Points clés

Sur l’année écoulée, l’action RKLB a bondi de 43,7 %, surperformant nettement ses pairs du secteur aérospatial.

ARK Investment Management, dirigé par Cathie Wood, a accumulé plus de 705 000 actions RKLB, d’une valeur d’environ 44 millions de dollars, au cours de deux récentes séances de trading.

Le PDG Peter Beck a déclaré que la fenêtre de lancement de fin d’année pour Neutron se “rétrécit”, en faisant à la fois une opportunité cruciale et un facteur de risque important.

Blue Origin a remporté un contrat NASA de 700 millions de dollars pour l’infrastructure de communication martienne, ce qui représente un revers pour la position concurrentielle de Rocket Lab.

Le carnet de commandes de l’entreprise a atteint un record de 2,36 milliards de dollars, en hausse de 137 % sur un an, offrant une bonne visibilité sur les revenus.

Les actions de Rocket Lab (RKLB) s’échangent autour de 62,54 $, après avoir reculé de 2,2 % mardi et chuté de plus de 50 % par rapport au pic atteint en mai. Malgré cela, ARK Investment Management a poursuivi ses achats agressifs, ajoutant 705 102 actions au cours de deux récentes séances pour une valeur totale d’environ 44 millions de dollars.

Rocket Lab USA, Inc., RKLB

Mardi uniquement, ARK a acheté 504 799 actions réparties entre trois ETF distincts, pour une valeur d’environ 31,6 millions de dollars sur la base du cours de clôture de mardi.

Ces achats interviennent dans un contexte de pression vendeuse persistante, RKLB ayant reculé lors de neuf des dix dernières séances, avant d’accentuer ses pertes en معاملات après la clôture. Pour les investisseurs, ce contraste illustre un schéma familier des valeurs aérospatiales à forte croissance : l’enthousiasme peut rester soutenu autour d’opportunités de long terme, même lorsque les risques d’exécution à court terme et les annonces de contrats entretiennent une volatilité élevée.

Le sentiment des analystes demeure constructif malgré plusieurs révisions d’objectifs de cours. Le 31 août, l’analyste de Bank of America Ronald Epstein a abaissé son objectif de 115 $ à 110 $, principalement pour tenir compte de la dilution attendue des actions, tout en maintenant sa recommandation à l’achat. Même après cette réduction, le cours de clôture de mardi impliquait un potentiel de hausse d’environ 76 %.

Après la publication des résultats du deuxième trimestre de Rocket Lab, l’analyste de Cantor Fitzgerald Andres Sheppard a relevé son objectif de 96 $ à 122 $, qualifiant Neutron de “the most material catalyst”. De son côté, Suji Desilva de Roth Capital a abaissé son objectif de 130 $ à 110 $ tout en conservant sa recommandation à l’achat, soulignant que le carnet de commandes important fournit une “meaningful near-term revenue coverage”.

Le facteur Neutron

Le lanceur Neutron de Rocket Lab reste au centre des débats des investisseurs. La fusée doit entrer sur le marché des lancements de moyenne capacité, élargissant considérablement le marché adressable de l’entreprise au-delà du créneau des petits satellites d’Electron.

Cependant, Peter Beck a averti lors de la conférence sur les résultats du T2 que le calendrier d’un premier lancement avant la fin de l’année se “rétrécit”. Plusieurs phases de tests critiques doivent encore être menées à bien avant le début des opérations de vol. Tout nouveau retard dans le déploiement de Neutron repousserait la trajectoire de croissance qui sous-tend les objectifs de cours optimistes des analystes.

Le marché des lancements orbitaux continue de faire face à des contraintes d’offre, ce qui pourrait favoriser Rocket Lab si l’exécution reste conforme au calendrier. Electron a déjà réalisé 87 missions, tandis que HASTE soutient des programmes gouvernementaux. L’entreprise dispose actuellement d’engagements pour plus de 90 lancements sur les plateformes Electron, HASTE et Neutron.

Perte du contrat NASA et solidité du carnet de commandes

Le sentiment de marché a subi un nouveau revers en après-Bourse mardi, lorsque la NASA a annoncé Blue Origin comme lauréat de son contrat Mars Telecommunications Network. Cet accord à prix ferme pourrait atteindre 700 millions de dollars, Blue Origin devant déployer un orbiteur martien d’ici la fin de 2028. Rocket Lab figurait parmi les soumissionnaires éligibles.

Malgré cette déception, le carnet de commandes du T2 2026 de Rocket Lab a atteint un record de 2,36 milliards de dollars, soit une hausse de 137 % par rapport à l’année précédente. Environ 45,5 % de ce travail contracté devrait être comptabilisé en revenus au cours des 12 prochains mois.

Les récentes acquisitions stratégiques de Mynaric et Motiv ont renforcé les capacités de Rocket Lab dans les communications optiques et les technologies robotiques. En août 2026, l’entreprise a également obtenu une place dans le programme NITE-STAR IDIQ de l’U.S. Space Force, un véhicule contractuel doté d’un plafond de 981 millions de dollars couvrant à la fois les systèmes spatiaux et au sol.

L’estimation consensuelle du bénéfice par action de Wall Street pour RKLB en 2026 a augmenté de 44,44 % au cours des 60 derniers jours. Le ratio dette totale/capital de l’entreprise s’établit à seulement 0,83 %, bien en dessous de la référence sectorielle de 61,47 %. Son current ratio est de 5,48, contre une moyenne sectorielle de 2,06.

RKLB s’échange actuellement à 31,3 fois le Price/Sales prévisionnel, soit une prime importante par rapport à la moyenne sectorielle de 7,64 fois.

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