Les contrats perpétuels liés aux actions et aux matières premières tokenisées ont généré un volume de trading presque aussi important que celui des contrats perpétuels Bitcoin sur deux des plus grandes plateformes proposant ces produits au cours de la semaine écoulée, selon la société de technologies de trading d'actifs numériques Talos.

Le volume combiné sur sept jours pour les contrats perpétuels d'actifs du monde réel (RWA) suivis a atteint 61,7 milliards de dollars, soit l'équivalent de 99,2 % du volume des contrats perpétuels Bitcoin sur Hyperliquid et Binance — les plateformes où se concentre la majeure partie de cette activité de trading. Talos a partagé ces chiffres avec Cointelegraph dans un résumé par courriel, citant un instantané des données capturé jeudi. Les contrats sur actions tokenisées représentaient 57,8 % du total, suivis par les matières premières avec 28,2 %.

La valeur totale des RWA onchain a atteint environ 36,8 milliards de dollars, stablecoins exclus, selon les données de RWA.xyz. Les plateformes d'échange crypto ont de plus en plus élargi leur offre au-delà des monnaies numériques, en listant des actions et des matières premières tokenisées aux côtés des actifs crypto traditionnels. D'importantes institutions financières ont contribué à la croissance de cette catégorie, notamment BlackRock, qui a lancé son fonds du Trésor tokenisé BUIDL sur Ethereum en mars 2024, et Franklin Templeton, qui a étendu son fonds du marché monétaire onchain (BENJI) à plusieurs blockchains.

Au cours de la semaine du 13 au 19 juillet, Hyperliquid à elle seule a enregistré un volume de trading de contrats perpétuels RWA de 25,1 milliards de dollars, dépassant le volume combiné de toutes les autres catégories de contrats perpétuels sur sa plateforme. Le cofondateur et PDG de Circle, Jeremy Allaire, a indiqué dans une publication X du 24 juillet que la croissance de l'activité de trading RWA sur Hyperliquid indique que les marchés crypto s'éloignent « de la spéculation sur les matières premières numériques endogènes ».

La tendance s'accélère au cours de la semaine en cours

Les premières données de la semaine en cours indiquent que la tendance haussière se poursuit. Le volume de trading des contrats perpétuels RWA a déjà atteint 37,2 milliards de dollars, dépassant le volume des contrats perpétuels Bitcoin d'environ 9 %, selon le tableau de bord du marché de Talos.

Dans ce total, les contrats liés aux actions représentaient 22,8 milliards de dollars, suivis par les matières premières avec 9,1 milliards de dollars et les indices avec 4,2 milliards de dollars. Les ETF ont contribué à hauteur d'environ 338 millions de dollars, tandis que les devises étrangères, le pré-IPO et les autres contrats RWA constituaient le reste.

Début juillet, Pantera Capital a déclaré que les contrats perpétuels pourraient devenir un instrument de trading dominant au-delà de la crypto, citant des avantages tels que la disponibilité de trading 24h/24 et 7j/7, l'absence d'expiration des contrats, une gestion des positions simplifiée et une découverte continue des prix. Les contrats perpétuels ont été introduits dans la crypto par BitMEX en 2016 et utilisent un mécanisme de taux de financement pour maintenir les prix des contrats alignés avec l'actif sous-jacent — une structure qui n'existe pas sur les plateformes de produits dérivés traditionnelles.

L'expansion d'Hyperliquid a également attiré l'attention de la finance traditionnelle. Jeffrey Sprecher, PDG d'Intercontinental Exchange, dont l'entreprise possède le New York Stock Exchange, a récemment exhorté les régulateurs à établir des « règles du jeu équitables » pour les contrats perpétuels onchain 24h/24 et 7j/7, arguant que les structures de marché existantes ne devraient pas entraver le développement du trading basé sur la blockchain.

Malgré cette croissance, les contrats perpétuels RWA restent une part relativement petite du marché plus large des produits dérivés crypto. Les données de Talos montrent un volume de trading agrégé des contrats à terme d'environ 821,4 milliards de dollars au cours des sept derniers jours, les contrats perpétuels RWA suivis représentant environ 7,5 % du total.