La Russie reportera sur les investisseurs le risque de gel des stablecoins étrangers dans le cadre d'une nouvelle législation sur les cryptomonnaies qui élargit les exigences de déclaration, de tests et de supervision sur l'ensemble du marché national des actifs numériques.

Le vice-ministre des Finances Ivan Chebeskov a présenté ce cadre dans des déclarations à l'agence de presse russe TASS. Il a indiqué que le pays compte environ 20 millions d'utilisateurs de cryptomonnaies et que les citoyens russes détiennent près de 3 700 milliards de RUB (44 milliards de dollars) en cryptomonnaies et produits associés. Les transactions quotidiennes en cryptomonnaies s'élèvent à environ 50 milliards de RUB (595 millions de dollars).

Selon les nouvelles règles, les émetteurs étrangers peuvent rendre instables des stablecoins étrangers tels que USDT ou USDC — des jetons adossés au dollar largement utilisés et émis à l'étranger — ce qui peut entraîner la perte des actifs des investisseurs. Ces pertes ne relèveraient pas nécessairement d'un dépositaire russe, ce qui signifie que les investisseurs en assumeraient l'impact si un émetteur étranger gèle un jeton.

La Russie élargit les exigences de déclaration en matière de cryptomonnaies

Chebeskov a déclaré que les résidents fiscaux russes sont tenus de déclarer les transactions portant sur des cryptomonnaies qui ne font pas partie du système réglementé. Cette exigence s'appliquera également aux transactions avec des adresses qui ne sont pas contrôlées par des dépositaires numériques russes.

Selon les règles adoptées, les dépositaires russes continuent d'enregistrer, de conserver et de transférer des actifs numériques. Ils sont tenus de tenir des registres appropriés et de garantir que les actifs des clients ne sont pas aliénés sans autorisation. Les émetteurs étrangers, en revanche, restent soumis aux lois de leur pays d'origine. Si un émetteur étranger bloque un actif, le dépositaire russe ne dédommagerait pas automatiquement les investisseurs.

Chebeskov a précisé que cette approche réglementaire a été élaborée au cours de plus de 10 années de discussions. Les autorités ont commencé par une politique d'interdiction, avant d'évoluer vers une réglementation partielle et des politiques expérimentales. La Russie a ensuite adopté un régime juridique expérimental pour certaines activités liées aux monnaies numériques, et les autorités s'orientent désormais vers une réglementation plus approfondie des cryptomonnaies.

Le a également réduit l'exigence de capital proposée pour les plateformes d'échange de cryptomonnaies indépendantes, faisant passer le minimum de 30 millions à 15 millions de RUB. Chebeskov a distingué cette activité des transactions ordinaires des citoyens avec leurs propres cryptomonnaies, en précisant que la classification dépendrait en partie des profits réalisés ou des dommages causés.

Le cadre inclura également des déclarations fiscales. Les résidents devront déclarer les transactions concernées dans les 180 jours suivant l'approbation des procédures de déclaration par le Service fédéral des impôts.

Les stablecoins étrangers créent des risques supplémentaires pour les investisseurs

La question des stablecoins est devenue centrale car les émetteurs étrangers peuvent contrôler les actifs basés sur la blockchain. Tether avait auparavant gelé 28 millions de dollars en USDT liés à Garantex, une plateforme russe sous sanctions — un gel effectué au niveau du jeton, laissant les fonds on-chain mais inmovables pour leurs détenteurs. Les autorités russes considèrent donc que les stablecoins contrôlés par les émetteurs représentent une menace non seulement pour le marché des cryptomonnaies, mais aussi pour le système financier du pays, et ces risques peuvent survenir même lorsque les actifs restent sur les réseaux blockchain.

Les investisseurs qui utilisent des cryptomonnaies potentiellement bloquables devront satisfaire à des exigences supplémentaires, a indiqué Chebeskov. Les investisseurs qualifiés devront passer un test et attester de leur compréhension des risques concernés. Le cadre proposé soumettrait également les investisseurs non qualifiés à des tests, leurs achats via un intermédiaire unique étant limités à 300 000 RUB par an.

La Russie n'a pas encore finalisé de cadre distinct pour les stablecoins utilisables sur son territoire. Le ministère des Finances et la Banque de Russie étudient différents modèles et les risques qui y sont associés.

Les autorités cherchent également à obtenir davantage d'informations sur l'activité en cryptomonnaies au sein de la Russie. La majorité du marché se situe actuellement en dehors du système réglementé, ce qui rend toute mesure précise difficile. Le nouveau système pourrait fournir davantage d'informations sur la détention et l'activité en cryptomonnaies.

Les interdictions de stablecoins étrangers pourraient continuer de représenter une menace importante pour les investisseurs russes. Les avoirs en cryptomonnaies de la Russie, estimés à 44 milliards de dollars, illustrent l'ampleur de cette exposition. À mesure que la réglementation évolue, les investisseurs devront se familiariser avec les risques non couverts par les protections nationales. Les prochaines étapes à surveiller incluent l'approbation des procédures de déclaration par le Service fédéral des impôts, qui ouvre la fenêtre de déclaration de 180 jours, ainsi que l'examen par le ministère des Finances et la Banque de Russie des modèles de stablecoins utilisables sur le territoire national.