Plus de 1,600 jours après ce que le président russe Vladimir Putin avait initialement qualifié d’opération militaire spéciale de 10 jours, la situation du Kremlin continue de se détériorer sur plusieurs fronts. Depuis que Moscou a déployé ses troupes en Ukraine le 24 February 2022, plus de 450,000 militaires russes ont été tués, auxquels s’ajoutent 1 million de blessés ou disparus.

Le développement rapide par l’Ukraine de ses capacités militaires nationales — y compris une expansion substantielle de son programme de drones — a fait passer les pertes mensuelles russes au-delà d’un seuil critique de remplacement négatif. Le nombre mensuel de morts et de blessés dépasse désormais 30,000, au-dessus des quelque 27,000 nouvelles recrues pouvant être incorporées sur la même période. Le rapport des pertes a radicalement évolué, atteignant désormais 8 pertes russes pour 1 perte ukrainienne, contre environ 3:1 au début du conflit.

En plus de ces revers militaires, les infrastructures pétrolières et gazières clés de la Russie subissent des attaques soutenues de drones ukrainiens depuis le début de 2024, suivies d’une campagne encore plus intense commencée en August 2025. Depuis le début de 2026, les drones ukrainiens ont frappé les raffineries russes au moins 194 fois, provoquant des dommages cumulés sur près de 43% de l’ensemble de la capacité opérationnelle de raffinage de la Russie. L’ampleur de ces perturbations a contribué à des pénuries de carburant sur le territoire russe, fragilisant l’un des rares secteurs qui soutenaient encore la production économique en temps de guerre.

L’UE durcit le plafond du prix du pétrole et vise la flotte fantôme

Au-delà de la pression militaire exercée par l’Ukraine sur la Crimée — illégalement annexée par la Russie en 2014 — et de ses frappes continues contre les installations énergétiques russes, les États-Unis et l’Europe préparent de nouvelles sanctions destinées à pousser l’économie russe dans une crise ouverte d’ici la fin de l’année.

Le 23 July, les 27 États membres de l’Union européenne ont convenu, dans le cadre de leur 21st Sanctions Package contre la Russie, de geler le plafond du prix du pétrole à son niveau actuel de 44.10 US$ par baril pendant au moins une année supplémentaire. Ce plafond — établi en December 2022 par la Price Cap Coalition menée par le G7, regroupant les pays du G7, l’UE et l’Australie — s’applique au pétrole brut russe transporté par voie maritime et aux produits pétroliers exportés vers des pays tiers hors UE, en particulier la Chine et l’Inde. Il fonctionne en obligeant les prestataires occidentaux d’assurance, de transport maritime et de services financiers à vérifier que le pétrole russe est vendu au niveau du seuil convenu ou en dessous. L’UE ayant déjà interdit toutes les importations directes de pétrole russe, l’efficacité du plafond repose sur le contrôle de l’infrastructure qui permet aux exportations russes d’atteindre les acheteurs mondiaux. Ce gel a empêché une hausse attendue de plus de 10 US$ par baril qui aurait résulté de l’examen de juillet prévu par le mécanisme de calcul flottant adopté l’an dernier.

L’UE a également renforcé les mesures contre la flotte fantôme russe — les plus de 600 navires estimés que la Russie a rassemblés pour contourner la surveillance maritime occidentale, opérant sans assurance occidentale standard ni conformité réglementaire. L’UE a ajouté 41 navires à la liste de gel des avoirs et, pour la première fois, a élargi son pouvoir de sanctionner les navires qui ne transportent pas directement du pétrole russe mais fournissent des services de soutien aux pétroliers de la flotte fantôme. Tout navire surpris en train de faire le plein, de remorquer ou d’effectuer des transferts de cargaison de navire à navire avec un pétrolier fantôme inscrit sur liste noire sera désormais automatiquement désigné et soumis à une interdiction totale de services maritimes. Une autre escalade autorise les pays de l’UE à confisquer et vendre les cargaisons de pétrole découvertes sur des navires de la flotte fantôme détenus.

La présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen a déclaré : "At a time when Ukraine has built military momentum, our sanctions continue to weaken the economic foundations of Russia's war effort."

Le Sénat américain fait avancer une vaste législation de sanctions

Les mesures de l’UE sont suivies par les sanctions américaines probables du prochain cycle, à la suite du vote massif de 86-12 du Sénat, le 28 July, pour faire avancer le Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act of 2026. Pour la Russie, ce projet de loi représenterait l’ensemble de mesures punitives le plus étendu encore engagé contre elle en lien avec son invasion de l’Ukraine en 2022.

