Note de la rédaction : cet article est une version standardisée de la newsletter quotidienne "Morning Minute" de Decrypt, rédigée chaque jour par Tyler Warner. Les analyses et opinions exprimées sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt. L'original est disponible ici.

Robinhood déçoit les attentes, mais la crypto surperforme et les tokens de Robinhood Chain s'envolent

Robinhood a publié mardi un chiffre d'affaires trimestriel record de 1,42 milliard de dollars, mais a déçu les attentes de Wall Street tant sur le chiffre d'affaires que sur le bénéfice par action. L'activité crypto de la société a dépassé les attentes, et c'est la conférence téléphonique sur les résultats qui a livré la principale information : le PDG Vlad Tenev a indiqué que Robinhood prévoit d'augmenter fortement ses investissements dans Robinhood Chain après que ce jeune réseau a dépassé les prévisions internes.

Le chiffre d'affaires s'est établi à 1,42 milliard de dollars, juste en dessous des 1,43 milliard attendus. Le bénéfice par action ressort à 0,51 dollar contre une prévision de 0,55 dollar. Plus de détails sont disponibles dans la couverture des résultats de Decrypt.

Le chiffre d'affaires crypto est passé à 120 millions de dollars contre 100 millions au deuxième trimestre, en hausse de 20 % sur un trimestre, mais toujours 55 % en dessous des 268 millions de dollars de l'an dernier. Le volume total d'échanges a atteint 50 milliards de dollars, dont 29 milliards via Bitstamp.

Les contrats d'événements constituent désormais la principale activité : un chiffre d'affaires de 173 millions de dollars, contre 156 millions auparavant, sur un volume record de 16,4 milliards de contrats échangés — plus de sept fois le volume d'il y a un an. Entre les marchés de prédiction et la crypto, plus d'un cinquième du chiffre d'affaires de Robinhood provient désormais de produits qui n'existaient presque pas il y a deux ans.

Tenev : « Cela nous a surpris »

Lors de la conférence sur les résultats, Tenev a déclaré que Robinhood Chain avait dépassé les prévisions et les attentes internes. « Cela nous a surpris », a-t-il affirmé. La chaîne a été lancée le 1er juillet, et fin août elle générait plus de frais sur une période glissante de 30 jours qu'Ethereum ou Base. Tenev a indiqué que la société a dû renforcer une équipe pour suivre le rythme, et que des développeurs lui ont dit que Robinhood pouvait en faire plus.

Sa réponse : « Vous devriez vous attendre à ce que nous augmentions réellement les investissements, car on ne voit tout simplement pas une croissance d'un nouvel écosystème comme celle-ci. C'est quelque chose d'exceptionnel. Beaucoup de chaînes ont été lancées ces derniers mois avec un niveau d'attraction incomparablement plus faible. Nous allons donc redoubler d'efforts. »

Il a également décrit son évolution future : « Imaginez que vous preniez un token d'action et que vous le rendiez entièrement programmable, comme un logiciel. Que pourriez-vous faire ? Pourrait-on avoir des contrats d'options tokenisés ? »

Ces déclarations ont fait bondir les leaders de Robinhood Chain de 20 à 50 %, emmenés par Pons (+18 %), AI (Long) (+33 %) et Orbio (+57%). De l'avis de l'auteur, le message était clair : Robinhood ne considère pas les actions tokenisées comme une simple fonctionnalité produit, mais comme une brique fondamentale sur laquelle d'autres équipes construisent.

C'est déjà le cas. Long.xyz associe des memecoins à des NVDA et TSLA tokenisées (post X), et Orbio finance des crédits d'inférence IA grâce à des frais payés en Nvidia tokenisé. Ni l'un ni l'autre n'était une idée de Robinhood, et les deux n'existent que grâce aux tokens d'actions. Deux publications de Robinhood Crypto mardi témoignent de cet engagement en faveur de Long et Priors (post X). Si les résultats trimestriels ont déçu, l'auteur estime que la conférence elle-même a été une grande victoire.

