Ripple et le dépositaire central brésilien, CSD BR, s'efforcent d'introduire la tokenisation blockchain sur le marché financier du pays en rendant les registres du marché disponibles en temps réel sur le XRP Ledger, selon un [communiqué officiel](

La première phase porte sur des parts de fonds d'investissement gérées par BTG Pactual. Les systèmes existants de CSD BR demeurent la plateforme officielle d'enregistrement, de dépôt et de règlement de ces actifs, la couche blockchain étant conçue pour fonctionner en parallèle.

Le XRP Ledger intégré à une infrastructure de 22 000 milliards de BRL

Le XRP Ledger servira de couche supplémentaire permettant à CSD BR, prestataire d'infrastructures de marché financier au Brésil, d'enregistrer et d'auditer des actifs financiers. Les dépositaires centraux sont les institutions qui détiennent les registres de propriété faisant autorité d'un marché de valeurs, ce qui place ce déploiement au cœur même de l'infrastructure de marché plutôt qu'à sa périphérie. L'institution détient un encours d'actifs de plus de 22 000 milliards de BRL et est capable de traiter des millions de transactions en quelques minutes.

Une sélection de parts de fonds BTG Pactual conservées auprès de CSD BR sera mappée sur le XRP Ledger via la norme Multi-Purpose Token (MPT).

L'enregistrement blockchain ne sera pas considéré comme un remplacement de la base de données officielle de CSD BR. Les participants autorisés pourront en revanche vérifier l'exactitude des données blockchain par rapport au système actuel et contrôler la cohérence des registres en temps réel.

Les parts de fonds seront reflétées, et non remplacées

Dans le cadre de ce dispositif, les entrées on-chain servent de couche de vérification plutôt que de registre de référence. Cette structure permet au projet d'avancer sans modification des lois existantes, pendant que les essais sont menés dans l'environnement réel du marché.

CSD BR conservera le contrôle total de l'émission et de l'administration des actifs. Elle maintiendra également des systèmes de qualification et de gel des actifs ainsi que d'exécution des retours d'actifs, le cas échéant, en réponse aux régulateurs ou aux tribunaux.

Au Brésil, l'accès sera soumis à autorisation et restreint à un groupe de clients entreprises et bancaires qualifiés répondant aux critères de conformité Know Your Customer et de lutte contre le blanchiment d'argent.

L'infrastructure de conservation d'actifs de Ripple fonctionnera en complément des fonctionnalités natives de tokenisation du XRP Ledger pour soutenir le système.

Ripple et CSD BR dépassent les pilotes blockchain

Plutôt que de mener des tests isolés, l'initiative place la technologie au sein de systèmes en production. Le projet marque la première utilisation de la blockchain au sein de systèmes financiers actifs, et non à titre de preuve de concept. Cette distinction compte pour l'ensemble du secteur de la tokenisation, où de nombreuses initiatives de registres distribués en finance traditionnelle sont restées confinées à des preuves de concept. CSD BR a indiqué avoir retenu un modèle de réplication des registres afin de tester la transparence, la traçabilité et l'automatisation sans perturber les processus des investisseurs ni des émetteurs.
L'initiative est conforme au cadre réglementaire actuel du Brésil et ne nécessitera aucun nouvel agrément dans sa première phase. Pour Ripple, ce déploiement étend la proposition de valeur du XRP Ledger au-delà des transactions crypto-natives vers l'infrastructure réglementaire.

Des actifs CRI et CRA tokenisés pourraient suivre

Si la première étape s'avère concluante, CSD BR et Ripple passeront à l'émission et à la négociation natives directement sur le XRP Ledger. Pour le marché obligataire brésilien, deux grandes catégories d'actifs sont à l'étude : les certificats de recevables immobilières (CRI) et les certificats de recevables agroindustrielles (CRA).

D'autres travaux de développement sont également prévus, notamment des capacités de confidentialité renforcées pour les utilisateurs de niveau institutionnel. Le système a été conçu pour accueillir des classes d'actifs supplémentaires, davantage de participants et, potentiellement, une expansion internationale à l'avenir.

Le préalable annoncé pour cette phase suivante est la réussite de la première étape, ce qui place la performance de la couche de vérification en conditions réelles, et ses contrôles de cohérence en temps réel par rapport aux registres officiels de CSD BR, parmi les jalons à surveiller à mesure du déploiement.

Pour l'heure, le chiffre de 22 000 milliards de BRL représente l'ampleur de l'infrastructure existante d'actifs enregistrés de CSD BR, et non le montant tokenisé sur le XRP Ledger. Le déploiement actuel débute avec une sélection de parts de fonds BTG Pactual et une couche d'audit blockchain en conditions réelles.

Source : Crypto Ninjas