Le texte autoriserait les États-Unis à imposer des droits de douane massifs et ciblés sur les biens importés des cinq pays qui achètent le plus de pétrole ou de gaz russes ou facilitent le contournement des sanctions, sur la base de la période de 12 mois la plus récente précédant l’adoption de la loi. Cette approche de sanctions secondaires — forçant les pays tiers à choisir entre l’accès au marché américain et la poursuite des échanges avec la Russie — reprend l’architecture que les États-Unis appliquent depuis longtemps à l’Iran et, plus récemment, à la Corée du Nord. À ce jour, les cinq premiers pays sont : China, India, Turkey, Brazil et Azerbaijan. L’UE, prise comme bloc, se classerait collectivement en quatrième position, restant le plus grand acheteur mondial de gaz naturel liquéfié russe (LNG) avec 49% des exportations totales russes de LNG et recevant encore 32% du gaz acheminé par gazoduc restant via des exemptions accordées à des pays comme Hungary et Slovakia. L’UE s’est toutefois engagée à mettre fin à toutes les importations de LNG russe d’ici January 2027, de gaz naturel d’ici September 2027 et de pétrole brut d’ici December 2027.

Plus précisément, le projet de loi imposerait des droits pouvant atteindre 100% de la valeur de tous les biens en provenance des cinq pays les plus concernés, avec des taxes similaires appliquées aux pays jugés avoir facilité le contournement des sanctions pétrolières russes. La loi interdirait en outre tout nouvel investissement américain dans le secteur énergétique russe et bannirait les exportations de produits énergétiques américains vers la Russie dans les 30 jours suivant son adoption. Par ailleurs, des tarifs pouvant atteindre 500% seraient appliqués à tous les biens importés directement de Russie, y compris le pétrole, le gaz naturel, le LNG, les produits pétroliers et le charbon.

Faisant écho aux mesures de l’UE contre la flotte fantôme, le Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act of 2026 chercherait à désigner comme "blocked property" (frozen assets) les navires étrangers transportant du pétrole brut, de l’uranium, du gaz naturel, du LNG, des produits pétroliers ou du charbon d’origine russe s’ils ne disposent pas d’une assurance maritime correcte ou s’ils évitent de respecter les plafonds de prix établis par la Price Cap Coalition ou par les États-Unis.

D’anciens responsables russes avertissent d’une crise économique

Lors d’un récent forum du Atlantic Council Eurasia Center, d’anciens responsables de la Fédération de Russie ont déclaré que le renforcement des sanctions pétrolières pourrait faire basculer l’économie russe dans une crise. L’ancien Premier ministre Mikhail Kasyanov a ajouté : "Mr Putin will face a big problem by the end of this year […] This is a good period of creating, I would say, coordinated pressure on Putin on all sides: Ukraine, the West, and of course, growing problems in Russia."

Au début de la guerre, la Russie tirait de ses exportations de pétrole et de gaz des revenus nettement supérieurs à ceux de la période précédant l’invasion, en raison de la flambée des prix. Le pays a ensuite profité pendant environ deux ans de sa transition vers une économie de guerre, mais cette expansion semble avoir atteint ses limites naturelles, déclenchant une spirale dangereuse de stagflation sévère, l’érosion du filet de sécurité souverain et une crise structurelle du carburant au niveau intérieur.

En June 2025, la gouverneure de la Central Bank of Russia (CBR), Elvira Nabiullina, a déclaré lors d’une allocution au St. Petersburg International Economic Forum que les "free resources" de la Russie étaient épuisées. Cette évaluation mettait en évidence un épuisement critique de la main-d’œuvre, des capacités de production manufacturière et des actifs du National Wealth Fund, laissant présager un ralentissement économique.

La CBR a ensuite abaissé sa prévision de croissance du PIB pour 2026 à 0–1%, tandis que le Ministry of Economic Development n’anticipait que 0.4%. Des données officielles de Rosstat ont montré que l’économie s’est contractée de 0.2% au premier semestre de l’année, mettant fin à plusieurs trimestres consécutifs de croissance liée à la guerre. Le National Wealth Fund de la Russie — son coussin souverain pour les périodes difficiles — a vu ses actifs liquides chuter de 6.5% du PIB à seulement 1.8%.

Une extension de la conscription attendue après les élections de septembre

Cette détérioration économique constitue un contexte défavorable à une probable extension de la conscription militaire, qui devrait être annoncée après les élections législatives et régionales à l’échelle nationale prévues du 18 au 20 September 2026 — le premier grand scrutin parlementaire organisé en Russie depuis le début de l’invasion à grande échelle de l’Ukraine. "Putin will wait until after these have taken place to announce his plan to boost numbers [of soldiers] at the front, and if this does include, as many expect, a widening of conscription, then the anti-war feeling already present in the cities could spread quickly," a senior source who works closely with the EU’s security complex exclusively told OilPrice.com last week.

By Simon Watkins for Oilprice.com

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