Macro, crypto et marchés

Les principales cryptomonnaies étaient en hausse de 2 à 4 % avant la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) : BTC +2 % à 81,2 k$ ; ETH +2 % à 2 360 $ ; SOL +3 % à 103 $ ; HYPE +5 % à 81,40 $ ; ZEC +4 % à 1 300 $.

Les plus fortes hausses d'altcoins comprenaient BCH (+6 %), ZRO (+6 %) et CC (+5 %). Le pétrole était stable à 101 $ ; l'or a gagné 0,2 % à 4 050 $. Les futures sur actions étaient mitigés avant la FOMC : Dow -0,23 %, Nasdaq +0,4 %.

Intel, Oracle, IBM et IonQ ont rejoint les émetteurs s'opposant aux versions tokenisées de leurs actions sur la plateforme OKX-ICE, portant le total à 26 en douze jours (Decrypt).

Ripple a obtenu l'approbation finale de l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) pour Ripple National Trust Bank, une banque fiduciaire nationale supervisée par le gouvernement fédéral qui détiendra et servira de mandataire de garanties pour les réserves adossant son stablecoin RLUSD de 2,6 milliards de dollars (Decrypt).

Google a ouvert un aperçu privé d'un service de conservation d'actifs crypto pour les banques, qui divise une clé de signature en fragments répartis dans des environnements distincts et soumet chaque transaction à un moteur de règles avant signature, avec une disponibilité commerciale prévue pour début 2027. Alphabet l'utilise déjà pour sécuriser ses propres actifs sur Ethereum et Solana (CoinDesk).

Robinhood a déployé le RLUSD de Ripple sur Robinhood Chain et Bitstamp, fera fonctionner ses opérations de trésorerie mondiales sur Ripple Treasury et utilisera le RLUSD sur le XRP Ledger pour le règlement institutionnel via Bitstamp (Decrypt).

Bithumb, la deuxième plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies de Corée du Sud, a confirmé qu'un tiers avait accédé à son système interne de groupware pour le personnel et avait fuité des données personnelles — le jour même où deux grandes courtières coréennes signalaient leurs propres intrusions (crypto.news).

Trésoreries d'entreprises et ETF

Les ETF Bitcoin ont enregistré mardi 176 millions de dollars d'entrées nettes, tandis que les ETF ETH ont connu 60 millions de dollars de sorties nettes. Le STRC s'échangeait à 99,53 $.

Suivi des memecoins

Les leaders des memecoins étaient en hausse : DOGE +4 %, SHIB +4 %, PEPE +16 %, PENGU +5 %, TRUMP +3 %, SPX +2 %, BONK +4 %.

Les leaders de Robinhood Chain ont fortement progressé après les résultats de HOOD : Pons +18 % à 195 millions de dollars ; Cashcat +1 % à 100 millions de dollars ; AI +32 % à 69 millions de dollars ; Orbio +60 %, Boner +40 % et Priors +80 % ont mené les plus fortes hausses.

Les plus fortes hausses sur Solana comprenaient Something (+35x), GTA6 (+50 %), SI (+60 %) et Sapling (+280 %) ; Stonk +20 % à 160 millions de dollars.

Suivi des tokens, airdrops et protocoles

Pump.fun a dominé les protocoles onchain en revenus quotidiens avec 1,88 million de dollars, suivi de Hyperliquid à 1,65 million et Polymarket à 366 000 $ (DefiLlama).

Circle a commencé à tester le règlement en USDC au sein du réseau de paiements instantanés de Colombie, en partenariat avec ACI Worldwide pour brancher le stablecoin sur les rails de compte à compte en temps réel de Bre-B plutôt que pour les remplacer (Decrypt).

Polymarket a enquêté sur des dizaines de paris liés aux élections de mi-mandat pour délit d'initié et manipulation, avec au moins deux cas transmis à la CFTC (Decrypt).

NFT

Les leaders NFT étaient mitigés : Punks +1 % à 30,5 ETH, BAYC -2,5 % à 6,05 ETH, Pudgy +2 % à 2,53 ETH. Deafbeef (+31 %) et Identity (+11 %) ont mené les plus fortes hausses.