La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a ouvert une voie temporaire pour la négociation d'actions tokenisées, tout en excluant les produits synthétiques qui se contentent de refléter les mouvements de prix d'une action.

L'ordonnance d'exemption, annoncée le 17 septembre, autorise les plateformes de valeurs mobilières tokenisées, connues sous le nom de TSV, à négocier des actions tokenisées. Ce dispositif court jusqu'en 2031 et, en tant qu'exemption temporaire, ne constitue pas une modification permanente des règles de l'agence. La SEC est l'agence fédérale chargée de réguler les marchés de valeurs mobilières américains. Cette conception limitée dans le temps donne à la négociation d'actions tokenisées aux États-Unis un cadre défini avec une échéance fixe, tout en laissant le traitement réglementaire à long terme de ces instruments en suspens.

Les actions tokenisées sont des représentations d'actions traditionnelles basées sur la blockchain, conçues pour permettre l'émission, la détention et le transfert de titres sur des registres distribués plutôt que uniquement via l'infrastructure de marché conventionnelle. C'est cette structure de titre sous-jacent qui place les actions tokenisées dans le champ de l'exemption.

Les traqueurs de prix synthétiques sont traités différemment. Ces produits reproduisent les mouvements de prix d'une action sans transférer le titre sous-jacent lui-même, et ils sont exclus du champ de l'exemption. Cette distinction trace une ligne réglementaire claire entre les plateformes traitant des représentations blockchain d'actions réelles et les produits qui suivent uniquement le prix, ce qui signifie que les traqueurs synthétiques ne peuvent pas bénéficier du même allègement. La question de savoir si la SEC étendra, révisera ou rendra permanente cette disposition à l'avenir reste ouverte à mesure que l'échéance de 2031 approche.

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