Ray Dalio explique pourquoi il préfère l'or au Bitcoin bien qu'il détienne les deux

Ray Dalio, le milliardaire et fondateur de Bridgewater Associates — le plus grand fonds spéculatif au monde — a livré des remarques détaillées sur le système financier mondial, les risques économiques croissants et la manière dont les investisseurs devraient aborder l'allocation d'actifs en période d'incertitude. Dalio a recommandé aux investisseurs de se tourner vers des actifs de « monnaie solide » tels que le Bitcoin et l'or, qui ne peuvent pas être imprimés de manière arbitraire, comme couverture contre un effondrement financier potentiel, tout en exposant ses préférences personnelles et ses réserves concernant les cryptomonnaies. Sa position marque une évolution notable par rapport à son scepticisme antérieur à l'égard du Bitcoin, qu'il avait publiquement remis en question avant d'en reconnaître progressivement les mérites en tant que réserve de valeur non souveraine.

Dalio, largement reconnu pour avoir prédit la crise financière mondiale de 2008, a mis en garde contre la formation d'une importante bulle centrée sur l'intelligence artificielle sur les marchés. Il a en outre averti que la combinaison de niveaux d'endettement élevés, d'inégalités de revenus et de tensions géopolitiques soumet l'ordre économique actuel à une pression considérable. Ses préoccupations font écho au cadre historique des cycles de la dette qu'il a exposé dans son ouvrage Principles for Dealing with the Changing World Order, qui retrace comment l'augmentation de l'endettement et les conflits internes ont précédé le déclin des devises de réserve passées.

Le célèbre investisseur a souligné qu'il ne faut pas laisser le capital s'éroder sous l'effet de la pression inflationniste et que les investisseurs doivent se préparer aux périodes de crise par la diversification de leur portefeuille.

Dalio a révélé qu'il détient environ 1 % de son portefeuille personnel en Bitcoin. Il a recommandé aux investisseurs d'allouer entre 5 % et 15 % de leurs portefeuilles à des actifs de « monnaie forte » — ceux qui ne peuvent pas être imprimés en quantités illimitées par les banques centrales. Cette recommandation le place parmi un nombre croissant de voix institutionnelles dominantes qui ont publiquement approuvé l'allocation au Bitcoin, un changement qui s'est accéléré depuis l'approbation des fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant aux États-Unis.

Bien qu'il classe le Bitcoin parmi les monnaies non imprimables, Dalio a déclaré qu'il considère l'or comme une valeur refuge plus sûre que le Bitcoin. Il a énuméré plusieurs raisons clés expliquant sa position prudente :

Dalio a soutenu que les gouvernements disposent du pouvoir de taxer, de restreindre ou de contrôler le Bitcoin, et que les banques centrales sont peu susceptibles de détenir des quantités importantes de cette cryptomonnaie en raison de préoccupations liées à la confidentialité et au contrôle. En revanche, les banques centrales du monde entier détiennent collectivement des dizaines de milliers de tonnes d'or dans leurs réserves, une pratique qui se poursuit depuis des décennies et qui souligne le rôle institutionnel bien ancré de l'or.

Il a également cité le potentiel des technologies émergentes telles que l'informatique quantique à endommager l'infrastructure des cryptomonnaies, ainsi qu'un manque perçu de confidentialité, comme principaux facteurs de risque pour le Bitcoin.

L'or, en revanche, bénéficie de millénaires de précédents historiques accumulés, a noté Dalio. Il l'a décrit comme l'actif financier le plus tangible qui ne soit pas la seule responsabilité d'une seule partie.

Plutôt que de compter sur un seul actif pour traverser les fluctuations financières, Dalio a préconisé une diversification équilibrée entre plusieurs classes d'actifs — notamment les actions, les obligations, l'immobilier, l'or et le Bitcoin.

Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.