Le régulateur indien des marchés financiers, la Securities and Exchange Board of India (SEBI), envisage de nouvelles règles pour les offres publiques des petites entreprises, selon des sources.

Parmi les changements potentiels à l'étude figurent des quotas qui réserveraient une partie des actions aux investisseurs institutionnels avant les ventes d'actions de petites entreprises. Le régulateur pourrait également relever les plafonds de taille d'introduction en bourse et les exigences de rentabilité que ces sociétés doivent satisfaire.

Ces ajustements proposés font suite à des préoccupations concernant le détournement des fonds levés lors de telles offres et les frais élevés facturés dans ce segment. Les changements visent à renforcer la gouvernance et à améliorer la protection des investisseurs.

La SEBI est l'organisme statutaire chargé de réglementer les marchés financiers indiens, y compris les introductions en bourse et les plateformes dédiées à la cotation des PME exploitées par les bourses du pays. Ces dernières années, les petites et moyennes entreprises ont de plus en plus recouru à ces plateformes pour lever des capitaux auprès des investisseurs publics, attirant l'attention du régulateur sur les normes d'information et l'utilisation des fonds levés.

Un rôle accru des investisseurs institutionnels marquerait un tournant pour le segment des PME, où les offres publiques ont généralement été dominées par les investisseurs particuliers et non institutionnels. Les investisseurs institutionnels, tels que les fonds communs de placement, mènent des vérifications approfondies et leur participation est souvent considérée par les régulateurs comme un contrepoids à une tarification agressive et à une information insuffisante. Exiger que ces investisseurs prennent une part déterminée d'une offre pourrait donc agir comme un filtre de qualité, mais cela pourrait aussi rendre la levée de fonds plus difficile pour les petites entreprises qui ne parviennent pas à attirer l'intérêt institutionnel.

Cette mesure s'ajouterait aux démarches déjà entreprises par la SEBI pour renforcer le contrôle des cotations de PME, notamment des exigences d'information renforcées et un examen attentif de l'utilisation des fonds levés. Toute règle définitive suivrait le processus habituel de consultation publique et d'approbation par le conseil de la SEBI, qui passe généralement par la sollicitation des commentaires des acteurs du marché avant l'entrée en vigueur des changements.

Source : Economic Times Markets