dollars numériques.