Les actions de préférence perpétuelles de Smarter Web Company, cotrant sous le ticker MORE, ont commencé à s'échanger sur le Marché principal de la Bourse de Londres — la place de cotation phare de la Bourse — le 14 octobre 2026, apportant un nouveau type de produit de revenu au marché londonien.

Les actions offrent un dividende annuel initial de 12 %, versé chaque semaine, par une société dont le bilan repose sur le Bitcoin. La plupart des actions de revenu britanniques versent leurs dividendes chaque trimestre ou deux fois par an ; les paiements hebdomadaires représentent donc un rythme nettement différent de la convention du marché.

Smarter Web présente cette offre comme les premières actions de préférence perpétuelles libellées en livres sterling adossées à une trésorerie d'entreprise en Bitcoin au Royaume-Uni, et indique que le calendrier de versement hebdomadaire est également une première parmi les sociétés cotées à Londres.

Fonctionnement des actions MORE

Les actions de préférence se situent entre les obligations et les actions ordinaires. Elles versent généralement un dividende fixe et sont placées devant les actionnaires ordinaires en cas de distributions ou de liquidation, mais elles ne confèrent pas le même droit sur les actifs qu'un prêteur.

La mention « perpétuelle » signifie qu'il n'y a pas de date d'échéance. Les investisseurs n'ont pas la garantie de récupérer leur capital à une date donnée ; le rendement provient donc des dividendes et du prix obtenu sur le marché libre.

Smarter Web a vendu les actions à 90 £ chacune lors de son introduction en bourse. Chaque action comporte une préférence de liquidation de 100 £ — le montant que les porteurs sont placés pour recevoir avant les actionnaires ordinaires en cas de liquidation de la société.

Cet écart compte pour le rendement. Au prix d'émission de 90 £, le taux de dividende initial de 12 % se traduit par un rendement courant d'environ 13,33 %.

Le premier paiement est fixé à 0,2301 £ par action et devrait intervenir d'ici le 9 novembre 2026.

La levée de fonds et l'affectation des fonds

L'introduction en bourse a permis de lever au minimum 10 millions de livres. Après coûts, le produit net s'élève à environ 8,35 millions de livres, dont environ 4 millions de livres sont destinés à des achats supplémentaires de Bitcoin.

Au 30 septembre2026, Smarter Web détenait environ 2 747 BTC, acquis à un coût net moyen de 82 562 £ par Bitcoin.

L'émission a bénéficié d'un fort soutien des actionnaires, plus de 99,8 % votant en sa faveur le 28 septembre 2026. La Financial Conduct Authority a approuvé le prospectus le lendemain, le 29 septembre, et la négociation a débuté environ deux semaines plus tard.

Contexte : une trésorerie Bitcoin à l'adresse londonienne

Smarter Web, basée à Bristol et cotée sous le ticker SWC, a adopté une politique formelle de trésorerie Bitcoin en 2025. Depuis, l'accumulation de Bitcoin est devenue un pilier central de sa stratégie d'entreprise.

Les actions MORE prolongent ce modèle. Au lieu de se limiter à l'émission d'actions ordinaires pour financer ses achats de Bitcoin, la société dispose désormais d'un instrument distinct destiné aux investisseurs attachés davantage à un revenu stable qu'à la hausse du cours de l'action.

Cette structure suit un modèle déjà éprouvé aux États-Unis. Strategy (anciennement MicroStrategy), la société américaine de logiciels qui a commencé à bâtir un bilan en Bitcoin en 2020 et lancé la tendance plus large des trésoreries d'entreprise, a émis sa propre série d'actions de préférence perpétuelles pour aider à financer de nouveaux achats de Bitcoin. La cotation de Smarter Web applique ce manuel de financement à une cotation en livres sterling à Londres.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Pour les investisseurs en quête de revenus, les chiffres marquants ressortent. Un rendement courant de 13,33 % à l'émission, versé chaque semaine, est inhabituel sur les marchés en livres sterling. Le taux de dividende est toutefois qualifié d'« initial », et sans date d'échéance, les porteurs dépendent de la capacité continue de Smarter Web à financer les versements. La trésorerie de la société est également concentrée en Bitcoin, un actif connu pour ses fortes fluctuations de prix.

Les indicateurs à surveiller sont concrets. Il s'agit d'abord de savoir si le paiement initial de 0,2301 £ arrive d'ici le 9 novembre et si les versements hebdomadaires se poursuivent ensuite. Les investisseurs peuvent également suivre la façon dont les actions cotrent par rapport au prix d'émission de 90 £ et à la préférence de liquidation de 100 £. Et avec environ 4 millions de livres destinés à de nouveaux achats, les mises à jour du chiffre de 2 747 BTC et du coût moyen d'acquisition de 82 562 £ montreront à quelle vitesse le produit de l'émission est converti en bitcoins.