L'approvisionnement en fioul destiné à l'industrie maritime est comprimé par la pénurie de diesel induite par la guerre, les raffineurs privilégiant la production de diesel au détriment du fioul, selon Reuters, l'Asie devant subir le coup le plus dur.

Selon Energy Aspects, cité par Reuters, la pénurie est estimée à 218 000 barils par jour pour le trimestre en cours — ce qui en ferait le premier trimestre de pénurie de combustible de soute depuis 2025. À l'époque, la pénurie était bien plus faible, à seulement 6 000 barils par jour.

« En raison de la perturbation prolongée de l'approvisionnement au Moyen-Orient, nous prévoyons que l'offre de fioul restera extrêmement tendue au troisième trimestre », a déclaré à la publication un analyste de Rystad Energy.

Les marges de raffinage atteignent des niveaux records partout dans le monde à mesure que la crise énergétique se déploie. Le premier aspect de cette crise est le resserrement de l'offre de brut en provenance du Moyen-Orient. La région a également subi des dommages sur ses raffineries : selon l'Agence internationale de l'énergie, jusqu'à un cinquième de cette capacité de raffinage, soit environ 9,6 millions de barils par jour, a été mis hors service par les hostilités.

En plus de la perturbation au Moyen-Orient, les attaques de drones ukrainiens ont affecté la production de diesel en Russie, au point que le pays a imposé une interdiction des exportations de diesel, aggravant la tension sur l'offre.

En réponse, les raffineurs ont privilégié la production de diesel, ce qui signifie qu'ils fabriquent moins de fioul — un produit utilisé pour alimenter les navires, mais aussi certaines centrales électriques. Depuis que la réglementation OMI 2020 a plafonné la teneur en soufre des combustibles marins, une grande partie de la flotte commerciale mondiale dépend soit du fioul à très faible teneur en soufre (VLSFO), soit du gazole marin, ce qui lie directement l'offre de soutes aux décisions de production des raffineries de ce type. Pour aggraver la situation du fioul, les raffineurs ont peu de raisons de changer leurs priorités dans un avenir proche.

« Les stocks de gasoline et de diesel à des niveaux record bas inciteront les raffineurs du monde entier à maximiser le fonctionnement de leurs unités secondaires avec davantage de barils de fioul comme charge, ce qui resserrera davantage les équilibres du fioul », a déclaré à Reuters Royston Huan, analyste chez Energy Aspects.

Cette pression survient alors que le transport maritime fait déjà face à des coûts d'exploitation élevés en raison du contournement des risques sécuritaires dans la région de la mer Rouge, et un marché du fioul plus tendu exercerait une pression supplémentaire sur les coûts de soute pour les armateurs — un fardeau qui, dans un marché tendu, est généralement répercuté le long de la chaîne d'approvisionnement vers les expéditeurs et, en fin de compte, les consommateurs. L'Asie est la plus exposée car elle dépend fortement des exportations des raffineries moyen-orientales et abrite les plus grands hubs de soutage au monde, menés par Singapour. La manière dont le marché absorbera ce déficit — et si les raffineurs ajustent leurs niveaux de fonctionnement au fil du trimestre — sera visible dans les primes sur les combustibles de soute et le rythme des prélèvements sur les stocks rapportés dans les semaines à venir.

Par Irina Slav pour Oilprice.com.