Les actions des semi-conducteurs réduisent leurs pertes alors que les inquiétudes liées à la concurrence chinoise en IA s'atténuent

Mouvements des valeurs : MU -0,51 % | AMD +0,84 % | SNDK +4,95 % | NVDA +3,04 % | ^SOX +0,06 %

Les valeurs des semi-conducteurs ont amorti leurs pertes initiales lundi, l'indice PHLX Semi-conducteurs (SOXX) reprenant après un recul de plus de 2 % à mesure que le marché dans son ensemble progressait et que le secteur dissipait les premières inquiétudes concernant l'intensification de la concurrence en IA de la Chine.

Les actions cotées aux États-Unis des leaders de la mémoire et du stockage Micron Technology (MU) et SK Hynix (SKHY) ont reculé de moins de 1 % et 2 %, respectivement. Ces deux entreprises sont des fournisseurs clés de mémoire à large bande passante (HBM), un composant critique des accélérateurs d'IA devenu un moteur de croissance important à mesure que Nvidia et d'autres fabricants de puces augmentent leur production. Le poids lourd des puces d'IA Nvidia (NVDA) a gagné 3 % après avoir chuté de jusqu'à 1 % plus tôt dans la séance. AMD (AMD) a également inversé un recul matinal pour grimper de plus de 1 % avant la publication de ses résultats plus tard cette semaine — un résultat que les investisseurs suivront de près pour obtenir des actualités sur le pipeline de centres de données et de GPU d'IA de l'entreprise. Intel (INTC), ainsi que Marvell (MRVL) et Qualcomm (QCOM), ont également légèrement progressé.

Le catalyseur de la vente initiale

La pression initiale sur les actions des semi-conducteurs a fait suite au dévoilement par Alibaba (BABA) de son modèle d'IA le plus puissant à ce jour, Qwen3.8-Max. Parallèlement, un cabinet de recherche a souligné que le dernier modèle de DeepSeek, développeur d'IA basé en Chine, est plus de 100 fois moins coûteux à exploiter que le Claude Fable 5 d'Anthropic (ANTH.PVT).

Ces développements soulignent l'intensification de la concurrence entre les entreprises technologiques chinoises pour concevoir des systèmes d'IA avancés alliant puissance et abordabilité, alors même que les contrôles américains à l'exportation continuent de restreindre l'accès des entreprises chinoises aux puces d'IA les plus avancées.

Le débat sur les modèles à poids ouverts

Les entreprises chinoises d'IA misent de plus en plus sur le fait que les modèles d'IA à poids ouverts offriront aux développeurs un accès et une flexibilité accrus par rapport à l'approche à code source fermé privilégiée par OpenAI, Anthropic et le Google d'Alphabet (GOOG, GOOGL). Les versions à poids ouverts permettent aux développeurs de télécharger et de modifier librement les paramètres des modèles, un modèle de distribution fondamentalement différent de l'accès basé sur les API que les principaux laboratoires d'IA occidentaux monétisent via des abonnements et des contrats d'entreprise. Ce débat a suscité une attention considérable dans toute la Silicon Valley ces dernières semaines.

Contexte plus large pour les valeurs de puces

Les valeurs des semi-conducteurs ont été au cœur du thème d'investissement lié à l'IA cette année, propulsant le secteur vers un sommet historique en juin. Depuis lors, les valeurs de puces ont glissé en territoire de marché baissier, reculant de plus de 20 % par rapport à leurs sommets alors que les investisseurs se sont montrés de plus en plus prudents face aux programmes massifs de dépenses d'investissement en IA en cours dans les entreprises hyperscalers. La durabilité de ces programmes de dépenses — et les revenus qu'ils génèrent pour les fournisseurs de puces — demeure la question centrale pour la valorisation des semi-conducteurs, les résultats à venir d'AMD faisant partie des prochaines données à surveiller.

Les inquiétudes concernant les progrès rapides de la Chine en IA, notamment grâce au développement de modèles moins coûteux, ont également pesé sur l'ensemble du secteur des infrastructures d'IA.

Ines Ferre est journaliste économique senior pour Yahoo Finance. Suivez-la sur X au @ines_ferre.