Le président de la Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, a décrit le marché du travail américain actuel comme se trouvant dans un environnement de « gains nuls à modestes », qualifiant les récentes données sur l'emploi de cohérentes avec un secteur en faible équilibre.

Barkin, qui occupe le poste de président de la Federal Reserve Bank of Richmond depuis 2018, a noté que les données sur l'emploi reflètent un schéma de « faible embauche, faible licenciement » — ce qui signifie que les employeurs ne recrutent ni ne réduisent massivement leurs effectifs. « Les données sur l'emploi ne sont pas très bonnes, mais elles sont ce qu'elles sont », a déclaré Barkin.

Ces remarques font écho à des commentaires similaires entendus plus tôt dans l'année, qui se sont ensuite estompés lorsque les créations d'emplois mensuelles tournaient autour de 100 000.

Du côté des entreprises, Barkin a observé que les bénéfices sont « assez solides et progressent agréablement ». Il a indiqué qu'il surveille les bénéfices des entreprises pour détecter un éventuel lien avec le marché du travail, suggérant que la rentabilité des entreprises ne s'est pas encore traduite par une dynamique d'embauche significative.

Dans des remarques complémentaires, Barkin a déclaré qu'il ne constate actuellement pas d'inflation salariale. Il a également établi une distinction entre les dynamiques de tarification selon les segments de marché, notant que les entreprises conservent un pouvoir de tarification dans les transactions entre entreprises (B2B), tandis que ce pouvoir de tarification apparaît plus limité du côté des relations entreprise-consommateur (B2C).

Les commentaires de Barkin interviennent dans un contexte d'attention accrue portée aux indicateurs du marché du travail, que les responsables de la Fed suivent de près dans le cadre de leur double mandat de plein emploi et de stabilité des prix, alors qu'ils évaluent la trajectoire de la politique monétaire. La Federal Reserve a entamé son cycle actuel de baisse des taux en septembre 2024, et les données ultérieures sur le marché du travail — notamment les créations d'emplois non agricoles mensuelles et le taux de chômage — sont restées un élément central dans la détermination du rythme et du calendrier des prochains ajustements. Les observations du président de la Fed de Richmond s'ajoutent au débat permanent sur la question de savoir si l'économie connaît un atterrissage en douceur ou un ralentissement plus prononcé de la croissance de l'emploi.

Source : ForexLive / InvestingLive