Le président russe Vladimir Poutine a promulgué un cadre juridique complet pour les actifs numériques, établissant un marché des cryptomonnaies agréé sous la supervision de la Banque de Russie tout en maintenant l’interdiction du pays d’utiliser des monnaies numériques pour les paiements domestiques.

La législation, qui entrera en vigueur le 1er septembre 2026, constitue la première structure réglementaire globale de la Russie pour les monnaies numériques et les droits numériques. Elle encadre les plateformes d’échange de cryptomonnaies, la conservation des actifs numériques, le minage et la participation des investisseurs. Une période de transition pour l’octroi de licences aux prestataires de services crypto se poursuivra jusqu’au 1er juillet 2027. Cette évolution place la Russie parmi un nombre croissant de juridictions — notamment l’Union européenne dans le cadre de MiCA, les Émirats arabes unis, Hong Kong et Singapour — qui sont passées, ces dernières années, de l’ambiguïté à une supervision formalisée des cryptoactifs.

Un marché crypto agréé sous la supervision de la banque centrale

En vertu de la nouvelle loi, les plateformes d’échange, les courtiers et les dépositaires numériques opéreront sous la supervision de la Banque de Russie. Les prestataires de services crypto devront s’enregistrer auprès de la banque centrale et satisfaire à des exigences de capital avant de proposer des services à leurs clients. La loi établit également des règles relatives à l’organisation, à la comptabilisation et à la conservation des actifs numériques.

Ce cadre marque une évolution notable par rapport à la position adoptée par la Banque de Russie au début de 2022, lorsqu’elle avait proposé une interdiction générale du minage et des transactions en cryptomonnaies. Depuis, les autorités financières russes se sont orientées vers la réglementation, des responsables invoquant la nécessité de superviser une activité déjà existante et de faciliter les règlements transfrontaliers dans un contexte de restrictions d’accès de la Russie aux infrastructures bancaires mondiales.

Les banques commerciales auront pour mission de surveiller les transactions et pourront bloquer les transferts impliquant des prestataires crypto non autorisés.

Règles pour les investisseurs particuliers et qualifiés

Le cadre introduit un système à plusieurs niveaux pour les participants au marché. Les investisseurs particuliers seront soumis à une limite annuelle d’achat de 300 000 roubles (environ 3 800 $) via chaque intermédiaire agréé et devront réussir une évaluation de leurs connaissances avant de pouvoir négocier des actifs numériques. Les participants particuliers seront limités aux cryptomonnaies très liquides, les autorités reconnaissant actuellement des actifs tels que Bitcoin, Ethereum et USDT comme répondant à ces critères de liquidité.

Les investisseurs qualifiés répondant aux exigences réglementaires ne seront pas soumis à des plafonds d’investissement annuels et auront accès à une plus large gamme de cryptomonnaies.

Le minage reconnu comme activité économique

La législation reconnaît officiellement le minage de cryptomonnaies comme une activité économique. Les entreprises enregistrées pourront miner sans restriction. Les particuliers pourront continuer à miner à condition de rester en dessous des seuils de consommation d’énergie fixés par le gouvernement. La Russie figure parmi les plus grands pays de minage de Bitcoin au monde en termes de hashrate, ayant absorbé des capacités après la répression du minage en Chine en 2021.

L’interdiction des paiements domestiques demeure

Malgré l’élargissement du cadre réglementaire des actifs numériques, les cryptomonnaies ne peuvent pas être utilisées pour payer des biens ou des services en Russie. La loi maintient l’interdiction des paiements instaurée en 2022 et restreint également les publicités présentant les cryptoactifs comme moyen de paiement domestique.

Les banques devraient appliquer des mesures de surveillance renforcées dans le cadre de ce nouveau dispositif. Dans certains cas, les transferts de portefeuilles pourront également être soumis à une période de refroidissement de 48 heures, les autorités renforçant la supervision des transactions sur actifs numériques.

Utilisation transfrontalière autorisée

La loi autorise toutefois l’utilisation des cryptomonnaies pour les règlements du commerce extérieur et les activités d’investissement international. La législation permet l’usage des cryptoactifs dans les contrats de commerce extérieur et d’autres transactions transfrontalières approuvées entre contreparties russes et étrangères. Les autorités russes continuent de développer des systèmes de paiement alternatifs pour les transactions internationales tout en maintenant les restrictions sur les paiements de détail domestiques.

Le président Poutine avait auparavant exprimé son soutien à la technologie blockchain et au Bitcoin, déclarant : « Par exemple, Bitcoin, qui peut l’interdire ? Personne. » Malgré ces propos, la nouvelle législation maintient des contrôles stricts sur l’utilisation des actifs numériques dans l’économie intérieure russe.

Dépositaires numériques et enregistrement de la propriété

Le cadre crée également des dépositaires numériques chargés d’enregistrer la propriété des monnaies numériques et des instruments financiers connexes. La Russie continue de positionner les actifs numériques principalement comme des instruments de règlement international plutôt que comme des outils de commerce intérieur. La mise en œuvre étant échelonnée sur 2026 et 2027, les acteurs du marché et les contreparties étrangères suivront de près la manière dont les exigences de licence, les seuils de capital et les mécanismes d’application de la Banque de Russie se traduiront dans la pratique.