Points clés

• SOFI a gagné 4,3 % pour atteindre 18,42 $, portée par la vigueur de l'ensemble du secteur fintech plutôt que par une actualité propre à l'entreprise.
• Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est établi à 1,21 milliard de dollars, en hausse de 42,5 % sur un an, tandis que le BPA de 0,12 $ a dépassé les prévisions d'un cent.
• L'entreprise a enregistré un volume record d'octrois de prêts de 14,8 milliards de dollars au cours de la dernière période de publication.
• Le consensus de Wall River se situe à Conserver, avec un objectif de cours moyen de 22,42 $, réparti entre huit recommandations Achat, dix Conserver et trois Vente.
• Les dirigeants de l'entreprise ont cédé 125 219 actions d'une valeur d'environ 2,2 millions de dollars au cours des 90 derniers jours.

Les actions de SoFi Technologies (SOFI) ont progressé de 4,3 % pour clôturer à 18,42 $ lors de la séance de mercredi, effleurant un plus haut intraday de 18,72 $, alors que l'ensemble du secteur fintech rebondissait grâce à des évolutions positives sur le marché obligataire. Ce mouvement reflétait une force à l'échelle de la branche qui a également profité à des concurrents comme Upstart et Affirm, sans catalyseur propre à SoFi derrière cette hausse. Les fintechs centrées sur le crédit évoluent fréquemment de concert, car les anticipations de taux d'intérêt influencent à la fois leurs coûts de financement et l'appétit d'emprunt des consommateurs, ce qui explique pourquoi les mouvements du marché obligataire peuvent faire monter l'ensemble du secteur en une seule séance.

Environ 41 millions d'actions ont été échangées durant la séance, bien en dessous du volume quotidien habituel d'environ 69 millions. Le titre avait clôturé à 17,66 $ la veille. Au cours des douze derniers mois, l'action a évolué dans une fourchette comprise entre 14,88 $ et 32,73 $, se situant dans la moitié basse de cette bande même après la progression de mercredi.

Les résultats du deuxième trimestre dépassent les attentes

Au deuxième trimestre, SoFi a publié un chiffre d'affaires de 1,21 milliard de dollars, dépassant les 1,11 milliard attendus par Wall Street et marquant une hausse de 42,5 % par rapport à la période équivalente de l'année précédente. Le bénéfice par action s'est établi à 0,12 $, dépassant d'un cent le consensus de 0,11 $. L'entreprise avait dégagé 0,08 $ par action au trimestre correspondant de l'an dernier.

L'activité de prêt atteint un niveau inédit

SoFi a débuté comme entreprise de refinancement de prêts étudiants et fonctionne aujourd'hui comme une banque nationale — une charte obtenue en 2022 — dont la base de dépôts contribue au financement de ses prêts, aux côtés de la plateforme technologique Galileo qu'elle exploite pour d'autres sociétés de services financiers. Les octrois de prêts du trimestre ont grimpé à un niveau sans précédent de 14,8 milliards de dollars, signe d'une demande robuste pour les produits de crédit de l'entreprise. Les observateurs du marché se demandent désormais si SoFi pourra maintenir cette trajectoire de croissance tout en préservant ses normes de crédit.

La direction a publié une prévision de BPA de 0,60 $ pour l'exercice 2026, tandis que la projection moyenne des analystes se situe légèrement plus haut, à 0,61 $ pour l'ensemble de l'année.

Piper Sandler a initié la couverture du titre avec une recommandation Surpondération (Overweight) et un objectif de cours de 22 $, soulignant que l'adoption des produits progresse plus vite que l'acquisition de nouveaux membres, une dynamique de vente croisée qui constitue un pilier de l'approche stratégique de SoFi.

L'opinion de Wall Street reste partagée

Le sentiment des analystes sur SOFI demeure fragmenté. Huit analystes maintiennent une recommandation Achat, dix préconisent de Conserver et trois ont émis une recommandation Vente. L'objectif de cours moyen de 22,42 $ se situe au-dessus des niveaux de cotation actuels.

Parmi les cabinets pris individuellement, TD Cowen maintient une position Conserver avec un objectif de 18 $, tandis que Morgan Stanley affiche une vision plus baissière avec une recommandation Sous-pondération (Underweight) et un objectif de 15 $. Du côté haussier, Needham affiche un objectif Achat de 24 $ et Stephens une désignation Surpondération avec un objectif de 25 $.

Mizuho a abaissé son objectif de cours de 29 $ à 22 $ à la suite des derniers résultats trimestriels, tout en maintenant sa recommandation Surperformance (Outperform). Truist a relevé modestement son objectif, de 18 $ à 19 $, en conservant sa recommandation Conserver.

D'un point de vue technique, la moyenne mobile sur 50 jours du titre se situe à 17,61 $ et sa moyenne sur 200 jours à 17,71 $. Les analystes graphiques ont identifié une résistance autour de 20,13 $, susceptible d'attirer l'intérêt des traders si le rallye se poursuit.

Achats institutionnels et ventes d'initiés

Parmi les grandes institutions, BlackRock a constitué une nouvelle position d'une valeur d'environ 1,3 milliard de dollars au cours du deuxième trimestre, et Bank of America a ouvert une participation d'environ 164 millions de dollars sur la même période. Les actionnaires institutionnels et les hedge funds contrôlent collectivement 38,43 % des actions SOFI en circulation.

L'activité de vente des dirigeants a également été notable. Le directeur technique de l'entreprise a cédé plus de 102 000 actions en juin, tandis qu'un vice-président exécutif a vendu près de 11 000 actions en juillet. Les deux ventes ont été réalisées dans le cadre de plans de transaction 10b5-1 préalablement établis, des programmes planifiés à l'avance conçus pour écarter tout choix discrétionnaire du moment des transactions des initiés.

L'entreprise affiche un ratio d'endettement de 0,30, avec une capitalisation boursière d'environ 23,79 milliards de dollars.