La SEBI propose une plus grande liberté d'investissement pour les gestionnaires de portefeuille

Le régulateur indien des marchés financiers, la Securities and Exchange Board of India (SEBI), a présenté des propositions visant à assouplir les normes de conformité pour les gestionnaires de portefeuille et à élargir la gamme d'actifs dans lesquels ils peuvent investir pour le compte de leurs clients, notamment les titres étrangers et les instruments de dette non cotée.

Le régulateur a déclaré que les changements proposés visent à améliorer la facilité de faire des affaires tout en offrant aux gestionnaires de portefeuille une plus grande flexibilité pour adapter les portefeuilles clients aux besoins individuels. Cette consultation intervient à un moment où l'industrie indienne des services de gestion de portefeuille (PMS) connaît une croissance régulière des actifs sous gestion, stimulée par une demande croissante de la part d'investisseurs fortunés pour des stratégies d'investissement plus personnalisées.

Élargissement de l'univers d'investissement

Dans le cadre du dispositif proposé, les gestionnaires de portefeuille pourraient répartir les fonds de leurs clients sur un éventail plus large de classes d'actifs. Les propositions incluent notamment l'autorisation d'investir dans des titres étrangers et de la dette non cotée, des catégories d'actifs qui ont historiquement été soumises à des restrictions plus strictes dans le cadre du régime réglementaire indien des PMS. Si elles sont mises en œuvre, ces modifications rapprocheraient l'offre PMS de la flexibilité déjà disponible pour certains fonds d'investissement alternatifs (FIA), qui opèrent sous un cadre réglementaire distinct de la SEBI et suscitent un intérêt croissant auprès du même segment d'investisseurs fortunés.

La SEBI réglemente les gestionnaires de portefeuille en vertu des SEBI (Portfolio Managers) Regulations. Les gestionnaires de portefeuille offrent des services discrétionnaires et non discrétionnaires aux clients, en gérant les investissements selon des stratégies convenues. Le seuil d'investissement minimum pour les clients PMS en Inde est actuellement fixé à 50 lakh roupies, ce qui positionne le produit pour les investisseurs fortunés et les investisseurs haut de gamme.

Allègement des contraintes de conformité

En plus d'élargir l'univers investissable, les propositions de la SEBI visent à simplifier les exigences de conformité pour les gestionnaires de portefeuille enregistrés. L'objectif déclaré est de réduire les frictions opérationnelles et la charge réglementaire, renforçant ainsi la compétitivité de l'industrie indienne de gestion de portefeuille par rapport aux autres véhicules d'investissement réglementés servant des segments de clientèle similaires.

Le régulateur a souligné que ces changements font partie d'un effort plus large pour améliorer la facilité de faire des affaires sur les marchés financiers de l'Inde. La SEBI révise périodiquement ses cadres réglementaires afin de les aligner sur l'évolution des conditions de marché et des besoins des participants, et ces propositions s'inscrivent dans une démarche de réformes incrémentales appliquée à ses divers intermédiaires réglementés.

Contexte

La SEBI est l'organisme statutaire de réglementation des marchés des valeurs mobilières et des marchandises en Inde, institué en vertu de la loi SEBI de 1992. Basée à Mumbai, elle a pour mandat de protéger les intérêts des investisseurs et de promouvoir le développement du marché des valeurs mobilières. Les propositions actuelles sont soumises au processus de consultation habituel de la SEBI, à l'issue duquel le régulateur pourra publier des règlements définitifs intégrant des modifications fondées sur les retours des parties prenantes.

Source : CNBC-TV18