La Douma d’État russe a approuvé un projet de loi complet sur le marché des cryptomonnaies en deuxième et troisième lectures le 21 juillet, établissant un cadre réglementaire formel pour les plateformes d’échange d’actifs numériques, les courtiers, les dépositaires et les services de commerce transfrontalier sous la supervision de la Banque de Russie.

Le texte, le projet de loi n° 1194918-8, intitulé "On Digital Currency and Digital Rights," crée un système formel de licences pour les entreprises fournissant des services liés aux cryptomonnaies en Russie. Le cadre doit entrer en vigueur le 1er septembre 2026, les participants au marché disposant jusqu’au 1er juillet 2027 pour obtenir des licences et se conformer aux nouvelles exigences. Le Conseil de la Fédération doit encore examiner le projet de loi avant qu’il ne soit transmis au président Vladimir Putin pour signature.

De nouvelles règles encadrent les acteurs du marché

Le projet de loi impose aux plateformes d’échange, courtiers, dépositaires, plateformes de négociation et autres entreprises financières agréés de s’enregistrer et de respecter les règles de la banque centrale. Cette structure vise à faire passer davantage d’activités de négociation et de conservation par des canaux réglementés, sans légaliser les cryptomonnaies comme moyen de paiement domestique. Selon les nouvelles règles, les entreprises devront satisfaire à des normes de licence, de déclaration et d’exploitation avant de pouvoir servir des investisseurs ou conserver des actifs de clients.

Le ministère russe des Finances estime que les échanges domestiques de cryptomonnaies atteignent environ 50 milliards de roubles, soit près de $640 million, chaque jour. Une grande partie de cette activité se déroule actuellement en dehors du système financier formel, ce qui fait des exigences de licence et de déclaration un élément central du fonctionnement attendu du nouveau régime. Les législateurs ont achevé plusieurs mois de révisions après que le Comité des marchés financiers a soutenu le texte mis à jour avant le vote du 21 juillet.

Les limites imposées aux investisseurs structurent l’accès des particuliers

La législation fixe des limites pour les investisseurs non qualifiés qui achètent des cryptomonnaies approuvées par l’intermédiaire d’acteurs réglementés. Les utilisateurs particuliers seront autorisés à acheter jusqu’à 300 000 roubles d’actifs numériques approuvés par an. Les investisseurs qualifiés bénéficieront d’un accès plus large selon des conditions distinctes fixées par la Banque de Russie.

Les législateurs ont supprimé une proposition antérieure qui aurait obligé les détenteurs de cryptomonnaies à divulguer leurs adresses de portefeuille. La version révisée se concentre plutôt sur les soldes de compte et les volumes de transactions. Les autorités pourront retarder certains transferts importants vers l’étranger ou vers des tiers jusqu’à 48 heures lorsque des contrôles supplémentaires s’appliquent.

Les paiements domestiques restent interdits, le commerce transfrontalier est autorisé

La loi maintient le rouble comme seule unité de paiement domestique en Russie. Elle interdit aux entreprises et aux consommateurs d’utiliser Bitcoin ou d’autres cryptomonnaies pour payer des biens et services ordinaires à l’intérieur du pays. Cette restriction distingue les paiements domestiques des activités réglementées d’investissement, de négociation et de conservation.

Toutefois, les entreprises russes pourront utiliser des actifs numériques approuvés pour certains paiements transfrontaliers par l’intermédiaire de prestataires agréés. Cette distinction fait du règlement international l’un des principaux usages autorisés du cadre, tout en maintenant les paiements de détail du quotidien en dehors de son champ d’application. La Russie a déjà testé les règlements en cryptomonnaies pour le commerce international dans le cadre d’un régime juridique spécial, alors que les sanctions ont rendu plus difficile l’accès aux banques étrangères et aux systèmes de paiement traditionnels.

Les grandes banques se préparent au lancement de septembre

Plusieurs grandes banques russes préparent des produits pour le marché réglementé. Sberbank prévoit de lancer un portefeuille crypto et des services de conservation d’actifs numériques après l’entrée en vigueur du cadre. Le prêteur examine également un éventuel accès de ses clients à des plateformes d’échange de cryptomonnaies étrangères, selon les règles finales de licence.

VTB et T-Bank développent une infrastructure de conservation. Alfa-Bank a testé la négociation de cryptomonnaies avec un groupe limité d’investisseurs éligibles et prévoit de créer un dépositaire d’actifs numériques. Moscow Exchange a également exprimé son intérêt pour l’offre de services crypto réglementés.

Un contexte plus large de finance numérique

Le calendrier du cadre sur les cryptomonnaies coïncide avec le programme plus large de finance numérique de la Russie. Le pays prévoit d’étendre le rouble numérique à partir du 1er septembre, avec une intégration progressive des grandes banques et des grands distributeurs. Les responsables politiques travaillent aussi sur des règles distinctes concernant les stablecoins, principalement destinées aux règlements internationaux et aux activités commerciales réglementées.

Le vote de la Douma d’État franchit la principale étape du projet de loi à la chambre basse. Le Conseil de la Fédération doit approuver le texte avant que le président Putin puisse le promulguer. Après cette approbation, la Banque de Russie pourra publier des exigences opérationnelles détaillées pour les plateformes d’échange, les banques, les courtiers, les dépositaires et les autres participants au marché enregistrés.