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Le réseau Ethereum Layer-2 de Robinhood, Robinhood Chain, a traité 138 millions de transactions au cours de ses 30 premiers jours d’exploitation, marquant une étape importante dans la stratégie d’infrastructure blockchain du courtier. Ce volume place Robinhood Chain parmi les réseaux Ethereum L2 les plus actifs en nombre de transactions, reflétant l’entrée de la société dans un environnement concurrentiel qui comprend déjà le réseau Base de Coinbase et d’autres solutions de mise à l’échelle soutenues par des institutions. Ces chiffres ont été communiqués dans le cadre d’une performance trimestrielle à un plus haut historique, divulguée par les canaux de relations investisseurs de la société.

Robinhood Chain a lancé son mainnet public le 1er juillet et prend déjà en charge des actions tokenisées, des fonds négociés en bourse et des services de finance décentralisée pour les utilisateurs éligibles dans plus de 120 pays. Ce réseau compatible avec Ethereum soutient la stratégie plus large de Robinhood visant à relier la finance traditionnelle au règlement on-chain — une catégorie qui suscite un intérêt croissant de la part des gestionnaires d’actifs et des plateformes de trading qui explorent les actifs du monde réel tokenisés.

Performance trimestrielle record

Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a atteint 1,31 milliard de dollars, soit une hausse de 32 % sur un an, dépassant les attentes de Wall Street. Le bénéfice net est monté à 573 millions de dollars, soit 0,62 dollar par action. Ce résultat comprenait un gain de 129 millions de dollars lié à la déconsolidation de Robinhood Ventures Fund I.

Le chiffre d’affaires total basé sur les transactions a progressé de 44 % à 776 millions de dollars. La direction a indiqué que les volumes de transactions sur les actions, les options et les contrats événementiels ont tous établi des records sur la période. La répartition des revenus de transaction a mis en évidence un changement notable dans le mix de revenus de la société :

• Options : 342 millions de dollars
• Contrats événementiels (marchés de prédiction) : 156 millions de dollars
• Actions : 129 millions de dollars
• Crypto : 100 millions de dollars

Les contrats événementiels des marchés de prédiction ont bondi de plus de dix fois, dépassant à la fois les revenus du trading crypto et ceux des actions — un signal clair que ce sont les contrats événementiels, et non les actifs numériques, qui ont alimenté le moteur transactionnel de Robinhood ce trimestre. Cette croissance s’inscrit dans une hausse plus large de l’activité sur les marchés de prédiction observée sur des plateformes comme Polymarket au cours de la même période.

Baisse des revenus crypto, mais résultats supérieurs aux attentes

Les revenus de transaction crypto ont reculé de 38 % sur un an à 100 millions de dollars, contre 160 millions de dollars sur la même période un an plus tôt. Le résultat a toutefois dépassé le consensus de 86,6 millions de dollars, suggérant que les volumes crypto globaux ont mieux résisté que prévu dans un trimestre marqué par des prix plus faibles des actifs numériques et une activité de détail réduite.

Le volume notionnel crypto a totalisé 40 milliards de dollars sur le trimestre. L’application de détail de Robinhood a représenté 18 milliards de dollars, en baisse de 35 % sur un an, tandis que Bitstamp — la plateforme institutionnelle acquise par Robinhood — a योगदानné 22 milliards de dollars. Cette répartition met en évidence un déplacement significatif de l’activité de trading vers des places institutionnelles à la suite de l’acquisition.

Réaction du marché

Malgré le dépassement des attentes sur les résultats, l’action Robinhood a reculé d’environ 3,1 % pendant la séance régulière, puis d’environ 4 % supplémentaires en تداول prolongé. Les investisseurs semblaient se concentrer sur le ralentissement des revenus crypto plutôt que sur les autres éléments positifs. Le bénéfice par action ajusté de 0,62 dollar a dépassé l’estimation des analystes de 0,43 dollar, et le chiffre d’affaires a été supérieur au consensus de 1,29 milliard de dollars.

Croissance de la plateforme et nouveaux produits

Au-delà du trading, les indicateurs de la plateforme Robinhood reflètent une empreinte de services financiers en expansion :

• Le nombre de clients financés a augmenté à 28,4 millions
• Les actifs sur la plateforme ont atteint un record de 369 milliards de dollars
• Les abonnés Robinhood Gold ont progressé de 39 % à 4,8 millions
• Les dépôts nets trimestriels ont totalisé environ 22 milliards de dollars
• Les revenus d’abonnement et autres revenus ont atteint 143 millions de dollars
• Les revenus nets d’intérêts ont grimpé à 389 millions de dollars

La direction a indiqué que 13 lignes d’activité génèrent désormais au moins 100 millions de dollars de revenus annualisés.

La société a également lancé Robinhood Earn, un produit de prêt décentralisé entrant dans une catégorie associée à des protocoles tels que Aave. Robinhood a aussi présenté des plans d’expansion crypto visant le Royaume-Uni, Singapour et l’Union européenne.

Par ailleurs, la société a lancé des outils de trading agentique permettant à des logiciels de bots de trading IA tiers d’exécuter des opérations dans les limites définies par l’utilisateur.

Actifs tokenisés et activité sur la chaîne

Le mainnet public de Robinhood Chain prend en charge les actifs du monde réel tokenisés et les applications de finance institutionnelle. Les tokens d’actions sont disponibles via Robinhood Wallet dans plus de 120 pays. Le volume quotidien des échanges sur les DEX du réseau a dépassé 600 millions de dollars, et le chiffre d’affaires des actions tokenisées est passé de 5 millions de dollars à 60 millions de dollars en environ 14 jours, selon les divulgations de la société.

Des actions tokenisées comme GameStop, Nvidia et SpaceX figuraient parmi les actifs les plus négociés, même si les memecoins et les stablecoins continuent de dominer l’activité globale sur la chaîne.

Le trimestre a également vu l’expansion des actions américaines tokenisées auprès des clients européens éligibles via Robinhood Chain.

Perspectives

Le mix de revenus actuel indique que les marchés de prédiction et les services d’abonnement tirent la croissance à court terme, tandis que les frais de transaction crypto restent sous pression. Une intégration plus poussée de Bitstamp et la poursuite de l’expansion internationale pourraient soutenir une reprise des revenus de transaction crypto si les conditions du marché des actifs numériques s’améliorent. Selon les données de COINOTAG, son indice Fear and Greed s’établissait à 29/100 (signalant la peur), tandis que Bitcoin représentait 69,8 % d’une capitalisation totale suivie de 1 840 840 384 772 dollars — des conditions qui ont maintenu l’appétit des particuliers pour les altcoins à bêta élevé à un niveau sélectif.

La question centrale pour Robinhood à l’avenir est de savoir si son infrastructure basée sur Ethereum peut se traduire par des revenus crypto durables et récurrents, plutôt que par des pics trimestriels isolés de volume.