L'action RIOT a progressé lundi après que JPMorgan a relevé son objectif de cours sur Riot Platforms. La dernière recommandation de la banque fait suite au contrat de location de 9,1 milliards de dollars signé par le mineur de Bitcoin pour un centre de données avec la société d'intelligence artificielle Anthropic.

Cet accord ajoute un autre grand client technologique à l'activité d'infrastructure en pleine croissance de Riot et renforce les efforts de l'entreprise pour générer des revenus contractuels en dehors du minage de Bitcoin. Parallèlement, son contrat de location existant avec AMD continue de progresser comme prévu.

JPMorgan relève son objectif de cours sur l'action RIOT

JPMorgan a porté son objectif de cours sur l'action RIOT de 20 à 22 dollars tout en maintenant une recommandation « Overweight » (surpondération), selon une publication sur X. Cet ajustement traduit une confiance croissante dans le développement des activités d'infrastructure numérique de Riot Platforms.

La banque a souligné l'élan créé par l'accord avec Anthropic, en particulier les caractéristiques économiques associées à ce contrat de location à long terme. JPMorgan a également mis en avant la bonne exécution de l'accord existant de Riot avec AMD, qui demeure un élément important de sa stratégie de centres de données.

L'intérêt de Wall Street s'étend au-delà de JPMorgan. Morgan Stanley a récemment relevé son objectif de cours sur l'action RIOT de 36 à 43 dollars tout en conservant une recommandation à l'achat.

L'accord avec Anthropic approfondit l'offensive de Riot dans l'IA

L'accord de 9,1 milliards de dollars avec Anthropic constitue l'une des plus importantes avancées de Riot dans l'infrastructure d'intelligence artificielle. Anthropic, développeur des modèles d'IA Claude, a rejoint d'autres laboratoires d'IA qui sécurisent des capacités de calcul à long terme, alors que la demande de formation et d'exécution de grands modèles met à rude épreuve l'offre disponible de centres de données. Pour Riot, ce contrat ajoute un potentiel de revenus à long terme issu des capacités de centres de données tout en réduisant la dépendance de l'entreprise au seul minage de Bitcoin.

Riot Platforms avait déjà conclu un accord distinct avec AMD. Ensemble, ces deux contrats illustrent la manière dont l'entreprise mobilise son accès à l'énergie et ses infrastructures pour servir des clients de calcul haute performance.

Pour situer le contexte, la valeur affichée de ce contrat de location représente plusieurs fois le chiffre d'affaires annuel actuel de Riot, ce qui explique pourquoi les calendriers de livraison pèsent autant dans l'évaluation de l'accord. Les résultats du deuxième trimestre de Riot montrent également que l'activité de centres de données gagne en visibilité. L'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires total de 174,2 millions de dollars, en hausse de 14 % par rapport à la même période de l'année précédente, tandis que les opérations de centres de données ont contribué à hauteur de 23,2 millions de dollars au cours du trimestre. Ce montant reste inférieur à l'ensemble de l'activité de Riot, mais les nouvelles capacités contractuelles pourraient accroître cette contribution à mesure que les projets avancent.

Cette stratégie intervient alors que les grandes entreprises technologiques se disputent l'énergie, le foncier et les capacités de calcul. Les mineurs de Bitcoin contrôlent déjà des infrastructures électriques importantes, ce qui a permis à certains opérateurs de réaffecter les capacités disponibles aux charges de travail d'IA, et des concurrents comme Core Scientific et TeraWulf ont signé des contrats comparables d'hébergement d'IA à long terme.

Les revenus contractuels modifient la trajectoire de Riot

Historiquement, Riot s'échange comme une valeur liée au Bitcoin, ce qui signifie que les cours des cryptomonnaies influencent fortement le sentiment des investisseurs. Les accords avec Anthropic et AMD ajoutent une autre source de valeur potentielle à ce profil.

Les contrats de location de centres de données à long terme peuvent offrir une visibilité sur les revenus que le minage de Bitcoin ne peut pas toujours fournir. Les revenus du minage varient selon les cours du Bitcoin, la difficulté du réseau, les frais de transaction et les coûts énergétiques, tandis que les revenus contractuels d'infrastructure suivent un modèle différent. Cette distinction pourrait aider Riot à bâtir une activité plus équilibrée si ses nouvelles installations sont livrées selon le calendrier prévu.

Néanmoins, l'exécution reste déterminante. Les grands projets de centres de données exigent des investissements importants, une disponibilité énergétique et une construction dans les délais. Des retards pourraient affecter les revenus attendus et modifier la valeur que les investisseurs accordent à ces accords, ce qui fait des jalons de construction et des futures publications trimestrielles des revenus de centres de données les principaux points de contrôle pour suivre la concrétisation de ces contrats.

Le cours de l'action RIOT fait face à une résistance à 23,77 dollars

L'action RIOT s'échangeait autour de 19,55 dollars lundi, après avoir gagné plus de 2 %. Ce mouvement faisait suite à la clôture de vendredi proche de 19,02 dollars, lorsque les titres s'étaient repliés après leur premier rallye consécutif à l'annonce de l'accord.

Le titre affronte désormais son premier obstacle important autour de 20 dollars. Un mouvement soutenu au-dessus de ce niveau rapprocherait le nouvel objectif de 22 dollars fixé par JPMorgan.

La résistance technique se renforce à proximité de la moyenne mobile simple sur 50 jours, autour de 23,77 dollars. RIOT a rencontré des difficultés dans cette zone lors de précédentes tentatives de rebond, ce qui en fait un niveau important que les investisseurs haussiers doivent reconquérir.

Le support se situe autour de la récente zone des 19 dollars, suivi de niveaux inférieurs formés avant le rallye impulsé par l'accord avec Anthropic. Le maintien de cette zone préserverait la structure de rebond actuelle.

Une cassure au-dessus de 22 dollars pourrait déplacer l'attention vers la zone de résistance des 23,77 dollars. À l'inverse, l'impossibilité de tenir les 19 dollars pourrait ramener l'action RIOT dans la zone de consolidation qui a précédé la dernière annonce liée à l'infrastructure d'IA.

Source : The Market Periodical